ทำไมคริปโตถึงร่วง และอะไรที่จะพลิกสถานการณ์

Bitcoin (BTC) ร่วงลงมาที่ประมาณ 80,300 ดอลลาร์ โดยมีการตัดลดการเดิมพันแบบเลเวอเรจมูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว กลุ่มความกังวลสามประการกำลังมาบรรจบกัน และแต่ละอย่างล้วนยึดโยงกับวันที่หรือบุคคลใดบุคคลหนึ่ง

Unipcs เทรดเดอร์ที่ใช้ชื่อบน X ว่า “Bonk Guy” ยืนยันว่าปัจจัยกระตุ้นเดียวกันเหล่านี้อาจกลายเป็นสัญญาณซื้อหลังจากวันที่เหล่านั้นผ่านไป ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มูลค่ารวมของตลาดคริปโตเคอร์เรนซีลดลง 4.4% มาอยู่ที่ 2.77 ล้านล้านดอลลาร์

อะไรอยู่เบื้องหลังการร่วงลงอย่างรุนแรงของตลาดคริปโต?

1. จุดต่ำสุดควรมาถึงตอนนี้ ตามวัฏจักร 4 ปี

ตามข้อมูลจาก CoinGecko Bitcoin ถึงจุดสูงสุดที่ประมาณ 126,080 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2025 ในวัฏจักรก่อนหน้านี้ จุดต่ำสุดของตลาดหมีมาถึงประมาณหนึ่งปีหลังจากจุดสูงสุด

จุดสูงสุดในเดือนธันวาคม 2017 พบจุดต่ำสุดในอีก 365 วันต่อมา และจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 มีจุดต่ำสุดในอีก 378 วันต่อมา หากนำรูปแบบนั้นไปข้างหน้า จะเท่ากับกรอบเวลาในเดือนตุลาคม 2026

Benjamin Cowen เคยเรียกร้องให้มีจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคมเช่นกัน แต่ต่อมาก็ยอมรับในเดือนกันยายนว่าการคาดการณ์ของเขาพลาดไป ถึงกระนั้น เทรดเดอร์จำนวนมากที่ติดตามวัฏจักรก็ยังคงรอจนกระทั่งวันที่นั้นผ่านไปก่อนจึงจะซื้อ

2. วันเสาร์นี้ถือเป็นวันครบรอบหนึ่งปีของเหตุการณ์ช็อก 10/10

ข้อมูลจาก CoinGecko แสดงให้เห็นว่าแรงช็อกจากภาษีเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2025 บังคับให้ตำแหน่งเลเวอเรจกว่า 19 พันล้านดอลลาร์ถูกชำระบัญชี ส่งผลกระทบต่อบัญชีมากกว่า 1.6 ล้านบัญชี

เทรดเดอร์กำลังเตรียมรับมือกับเหตุการณ์ซ้ำรอย วันพฤหัสบดีที่ผ่านมามีการชำระบัญชีมากกว่า 600 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งชั่วโมง ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดในหนึ่งชั่วโมงในรอบหนึ่งเดือน

อย่างไรก็ตาม ในครั้งนี้ เลเวอเรจดูจะน้อยกว่า การวิเคราะห์เหตุการณ์ซ้ำรอย 10/10 คำนวณว่าการชำระบัญชีในปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 248 ล้านดอลลาร์ต่อการลดลง 1% ในวันที่ 10/10 เอง ตัวเลขดังกล่าวอยู่ใกล้ 2.2 พันล้านดอลลาร์

3. AI กำลังจุดประเด็นความกังวลเกี่ยวกับการเข้ารหัสอีกครั้ง

Justin Drake นักวิจัยของ Ethereum เตือนว่า AI อาจทำให้ผู้โจมตีได้รับคีย์ส่วนตัวจากคีย์สาธารณะที่มองเห็นได้จากกระเป๋าเงินอยู่แล้ว ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด เขากล่าวว่าสิ่งนี้อาจเกิดขึ้นภายในไม่กี่เดือน

Drake แนะนำให้ผู้ถือย้ายเงินไปยังที่อยู่ที่ไม่ได้ใช้แทนที่จะตื่นตระหนก Glassnode ประมาณว่าประมาณ 6.04 ล้าน BTC อยู่เบื้องหลังคีย์สาธารณะที่มองเห็นอยู่แล้ว

Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum กล่าวเสริมว่าคณิตศาสตร์ที่เร่งด้วย AI อาจบ่อนทำลาย ECDSA ซึ่งเป็นโปรโตคอลลายเซ็นที่ปกป้องกระเป๋าเงิน Bitcoin และ Ethereum เขาก็แนะนำให้ใจเย็นเช่นกัน

“ฉันไม่แนะนำให้ใครรีบย้ายเงินไปยังกระเป๋าเงินใหม่วันนี้ แต่เราควรจริงจังกับความเสี่ยงด้านการเข้ารหัสจากคณิตศาสตร์ที่เร่งด้วย AI และลดความเสี่ยงของเราต่อการเข้ารหัสที่ไม่เพียงแค่เสี่ยงต่อควอนตัมเท่านั้น แต่ยังอาจเสี่ยงต่อ AI อีกด้วย,” Vitalik เขียนบน X

อะไรที่จะพลิกสถานการณ์การเทขายคริปโต?

1. แนวโน้มตามฤดูกาลของ Q4

ตามข้อมูลจาก Coinglass Bitcoin เพิ่มขึ้นใน 8 ใน 13 ไตรมาสที่สี่นับตั้งแต่ปี 2013 โดยมีค่ามัธยฐานของการเพิ่มขึ้นที่ 26%

อย่างไรก็ตาม ปีหลังจากจุดสูงสุดได้เบี่ยงเบนไปจากแนวโน้มนั้น ในปี 2014 ไตรมาสที่สี่ลดลง 16% ในปี 2018 ลดลง 42% และในปี 2022 ลดลง 15%

2. ผู้เชื่อในวัฏจักรกลับเข้าสู่ตลาด

เทรดเดอร์ที่อยู่นิ่งจนกระทั่งกรอบเวลานั้นผ่านไปอาจเริ่มซื้อเมื่อช่วงจุดต่ำสุดของวัฏจักรสิ้นสุดลงในช่วงกลางถึงปลายเดือนตุลาคม

นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าจุดต่ำสุดมาถึงแล้ว Bitcoin ทำจุดต่ำสุดที่ 58,525 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน และ Alex Thorn จาก Galaxy ชี้ไปที่สัญญาณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ในเดือนกันยายน

3. ความกังวลเกี่ยวกับ 10/10 อาจจางหายไปหากไม่มีอะไรผิดพลาด

หากวันที่ 10 ตุลาคมผ่านไปโดยไม่มีเหตุการณ์ ส่วนชดเชยความเสี่ยงที่ติดมากับวันครบรอบอาจสลายไป

ปัจจัยมหภาคอาจยังคงกำหนดสิ่งที่เกิดขึ้นต่อไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 5.3% ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะออกในวันที่ 14 ตุลาคม และเฟดจะประชุมในวันที่ 27–28 ตุลาคม Glassnode ระบุจุดรวมตัวของตำแหน่งเลเวอเรจครั้งถัดไปใกล้ระดับ 75,000 ดอลลาร์

ยังคงต้องรอดูว่าเทรดเดอร์ตามวัฏจักรจะได้จุดต่ำสุดที่พวกเขารอคอยหรือไม่ อย่างไรก็ตาม การถกเถียงเกี่ยวกับ AI และการเข้ารหัสอาจจะยืดเยื้อเกินกว่าการร่วงลงครั้งนี้ และทั้ง Bitcoin และ Ethereum อาจถูกผลักดันให้เร่งแผนงานด้านความปลอดภัยของพวกเขา