Cách mà Tiền điện tử, Forex và Vàng biến động khác nhau

Đa dạng hóa tài sản chéo có nghĩa là phân bổ rủi ro trên các thị trường không cùng biến động vì một lý do. Tiền điện tử, forex và vàng có thể phản ứng với các yếu tố thúc đẩy khác nhau, giao dịch qua các phiên khác nhau và mang các rủi ro thanh khoản khác nhau. Điều đó có thể giảm một số rủi ro tập trung, nhưng nó không làm cho danh mục đầu tư trở nên an toàn và không đảm bảo rằng tài sản này sẽ bù đắp cho tài sản kia khi căng thẳng.

Câu hỏi hữu ích không phải là 'tài sản nào tốt hơn?' Mà là 'tôi thực sự đang thêm rủi ro gì?' Một nhà giao dịch nắm giữ ba vị thế trên ba thị trường có thể đã đa dạng hóa, hoặc có thể chỉ đơn giản có ba phiên bản của cùng một rủi ro: đòn bẩy, rủi ro đồng đô la, căng thẳng thanh khoản, hoặc một đợt rút lui khỏi rủi ro trên diện rộng. Tư duy tài sản chéo mở rộng quản lý rủi ro giao dịch từ một giao dịch đơn lẻ ra toàn bộ tài khoản.

Các Thị trường Khác nhau, Động lực Khác nhau

Tiền điện tử, forex và vàng có thể biến động khác nhau vì các động lực chính của chúng không giống hệt nhau. Tiền điện tử thường phản ứng với thanh khoản, khẩu vị rủi ro, tin tức mạng lưới, các sự kiện cụ thể về token và cấu trúc thị trường. Forex phản ứng với lãi suất tương đối, chính sách ngân hàng trung ương, lạm phát, việc làm, dòng chảy thương mại và rủi ro địa chính trị. Vàng phản ứng với đồng đô la Mỹ, lãi suất thực, kỳ vọng lạm phát, nhu cầu trú ẩn an toàn và điều kiện thanh khoản.

Đây là những xu hướng, không phải dự đoán. Vàng có thể giảm trong thời gian căng thẳng nếu nhà giao dịch cần tiền mặt. Tiền điện tử có thể tăng trong một đợt sóng thanh khoản ưa thích rủi ro và bán tháo nhanh chóng khi thanh khoản đảo chiều. Các cặp forex có thể biến động mạnh xung quanh các bất ngờ về chính sách. Bảng này giúp xác định các động lực; nó không xếp hạng tài sản.

Về mặt hàng, hãy xem quản lý rủi ro vàng. Đối với các rủi ro cụ thể về tiền tệ, hãy xem quản lý rủi ro forex.

Đa dạng hóa Giảm được Gì

Đa dạng hóa có thể giảm rủi ro đơn lẻ của một tài sản. Nếu mọi vị thế phụ thuộc vào một đồng coin, một cặp tiền tệ, một tổ chức phát hành hoặc một phiên giao dịch thị trường, tài khoản sẽ dễ bị tổn thương trước một vấn đề trong lĩnh vực cụ thể đó. Phân bổ rủi ro trên các thị trường có thể giảm thiệt hại từ một sự kiện cụ thể của một tài sản.

Nó cũng có thể giảm rủi ro đơn lẻ của một động lực. Một nhà giao dịch chỉ nắm giữ các vị thế gắn liền với thanh khoản tiền điện tử sẽ phải đối mặt với một điều kiện rộng lớn. Thêm một thị trường có các động lực khác nhau có thể làm giảm sự phụ thuộc đó, với điều kiện là rủi ro mới thực sự khác biệt. Một vị thế vàng được thúc đẩy bởi lãi suất thực không giống với một giao dịch token vốn hóa nhỏ được thúc đẩy bởi thanh khoản sàn giao dịch.

Lợi ích rõ ràng nhất khi các vị thế có các lý do tồn tại khác nhau, các điểm vô hiệu khác nhau và các giới hạn rủi ro khác nhau. Nếu mỗi giao dịch có luận điểm và lệnh dừng riêng, tài khoản sẽ dễ dàng được xem xét hơn. Nếu mọi vị thế chỉ là một vụ cá cược rằng tài sản rủi ro sẽ tăng, thì các nhãn tài sản không mang lại nhiều sự đa dạng hóa.

Điều Nó Không Giảm Được

Đa dạng hóa không loại bỏ rủi ro hệ thống. Trong một cú sốc thanh khoản rộng lớn, nhiều tài sản có thể bán tháo cùng nhau vì các nhà giao dịch giảm rủi ro, huy động tiền mặt hoặc bù đắp thua lỗ ở nơi khác. Trong những giai đoạn đó, các mối tương quan có thể tăng lên ngay khi sự đa dạng hóa được kỳ vọng sẽ phát huy tác dụng.

Nó cũng không tự nó làm giảm rủi ro đòn bẩy. Một nhà giao dịch có thể đa dạng hóa trên tiền điện tử, forex và vàng và vẫn chịu quá nhiều rủi ro tổng thể nếu mỗi vị thế đều sử dụng đòn bẩy. Tài khoản có thể trông đa dạng hóa theo tên tài sản trong khi lại tập trung vào rủi ro ký quỹ. Về cơ chế, hãy xem đòn bẩy, ký quỹ và thanh lý thực sự làm gì.

Đa dạng hóa cũng không thay thế việc xác định quy mô vị thế. Mười vị thế nhỏ, không tương quan có thể dễ quản lý hơn một vị thế lớn, nhưng mười vị thế quá khổ có thể cùng nhau tạo ra một khoản sụt giảm lớn. Rủi ro tài khoản là rủi ro mở kết hợp, không phải là số lượng nhãn thị trường.

Kiểm soát Rủi ro: Tương quan trong Khủng hoảng

Tương quan không cố định. Trong các thị trường yên tĩnh, tiền điện tử, forex và vàng có thể phản ứng với các động lực cục bộ của riêng chúng. Trong một cuộc khủng hoảng, các nhà giao dịch thường giảm rủi ro cùng một lúc. Họ bán những gì họ có thể, cắt giảm đòn bẩy, huy động tiền mặt và giảm rủi ro. Hành vi đó có thể khiến các tài sản không liên quan biến động cùng nhau trong một thời gian.

Đây là điểm thất bại của sự đa dạng hóa ngây thơ. Một nhà giao dịch có thể cho rằng vàng bù đắp cho tiền điện tử, hoặc một cặp tiền tệ bù đắp cho một mặt hàng, mà không kiểm tra xem các vị thế có chung rủi ro về đồng đô la, thanh khoản hoặc đòn bẩy hay không. Khi căng thẳng ập đến, hàng rào có thể yếu hơn dự kiến hoặc tạm thời thất bại.

Một danh sách kiểm tra tương quan khủng hoảng thực tế như sau:

1. Liệt kê mọi vị thế mở và lý do tồn tại của nó.
2. Xác định các yếu tố thúc đẩy chung như rủi ro USD, khẩu vị rủi ro, lãi suất hoặc đòn bẩy.
3. Tính tổng thiệt hại nếu tất cả lệnh dừng bị trượt hoặc có khoảng trống cùng một lúc.
4. Giảm rủi ro nếu một sự kiện vĩ mô có thể tác động đến nhiều giao dịch cùng nhau.
5. Xem xét mức sụt giảm ở cấp độ tài khoản, không phải từng giao dịch riêng lẻ.

Điều này kết nối trực tiếp với mức sụt giảm là gì. Một danh mục đầu tư không lành mạnh chỉ vì nó có nhiều dòng. Nó chỉ lành mạnh nếu rủi ro kết hợp có thể chịu đựng được.

Cách Xây dựng Bản đồ Rủi ro Tài sản Chéo

Bản đồ rủi ro tài sản chéo là một bảng đơn giản mà nhà giao dịch duy trì trước khi mở các vị thế mới. Nó không cần một mô hình phức tạp. Nó cần các nhãn trung thực: tài sản, loại sản phẩm, hướng rủi ro, động lực, lệnh dừng, rủi ro vị thế và rủi ro chung với các giao dịch hiện có.

Loại sản phẩm rất quan trọng. Tiền điện tử giao ngay, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, ký quỹ forex, rủi ro giá vàng và CFD chỉ số không hoạt động giống nhau. Một thị trường có thể khác biệt trong khi lớp vỏ bọc lại thêm các rủi ro tương tự, chẳng hạn như đòn bẩy hoặc thanh lý. Nhà giao dịch nên lập bản đồ cả tài sản và công cụ.

Bước cuối cùng là quyết định không giao dịch cái gì. Đa dạng hóa không phải là lý do để thêm mọi thị trường. Đôi khi quyết định rủi ro tốt nhất là bỏ qua một vị thế mới vì nó chia sẻ quá nhiều với rủi ro hiện có. Đó không phải là một quyết định về thị trường. Đó là kiểm soát tài khoản.

Câu hỏi thường gặp

Đa dạng hóa tài sản chéo là gì?

Đó là việc thực hành phân bổ rủi ro trên các thị trường có động lực khác nhau, chẳng hạn như tiền điện tử, forex, vàng, hàng hóa hoặc chỉ số. Mục tiêu là giảm sự tập trung vào một tài sản hoặc một động lực thị trường, không phải để đảm bảo sự bảo vệ.

Đa dạng hóa có ngăn ngừa thua lỗ không?

Không. Đa dạng hóa có thể giảm một số rủi ro đơn lẻ của vị thế hoặc động lực, nhưng nó không thể loại bỏ rủi ro thị trường, cú sốc thanh khoản, rủi ro đòn bẩy hoặc tương quan khủng hoảng.

Tại sao các mối tương quan lại tăng lên trong khủng hoảng?

Trong thời gian căng thẳng, các nhà giao dịch thường giảm rủi ro trên nhiều thị trường cùng một lúc. Điều đó có thể khiến các tài sản có động lực bình thường khác nhau biến động cùng nhau tạm thời.

Việc nắm giữ tiền điện tử, forex và vàng có tự động được đa dạng hóa không?

Không nhất thiết. Các vị thế vẫn có thể chia sẻ rủi ro USD, đòn bẩy, khẩu vị rủi ro hoặc thanh khoản. Tài khoản chỉ được đa dạng hóa nếu các động lực và điểm thất bại khác nhau một cách có ý nghĩa.

Kết luận

Đa dạng hóa tài sản chéo hữu ích khi nó làm giảm sự tập trung thực sự: một tài sản, một động lực, một phiên giao dịch hoặc một lớp vỏ sản phẩm. Nó thất bại khi nó trở thành một bài tập gắn nhãn. Tiền điện tử, forex và vàng có thể biến động khác nhau, nhưng chúng cũng có thể trở nên kết nối thông qua thanh khoản, đòn bẩy và hành vi khủng hoảng.

So sánh các rủi ro trước tiên, sau đó xem các thị trường có sẵn trên Bifu.

Tài liệu tham khảo

• Thị trường Bifu
• CFTC: Hiểu rủi ro của giao dịch tiền ảo
• CFTC: Tám điều bạn nên biết trước khi giao dịch Forex