Phân bổ giữa các nhà giao dịch sao chép

Đa dạng hóa sao chép giao dịch có nghĩa là phân bổ vốn sao chép cho nhiều hơn một nhà giao dịch để kết quả của bạn không phụ thuộc hoàn toàn vào một người ra quyết định duy nhất. Nó có thể giảm rủi ro một nhà giao dịch, nhưng không loại bỏ rủi ro thị trường và không hiệu quả nếu mọi nhà giao dịch được sao chép đều đặt cược giống nhau.

Chỉ đếm số lượng nhà giao dịch là chưa đủ. Năm nhà giao dịch vẫn có thể tạo ra một mức tiếp xúc tập trung nếu họ giao dịch cùng một thị trường, sử dụng đòn bẩy tương tự và phản ứng với cùng một tín hiệu. Đa dạng hóa thực sự đặt câu hỏi mỗi nhà giao dịch thực sự mang lại gì cho tài khoản. Điều đó làm cho nó trở thành một phần của kiểm soát rủi ro sao chép giao dịch và rộng hơn quản lý rủi ro giao dịch, không phải một cách làm đẹp để khiến danh mục sao chép trông an toàn hơn.

Tại sao phân bổ giữa các nhà giao dịch

Lý do đơn giản nhất để phân bổ giữa các nhà giao dịch là rủi ro một nhà giao dịch. Một nhà giao dịch có thể bước vào giai đoạn tồi tệ, thay đổi phong cách, tăng rủi ro, ngừng giao dịch hoặc xử lý căng thẳng khác với những gì hồ sơ quá khứ của họ cho thấy. Nếu toàn bộ phân bổ sao chép giao dịch của bạn nằm sau nhà giao dịch đó, quy trình quyết định của họ trở thành quy trình quyết định của tài khoản bạn.

Phân bổ có thể giảm sự phụ thuộc vào một người và một phương pháp. Một nhà giao dịch ngắn hạn, một nhà giao dịch swing chậm hơn và một phong cách trung lập với thị trường có thể hoạt động khác nhau trong các điều kiện khác nhau. Nếu một phong cách gặp khó khăn, một phong cách khác có thể không gặp khó khăn theo cùng cách. Đó là ý tưởng đằng sau đa dạng hóa.

Nhưng lợi ích có giới hạn. Đa dạng hóa không làm mất đi các khoản lỗ. Nó chỉ cố gắng tránh để mọi khoản lỗ đến từ cùng một nguồn. Một danh mục sao chép vẫn có thể giảm nếu thị trường biến động mạnh, thanh khoản cạn kiệt hoặc một số nhà giao dịch nắm giữ mức tiếp xúc tương quan cùng lúc.

Đây là lý do tại sao việc phân bổ nên bắt đầu bằng các câu hỏi về rủi ro. Bạn đang cố gắng giảm thiểu rủi ro thất bại nào? Thất bại một nhà giao dịch, thất bại phong cách, chồng chéo thị trường hay rủi ro thời điểm? Nếu bạn không thể đặt tên cho rủi ro, việc thêm một nhà giao dịch khác chỉ có thể làm tăng thêm độ phức tạp.

Cùng thị trường, cùng phong cách không phải là đa dạng hóa

Đa dạng hóa giả xảy ra khi các nhà giao dịch được sao chép trông riêng biệt trên trang nhưng hành xử giống nhau trong tài khoản. Điều này phổ biến khi các nhà giao dịch theo cùng một loại tài sản, giao dịch cùng hướng hoặc sử dụng tín hiệu tương tự.

Khái niệm chính là tương quan. Các vị thế tương quan có xu hướng di chuyển cùng nhau. Nếu ba nhà giao dịch sao chép đều nắm giữ mức tiếp xúc với cùng một thị trường, tài khoản của bạn có thể hoạt động như một vị thế lớn hơn thay vì ba vị thế độc lập. Để giải thích sâu hơn, hãy xem tương quan và rủi ro danh mục.

Đừng dựa vào số lượng nhà giao dịch như một thước đo an toàn. Hãy xem xét trọng tâm thị trường, hướng vị thế nếu có thể thấy, thời gian nắm giữ, hành vi đòn bẩy và cách các nhà giao dịch phản ứng trong cùng một sự kiện thị trường. Nếu họ đều thua lỗ cùng nhau trong cùng một điều kiện, thì đa dạng hóa yếu hơn so với vẻ ngoài.

Giới hạn của việc phân bổ quá mỏng

Nhiều nhà giao dịch hơn không phải lúc nào cũng mang lại kiểm soát tốt hơn. Phân bổ quá mỏng có thể tạo ra ba vấn đề: các phân bổ nhỏ không có ý nghĩa, quá nhiều chiến lược để giám sát và tổng mức tiếp xúc tiềm ẩn.

Các phân bổ nhỏ có thể khiến danh mục khó đọc. Nếu mỗi nhà giao dịch sao chép có một lượng nhỏ, tài khoản có thể hiển thị nhiều chuyển động nhỏ mà không có mục đích rõ ràng. Điều đó có thể tạo ra hoạt động không có kế hoạch. Nó cũng khiến việc xem xét khó khăn hơn vì không có nhà giao dịch đơn lẻ nào có vẻ quan trọng cho đến khi một số di chuyển cùng nhau.

Chi phí giám sát là có thật. Mỗi nhà giao dịch sao chép thêm một bản ghi để kiểm tra, một phong cách khác để hiểu và một lý do khác khiến mức tiếp xúc của bạn có thể thay đổi. Nếu bạn không thể giải thích tại sao mỗi nhà giao dịch có mặt trong danh mục sao chép, thì danh sách đó quá dài để kiểm soát rủi ro thực tế.

Tổng mức tiếp xúc tiềm ẩn là vấn đề lớn hơn. Mười phân bổ nhỏ có thể trở thành một mức tiếp xúc lớn ở cấp tài khoản nếu một số nhà giao dịch mở các vị thế tương tự cùng lúc. Bạn có thể nghĩ rằng mỗi phân bổ đều được kiểm soát trong khi rủi ro tài khoản tổng hợp tăng lên. Phân bổ sao chép giao dịch nên được xem xét cùng với đa dạng hóa vì lý do đó.

Kiểm soát rủi ro: Các vị thế sao chép tương quan

Biện pháp kiểm soát rủi ro chính là xem xét mức tiếp xúc. Đừng chỉ hỏi bạn sao chép bao nhiêu nhà giao dịch. Hãy hỏi họ cùng nhau tạo ra những thị trường, phong cách và hướng nào.

Bắt đầu với sự chồng chéo thị trường. Nếu một số nhà giao dịch sao chép tập trung vào cùng một loại tài sản, hãy giả định rằng họ có thể thua lỗ cùng nhau cho đến khi có bằng chứng ngược lại. Sau đó kiểm tra sự chồng chéo phong cách. Các nhà giao dịch đều sử dụng động lượng, đều trung bình giá vào các vị thế thua lỗ hoặc đều giao dịch trong các giai đoạn biến động cao có thể hành xử tương tự ngay cả khi hồ sơ của họ trông khác nhau.

Tiếp theo, kiểm tra tổng rủi ro mở. Một nhà giao dịch sao chép có thể mở nhiều vị thế cùng lúc. Một số nhà giao dịch sao chép khác cũng có thể làm như vậy. Rủi ro ở cấp tài khoản là tổng của các mức tiếp xúc đó, không phải các ô phân bổ gọn gàng bạn đặt ban đầu.

Cuối cùng, đặt một kích hoạt xem xét. Kích hoạt có thể là một biến động thị trường lớn, một cụm các vị thế sao chép trong một tài sản hoặc một khoản sụt giảm ảnh hưởng đến nhiều nhà giao dịch cùng lúc. Việc xem xét không có nghĩa là bạn phải ngừng sao chép. Nó có nghĩa là giả định đa dạng hóa cần được kiểm tra.

Tương quan không thể loại bỏ hoàn toàn. Nó chỉ có thể được quan sát và giới hạn. Trong căng thẳng thị trường rộng, nhiều chiến lược trông có vẻ khác biệt có thể di chuyển cùng nhau.

Xây dựng danh mục sao chép có thể xem xét

Một danh mục sao chép nên đủ đơn giản để giải thích trong vài dòng. Mỗi nhà giao dịch nên có lý do, vai trò, giới hạn phân bổ và điều kiện xem xét. Nếu bạn không thể mô tả vai trò, thì nhà giao dịch đó có thể ở đó vì chạy theo hiệu suất chứ không phải do thiết kế danh mục.

Một nhà giao dịch có thể cung cấp phong cách ngắn hạn hơn. Một nhà khác có thể nắm giữ lâu hơn. Một nhà khác có thể tập trung vào một thị trường khác. Đó là những vai trò khả thi, không phải khuyến nghị. Vấn đề là tránh xếp chồng nhiều nhà giao dịch đều phụ thuộc vào cùng một hành vi thị trường.

Giữ một ghi chú nhỏ cho mỗi nhà giao dịch sao chép: tại sao sao chép, phong cách dự kiến, phân bổ tối đa, mức dừng sao chép và điều gì được coi là lệch phong cách. Điều này biến đa dạng hóa từ một sự phân bố trực quan thành một quy trình bạn có thể xem xét.

Câu hỏi thường gặp

Tôi nên sao chép bao nhiêu nhà giao dịch để đa dạng hóa?

Không có con số chung. Câu hỏi tốt hơn là liệu các nhà giao dịch có thực sự khác biệt và bạn có thể giám sát họ hay không. Nhiều tên hơn không tự động giảm rủi ro.

Đa dạng hóa sao chép giao dịch có ngăn ngừa thua lỗ không?

Không. Nó có thể giảm sự phụ thuộc vào một nhà giao dịch, nhưng các thị trường tương quan và các đợt bán tháo rộng vẫn có thể ảnh hưởng đến một số nhà giao dịch sao chép cùng lúc.

Đa dạng hóa giả trong sao chép giao dịch là gì?

Đa dạng hóa giả xảy ra khi bạn sao chép nhiều nhà giao dịch giao dịch cùng một thị trường, sử dụng phong cách tương tự hoặc nắm giữ các vị thế tương quan. Tài khoản sau đó hoạt động như một mức tiếp xúc lớn hơn.

Tôi có nên đa dạng hóa giữa các loại tài sản không?

Các loại tài sản khác nhau có thể giúp giảm chồng chéo, nhưng chỉ khi hành vi của các nhà giao dịch thực sự khác biệt. Trong thời gian căng thẳng, tương quan có thể tăng lên, vì vậy đa dạng hóa vẫn cần được xem xét.

Kết luận

Đa dạng hóa sao chép giao dịch chỉ hữu ích khi nó giảm một sự tập trung cụ thể. Phân bổ giữa các nhà giao dịch có thể giảm rủi ro một nhà giao dịch, nhưng chồng chéo cùng thị trường và cùng phong cách có thể biến nhiều nhà giao dịch thành một vị thế đông đúc. Hãy xem xét tương quan, tổng mức tiếp xúc sao chép và chi phí giám sát trước khi cho rằng danh mục đã đa dạng hóa.

Các nhà giao dịch sao chép có thể thua lỗ cùng nhau và đa dạng hóa không đảm bảo bảo vệ. Hãy xem xét sự chồng chéo trước, sau đó khám phá sao chép giao dịch trên Bifu với giới hạn phân bổ và quy tắc xem xét rõ ràng.

Tài liệu tham khảo

• Sao chép giao dịch Bifu
• Investor.gov: Đa dạng hóa