Dự báo giá vàng mới nhất: Tín hiệu để phòng ngừa rủi ro hay tiếp tục nắm giữ??

HSBC đã cắt giảm dự báo giá vàng năm 2026 xuống $4,490 một ounce từ mức $4,560, với lý do Mỹ tiếp tục tăng lãi suất và giá dầu cao hơn là những rào cản ngắn hạn. Ngân hàng này cũng hạ ước tính năm 2027 xuống $4,825 từ mức $4,925. Theo ghi chú của ngân hàng, hỗ trợ dài hạn vẫn còn nguyên từ thâm hụt tài khóa ngày càng lớn, nợ chính phủ cao và bất ổn chính sách kinh tế.

Câu hỏi truyền dẫn cốt lõi đối với bất kỳ ai đang nắm giữ hoặc cân nhắc một vị thế vàng là liệu sự điều chỉnh này báo hiệu một sự thay đổi xu hướng hay chỉ là một điều chỉnh chiến thuật trong một chu kỳ vẫn còn tăng giá. Câu trả lời phụ thuộc vào hai biến số.

Kiểm tra lộ trình tăng lãi suất. Aakash Doshi của State Street cảnh báo rằng các đặt cược tăng lãi suất của Fed ngày càng tăng và lợi suất thực tế tăng vọt có thể đẩy vàng xuống mức $4,000 trong vòng vài ngày, mặc dù ông vẫn giữ $4,000 làm mức sàn và $5,000 trong tầm ngắm trong vòng sáu tháng. Kiểm tra dữ liệu từ phía cầu. Việc mua vàng của ngân hàng trung ương, ETF nắm giữ, và số liệu nhập khẩu của Trung Quốc không giảm theo đà giảm giá. Nếu các kênh cầu đó vẫn vững, việc HSBC điều chỉnh trông giống như một sự điều chỉnh lộ trình, chứ không phải là thay đổi điểm đến.

Nếu chúng sụp đổ, phần thấp hơn của phạm vi dự báo sẽ trở thành rủi ro chủ động.

Tại sao HSBC Điều chỉnh Dự báo Giá Vàng

Theo ghi chú của HSBC, cơ chế mạnh nhất đằng sau việc điều chỉnh dự báo giá vàng là sự thay đổi trong triển vọng lãi suất ngắn hạn và giá dầu, chứ không phải là sự suy giảm trong câu chuyện cầu cấu trúc. Ngân hàng thừa nhận rằng hỗ trợ dài hạn từ thâm hụt tài khóa, nợ chính phủ và bất ổn chính sách kinh tế vẫn còn nguyên vẹn. Lộ trình đã thay đổi vì các đặt cược tăng lãi suất và lạm phát do dầu mỏ đang thu hẹp sức hấp dẫn của vàng như một kho lưu trữ giá trị trong ngắn hạn.

Điều này quan trọng vì việc điều chỉnh không phải là một nhận định riêng lẻ. Aakash Doshi của State Street độc lập cảnh báo rằng các đặt cược tăng lãi suất của Fed ngày càng tăng và lợi suất thực tế tăng vọt có thể đẩy vàng trở lại mức $4,000 trong vòng vài ngày. Tuy nhiên, ông cho rằng $4,000 sẽ giữ vững như một mức sàn và giữ mục tiêu $5,000 trong tầm ngắm trong vòng sáu tháng. Trường hợp cơ sở chính thức từ State Street, được công bố đầu năm nay, nhắm mục tiêu $4,750 đến $5,500 vào đầu năm 2027, và không có gì trong ghi chú gần đây làm thay đổi phạm vi đó.

Hãy kiểm tra các điểm xác minh sau đây dựa trên mốc thời gian danh mục đầu tư của bạn. Đầu tiên, hãy xác nhận xem thời gian nắm giữ của bạn có phù hợp với khung thời gian từ sáu đến mười hai tháng mà State Street dự báo có xu hướng tăng hay không, hoặc bạn có cần phải phòng ngừa rủi ro cho một mức độ tiếp xúc ngắn hạn hơn. Thứ hai, hãy theo dõi sự phá vỡ dưới mức $4,000; nếu mức đó bị phá vỡ, rủi ro ngắn hạn về sự suy giảm sâu hơn sẽ tăng lên đáng kể. Thứ ba, hãy theo dõi cuộc họp tiếp theo của Fed và biến động giá dầu, vì đây là hai yếu tố kích thích ngắn hạn được trích dẫn trong các dự báo của các tổ chức..

Điều kiện chưa được giải quyết là liệu mức phí bảo hiểm nhu cầu bền vững sau năm 2022, được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và thâm hụt tài khóa, có thể hấp thụ một chu kỳ thắt chặt kéo dài mà không xảy ra một đợt điều chỉnh sâu hơn hay không..

Kịch bản $3,750 Tiêu cực đối với Vàng

Dự báo hạ thấp của HSBC và lộ trình điều chỉnh của State Street đều cho rằng những cơn gió ngược hiện tại—tăng lãi suất, giá dầu và lợi suất thực tế tăng vọt—chỉ là tạm thời. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu chúng không phải là tạm thời? Luận điểm phản biện quan trọng nhất đối với luận điểm dự báo giá vàng hiện tại là chu kỳ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang kéo dài hơn hoặc duy trì ở mức lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn so với những gì thị trường hiện đang định giá..

Theo dự báo riêng của Bank of America, vàng thỏi có thể giảm xuống $3,750 một ounce trong quý IV chính xác là vì lạm phát cao và một Fed diều hâu có thể vẫn là những cơn gió ngược ngắn hạn, chứ không phải sẽ qua nhanh. Kết quả đó sẽ kiểm tra mức $4,000 sàn mà State Street và các tổ chức khác đã xác định là một mức hỗ trợ quan trọng. Để kiểm tra điều kiện này, hãy theo dõi hai tuyên bố tiếp theo của Fed để tìm bất kỳ tín hiệu nào cho thấy việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn đến sau giữa năm 2027. Thứ hai, hãy theo dõi Hoa Kỳ..

chỉ số đô la Mỹ; một đợt phá vỡ bền vững trên các đỉnh gần đây sẽ gây thêm áp lực lên vàng. Thứ ba, theo dõi dữ liệu dòng chảy vàng hàng tuần: nếu nắm giữ của tổ chức giảm trong bốn tuần liên tiếp, luận điểm về đáy yếu đi ETF dữ liệu dòng chảy vàng: nếu lượng nắm giữ của tổ chức giảm trong bốn tuần liên tiếp, luận điểm về đáy sẽ yếu đi.

Rủi ro chưa được giải quyết là môi trường lãi suất cao kéo dài có thể đảo ngược câu chuyện hỗ trợ dài hạn, biến thâm hụt tài khóa và bất ổn chính sách thành những yếu tố cản trở thay vì hỗ trợ cho dự báo giá vàng.

Các Mức Kỹ Thuật và Rủi Ro Thực Hiện

Đối với các nhà giao dịch theo dõi thời điểm thực hiện, chênh lệch hiện tại giữa vàng giao ngay và hợp đồng tương lai đã mở rộng trong các phiên gần đây, một tín hiệu phổ biến trong giai đoạn biến động cao. Theo phân tích của FXStreet, vàng đang gặp khó khăn dưới mức $4,200, với kháng cự tại đường SMA 100 ngày quanh $4,274.80 và hỗ trợ gần vùng xoay trước đó quanh $4,136.75. Một sự phá vỡ dưới đường xu hướng tăng gần $3,999.52 sẽ củng cố xu hướng giảm.

Các mức kỹ thuật này rất quan trọng vì chúng xác định các vùng mà lệnh cắt lỗ và chốt lời tập trung, ảnh hưởng đến độ trượt giá và chất lượng khớp lệnh trong các biến động nhanh. Biến số chưa được giải quyết là liệu mức bù cầu sau năm 2022, thể hiện qua hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và ETF dòng vốn, có thể tồn tại lâu hơn lập trường duy trì lãi suất cao của Fed hay không, vì mức bù đó là bằng chứng duy nhất ủng hộ sự phục hồi một khi việc thắt chặt kết thúc. Theo dõi dữ liệu lạm phát tiếp theo của Mỹ.

và mức hỗ trợ $4,000 là điểm xác nhận, bởi vì phá vỡ dưới mức sàn đó sẽ vô hiệu hóa con đường tăng giá, trong khi giữ vững sẽ duy trì mục tiêu năm chữ số khả thi.

Tham khảo

• https://m.economictimes.com/news/international/us/gold-price-prediction-what-will-be-the-gold-rate-factors-that-will-drive-bullion-precious-metal/articleshow/134676150.cms
• https://www.thestreet.com/investing/hsbc-gold-outlook-2026
• https://www.fxstreet.com/analysis/gold-price-forecast-xau-usd-extends-its-struggle-below-4-200-202610050311