การเดิมพันชี้เดโมแครตได้เปรียบในการเลือกตั้งกลางเทอม; ผลกระทบต่อทองคำ, BTC, และหุ้น

ผู้มีสิทธิเลือกตั้งทั้งสองฝ่ายต่างกังวลเกี่ยวกับพรรคตรงข้ามที่ควบคุมรัฐสภา ตามผลสำรวจของ CNBC สำหรับนักลงทุน การที่พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากอาจเปลี่ยนแนวโน้มของน้ำมัน ปัญญาประดิษฐ์ และความเสี่ยงด้านนโยบาย

บน Polymarket พรรคเดโมแครตได้รับความน่าจะเป็น 93% ที่จะได้สภาผู้แทนราษฎร และ 65% ที่จะได้วุฒิสภา การวิเคราะห์ใหม่ของสภาทองคำโลก (World Gold Council) เผยให้เห็นนโยบายสี่ด้านที่รัฐสภาที่นำโดยเดโมแครตอาจมีอิทธิพล ซึ่งทั้งหมดมีผลกระทบต่อทองคำ, Bitcoin, และหุ้น

ภาวะชะงักงันด้านการใช้จ่าย: เป็นประโยชน์หรืออุปสรรคต่อทองคำ?

ด้านแรกคือการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง WGC มองว่ารัฐสภาที่นำโดยเดโมแครตจะจำกัดความสามารถของทำเนียบขาวในการผลักดันกฎหมายที่ขยายการขาดดุล Edward Jones ยังคิดว่าภาวะชะงักงันจะทำให้มาตรการทางการคลังขนาดใหญ่ใหม่มีโอกาสน้อยลง

• ทองคำ อาจเผชิญแรงกดดันที่ขัดแย้งกัน การขาดดุลที่ลดลงอาจทำให้ความกังวลด้านการคลังลดลงและฟื้นความต้องการพันธบัตรรัฐบาลและดอลลาร์ ซึ่งมักจะกดดันทองคำ อย่างไรก็ตาม แรงกดดันในการลดภาษีอาจลดรายได้รัฐบาลและขยายการขาดดุล ซึ่งอาจช่วยเหลือโลหะดังกล่าว
• หุ้น: ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงอาจหนุนหุ้นโดยลดต้นทุนการกู้ยืมและเพิ่มมูลค่าปัจจุบันของกำไรในอนาคต ข้อมูลของ Edward Jones ยังระบุว่า S&P 500 มักจะปรับตัวขึ้นหลังการเลือกตั้งกลางเทอมตั้งแต่ปี 1970 ไม่ว่าพรรคใดจะชนะ
• Bitcoin (BTC) โดยทั่วไปเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์ และข้อมูลของ Glassnode แสดงว่าความสัมพันธ์ผกผันนี้อยู่ในระดับลบที่สุดเท่าที่เคยบันทึกไว้ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจากการขาดดุลที่ลดลงจึงเป็นปัจจัยลบต่อ BTC อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์นี้บางครั้งก็ผ่อนคลายลง

ผู้ร่างกฎหมายอาจทำให้ประเด็นอิหร่านเย็นลงหรือไม่?

การจัดหาเงินทุนสำหรับสงครามเป็นนโยบายด้านที่สอง และเชื่อมโยงผลการเลือกตั้งโดยตรงกับน้ำมัน ในการสำรวจของ CNBC ผู้มีสิทธิเลือกตั้งเดโมแครต 21% กล่าวว่าพวกเขากลัวว่ารัฐสภาที่ควบคุมโดยรีพับลิกันจะดำเนินปฏิบัติการทางทหารในอิหร่านต่อไป ขณะที่รีพับลิกัน 11% กังวลว่าเดโมแครตจะหยุดพวกเขา

เมื่อเร็วๆ นี้ Trump ได้ปฏิเสธการดำเนินการทางทหารในระยะใกล้กับอิหร่าน มุมมองของสภาคือ รัฐสภาที่นำโดยเดโมแครตอาจระงับเงินทุนสงครามและนำนโยบายไปสู่การลดความตึงเครียด

ในขณะนี้ ตลาดน้ำมันกำลังส่งสัญญาณตรงกันข้าม น้ำมัน Brent อยู่ที่ประมาณ $114 และค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นได้ปลุกความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ เทรดเดอร์กำลังตั้งราคาโอกาสประมาณ 80% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

• ทองคำ จะได้รับแรงหนุนจากการลดความตึงเครียด ตามสภา เนื่องจากน้ำมันที่ถูกลงจะทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทน และดอลลาร์อ่อนลง โลหะดังกล่าวลดลงต่ำกว่า $4,000 ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม และซื้อขายที่ $4,010.48 ในวันจันทร์
• หุ้น จะปรับตัวขึ้นหากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยลดอัตราผลตอบแทนและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
• Bitcoin มีความผันผวนตามพาดหัวข่าวเกี่ยวกับอิหร่านในเดือนนี้ โดยรายงานการเพิ่มความตึงเครียดทำให้ราคาลดลง 2% ถึง 5% ภายในวัน ข้อตกลงที่บ่อนทำลายดอลลาร์อาจให้การสนับสนุน ขณะนี้ BTC อยู่ที่ $79,894 ลดลง 1.2% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

กฎระเบียบ AI อาจตกกระทบหุ้นเทคโนโลยีก่อนหรือไม่?

กฎระเบียบ AI เป็นด้านที่สาม สภากล่าวว่ารัฐสภาที่นำโดยเดโมแครตอาจดึงการสนับสนุนของรัฐบาลกลางสำหรับปัญญาประดิษฐ์กลับ หรือกำหนดการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้น

ผลสำรวจของ CNBC แสดงให้เห็นว่าเดโมแครต 19% กังวลว่ารัฐสภาที่นำโดยรีพับลิกันจะไม่ควบคุม AI และศูนย์ข้อมูล ในฝั่งรีพับลิกัน 6% กังวลว่าเดโมแครตจะควบคุมมากเกินไป

• ทองคำ อาจได้รับประโยชน์จากการชะลอตัวดังกล่าว เนื่องจากการเติบโตที่นิ่มนวล อัตราผลตอบแทนที่ต่ำลง และดอลลาร์ที่อ่อนลงจะเป็นปัจจัยสนับสนุน
• หุ้น โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยี จะได้รับความเสียหายโดยตรงที่สุด ตามความเห็นของสภา นักลงทุนกำลังตั้งคำถามว่าการใช้จ่ายของผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ (hyperscaler) จะสร้างผลตอบแทนหรือไม่ การลดลงของหุ้นเทคโนโลยีอาจส่งผลกระทบต่อความมั่งคั่งของครัวเรือนและการใช้จ่ายของผู้บริโภค
• Bitcoin อาจเผชิญแรงกดดันที่ขัดแย้งกัน ดอลลาร์ที่อ่อนลงจะเป็นประโยชน์ แต่การเทขายหุ้นเทคโนโลยีอาจดึง BTC ลงไปพร้อมกับหุ้น

หากทำเนียบขาวปกครองด้วยคำสั่งฝ่ายบริหาร แล้วจะเกิดอะไรขึ้น?

อำนาจฝ่ายบริหารเป็นด้านสุดท้าย และอยู่ในความคิดของผู้มีสิทธิเลือกตั้งแล้ว ในการสำรวจของ CNBC ผู้มีสิทธิเลือกตั้งทั้งหมด 44% กลัวว่า Trump จะดำเนินการเกินขอบเขตอำนาจตามรัฐธรรมนูญ ซึ่งเป็นมุมมองที่เดโมแครต 74% มี ในกลุ่มรีพับลิกัน 16% กลัวว่ารัฐสภาที่นำโดยเดโมแครตจะพยายามถอดถอนเขา

สภาคาดว่าภาวะชะงักงันด้านนิติบัญญัติจะผลักดันให้ฝ่ายบริหารพึ่งพาคำสั่งฝ่ายบริหารและอำนาจฉุกเฉิน การต่อสู้ทางกฎหมายและการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ตามมาอาจเพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยงทางการเมือง

• ทองคำ มักจะได้รับประโยชน์จากความไม่แน่นอนดังกล่าว ตามสภา นอกจากนี้ยังคาดว่าเงื่อนไขเหล่านั้นจะเพิ่มความต้องการของธนาคารกลางในการกระจายการถือครองทุนสำรองไปสู่ทองคำ
• หุ้น อาจอ่อนตัวลงเนื่องจากนโยบายคาดเดาได้ยากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยที่มักกดดันมูลค่า
• Bitcoin มีความเสี่ยงจากอำนาจฝ่ายบริหารของตัวเอง กฎเกณฑ์เกี่ยวกับคริปโตส่วนใหญ่ในปัจจุบันมาจาก SEC และคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ไม่ใช่จากผู้ร่างกฎหมาย คณะกรรมการในอนาคตอาจพลิกกลับกฎเหล่านั้น

ในการประเมินของสภา สามในสี่ด้านเอื้อประโยชน์ต่อทองคำ สำหรับ Bitcoin ดอลลาร์เป็นปัจจัยเชื่อมโยง และหุ้นขึ้นอยู่กับอัตราผลตอบแทนเป็นหลัก Polymarket ยังคงให้โอกาสของรีพับลิกันที่ 8% ในการรักษาสภาผู้แทนราษฎร และ 36% ในการรักษาวุฒิสภา