บริษัทวอลล์สตรีทเรียงแถวหนุนเฟดขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน

การหานักวิเคราะห์ที่พร้อมคัดค้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์นี้เริ่มยากขึ้นทุกวัน

การเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์ของวอลล์สตรีทเห็นได้ชัดเจนก่อนเข้าสู่สัปดาห์การซื้อขายใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่เพิ่มขึ้น และการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว

โกลด์แมน แซคส์, เจพี มอร์แกน และเอชเอสบีซี ต่างเปลี่ยนมาคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน หลังจากก่อนหน้านี้คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้

สำหรับบางฝ่าย เดือนกันยายนไม่ได้ถูกมองว่าเป็นการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวอีกต่อไป

เอชเอสบีซีคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานทั้งในเดือนกันยายนและธันวาคม เจพี มอร์แกนก็เลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยที่เคยคาดไว้เฉพาะในเดือนธันวาคมให้เร็วขึ้นเช่นกัน

โกลด์แมน แซคส์มีท่าทีที่รุนแรงน้อยกว่าเล็กน้อย โดยคาดว่ามีการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ หลังจากก่อนหน้านี้คาดว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลง แต่องค์ประกอบที่โดดเด่นกว่าของข้อโต้แย้งนั้นเกี่ยวข้องกับสิ่งที่ตลาดกำลังกำหนดราคาไว้แล้วมากกว่าตัวเลขเงินเฟ้อ

“เราคิดว่าคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) จะไม่เต็มใจที่จะสร้างความประหลาดใจ” เดวิด เมอริเคิล นักเศรษฐศาสตร์ของโกลด์แมน แซคส์ กล่าว

การคำนวณนั้นมีความสำคัญเมื่อตลาดกำหนดราคาสะท้อนโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยประมาณ 87% เมื่อความคาดหวังไปไกลถึงขนาดนั้น การคงอัตราดอกเบี้ยไว้จะส่งสัญญาณนโยบายที่ใหญ่กว่าที่ควรจะเป็นมาก

เมื่อมองในภาพกว้าง การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในฉันทามติยังเชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของตลาดล่าสุดอีกด้วย

ข้อมูลเงินเฟ้อของสัปดาห์ที่แล้วออกมาแข็งแกร่งพอที่จะตั้งคำถามว่าแนวโน้มการชะลอตัวของเงินเฟ้อยังคงอยู่หรือไม่ ในขณะที่น้ำมันได้ปรับตัวกลับขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี

นักเศรษฐศาสตร์ของเจพี มอร์แกนสรุปการเปลี่ยนแปลงนี้ว่าเป็นสัปดาห์ที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น ต้นทุนพลังงานสูงขึ้น และข้อมูลเงินเฟ้อที่ทำให้การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน “มีแนวโน้มมากกว่าไม่น่าเกิดขึ้น”

การเปลี่ยนทิศทางในเชิง hawkish ยังขยายออกไปในปฏิทินที่ยาวขึ้นอีกด้วย

ดอยช์แบงก์คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและธันวาคมแล้ว และตอนนี้เพิ่มการปรับขึ้นอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนมีนาคม 2027 ในแนวโน้มของตน

นั่นอาจเป็นเรื่องใหญ่กว่าก่อนถึงวันพุธ การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกำลังกลายเป็นมุมมองที่เป็นฉันทามติอย่างรวดเร็ว คำถามสำคัญสำหรับตลาดอาจเป็นว่าเฟดจะปฏิบัติต่อมันเป็นการขึ้นดอกเบี้ยแบบประกันเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ หรือเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรการคุมเข้มอีกครั้ง