Phòng ngừa rủi ro và giảm rủi ro: Thực sự khác nhau thế nào

Phòng ngừa rủi ro và giảm rủi ro là một sự khác biệt thực tế. Giảm rủi ro có nghĩa là làm cho mức độ rủi ro nhỏ hơn hoặc đóng nó lại. Phòng ngừa rủi ro có nghĩa là thêm một vị thế khác có thể bù đắp một phần biến động của vị thế đầu tiên. Cách thứ nhất trực tiếp làm giảm mức độ rủi ro. Cách thứ hai thêm một rủi ro mới có thể hoặc không thể hoạt động như dự kiến.

Sự khác biệt đó rất quan trọng. Một biện pháp phòng ngừa rủi ro có thể giảm một loại rủi ro trong khi thêm vào rủi ro cơ sở, rủi ro thời điểm, chi phí, trượt giá hoặc rủi ro sản phẩm. Nó nên được coi là một vị thế khác với những điểm thất bại riêng của nó, chứ không phải là một công tắc tắt rủi ro.

Giảm rủi ro nghĩa là gì

Giảm rủi ro là hành động trực tiếp. Một nhà giao dịch có thể đóng một phần vị thế, chuyển sang quy mô nhỏ hơn trước khi vào lệnh, hủy lệnh chờ, hoặc ngừng thêm vào một chủ đề đã quá đông đúc. Mức độ rủi ro trở nên nhỏ hơn vì tài khoản nắm giữ ít hơn.

Cách tiếp cận này dễ đo lường. Nếu vị thế bị cắt giảm một nửa, mức độ rủi ro trực tiếp của tài khoản đối với vị thế đó sẽ giảm. Tác động chính xác vẫn phụ thuộc vào khoảng cách dừng lỗ, thanh khoản và loại sản phẩm, nhưng hướng đi thì rõ ràng.

Sự đánh đổi là cơ hội. Nếu quan điểm ban đầu sau đó đúng, vị thế nhỏ hơn sẽ tham gia ít hơn. Đó không phải là một sai sót. Đó là cái giá của việc chọn mức độ rủi ro thấp hơn. Kiểm soát rủi ro thường có nghĩa là chấp nhận rằng giới hạn thua lỗ nhỏ hơn cũng tạo ra kết quả tiềm năng nhỏ hơn.

Giảm rủi ro cũng dễ dàng hơn để xem xét lại sau đó. Nhà giao dịch có thể tự hỏi liệu rủi ro tài khoản có quá cao không, liệu việc thoát lệnh có tuân theo kế hoạch không, và liệu mức độ rủi ro nhỏ hơn có phù hợp với quy tắc không. Có ít phần chuyển động hơn so với phòng ngừa rủi ro, vì vậy bài học thường rõ ràng hơn.

Sự rõ ràng đó rất quan trọng sau một giao dịch căng thẳng. Nếu tài khoản vẫn ở trong giới hạn thua lỗ, nhà giao dịch có thể xem xét thiết lập mà không cần phải gỡ rối thêm một vị thế thứ hai.

Giảm rủi ro cũng có thể là tạm thời. Một nhà giao dịch có thể cắt giảm mức độ rủi ro trước một sự kiện, trong thời điểm biến động thay đổi, hoặc sau khi vi phạm quy tắc, sau đó chờ đợi cho đến khi thiết lập trở nên có thể đo lường được trở lại. Phần quan trọng là quy mô giảm phải phù hợp với một điều kiện đã được viết ra, chứ không phải một cảm giác thay đổi sau mỗi vài phút.

Phòng ngừa rủi ro nghĩa là gì

Phòng ngừa rủi ro giữ nguyên mức độ rủi ro ban đầu và thêm một vị thế khác nhằm bù đắp một phần của nó. Sự bù đắp có thể trực tiếp hoặc gián tiếp. Nó có thể sử dụng một tài sản liên quan, một giao dịch cặp, một mức độ rủi ro nghịch đảo, hoặc một sản phẩm khác. Mục tiêu là giảm độ nhạy của tài khoản đối với một biến động.

Vấn đề là mối quan hệ có thể thay đổi. Một biện pháp phòng ngừa rủi ro đã hoạt động trong một giai đoạn có thể thất bại trong giai đoạn khác. Nó có thể bù đắp biến động giá nhưng không bù đắp được chi phí tài trợ, chênh lệch giá mở rộng, hoặc rủi ro thực thi. Nó cũng có thể quá nhỏ, quá lớn, hoặc sai thời điểm.

Do đó, phòng ngừa rủi ro không đơn giản hơn giảm rủi ro. Nó có thể hữu ích, nhưng nó cần có điểm vào, điểm ra, quy mô và đánh giá riêng. Nếu không có những điều đó, nhà giao dịch có thể tin rằng rủi ro đã được kiểm soát trong khi tài khoản chỉ trở nên phức tạp hơn.

Một biện pháp phòng ngừa rủi ro cũng thay đổi những câu hỏi mà nhà giao dịch phải trả lời. Biến động chính xác nào đang được bù đắp? Biện pháp phòng ngừa rủi ro nên mở trong bao lâu? Điều gì xảy ra nếu cả hai bên đều thua lỗ vì chênh lệch giá, tài trợ hoặc thời điểm? Nếu những câu trả lời đó không rõ ràng, thì biện pháp phòng ngừa rủi ro chưa phải là một quy tắc kiểm soát rủi ro.

Chi phí nằm trong câu trả lời đó. Một biện pháp phòng ngừa rủi ro có thể bao gồm chênh lệch giá rộng hơn, hoa hồng bổ sung, tài trợ, phí qua đêm, hoặc bỏ lỡ cơ hội tham gia nếu nó bù đắp quá nhiều. Ngay cả khi không có chi phí đơn lẻ nào lớn, chi phí kết hợp có thể khiến tài khoản phải làm việc nhiều hơn chỉ để đứng yên. Đó là lý do tại sao một biện pháp phòng ngừa rủi ro nên được đo lường so với lựa chọn đơn giản hơn là giảm quy mô.

So sánh hai quyết định

So sánh này cho thấy tại sao 'được phòng ngừa' không giống với 'an toàn'. Phòng ngừa rủi ro là một vị thế. Giảm rủi ro là một quyết định về mức độ rủi ro.

Cũng có một sự khác biệt về hành vi. Giảm rủi ro chấp nhận rằng mức độ rủi ro ban đầu quá lớn so với điều kiện hiện tại. Phòng ngừa rủi ro đôi khi có thể tránh được sự thừa nhận đó bằng cách thêm sự phức tạp. Điều đó không làm cho phòng ngừa rủi ro trở nên sai, nhưng nó có nghĩa là lý do phòng ngừa rủi ro nên được viết ra trước khi lệnh được đặt.

Một quy trình quyết định thực tế là: đầu tiên hãy tự hỏi liệu ý tưởng giao dịch vẫn còn hiệu lực. Nếu nó không còn hiệu lực, đóng hoặc giảm thường sạch sẽ hơn là phòng ngừa rủi ro. Nếu nó còn hiệu lực nhưng tạm thời gặp một rủi ro cụ thể, một biện pháp phòng ngừa rủi ro có thể được xem xét. Nếu không thể đặt tên cho rủi ro, thêm một vị thế khác thường là dấu hiệu của sự bối rối, chứ không phải kiểm soát.

Kiểm soát rủi ro: Khi phòng ngừa rủi ro trở thành rủi ro thêm

Một biện pháp phòng ngừa rủi ro trở thành rủi ro thêm khi nó được xác định kém. Nếu nhà giao dịch không thể giải thích nó bù đắp rủi ro gì, khi nào nó nên được đóng, và điều gì khiến nó thất bại, thì nó có thể là một giao dịch khác được ngụy trang thành sự bảo vệ.

Các điểm thất bại phổ biến bao gồm rủi ro cơ sở, khi tài sản phòng ngừa không di chuyển giống như tài sản gốc; rủi ro thời điểm, khi biện pháp phòng ngừa hoạt động sau khi thua lỗ đã xảy ra; rủi ro thanh khoản, khi việc thoát lệnh trở nên đắt đỏ; và rủi ro sản phẩm, khi ký quỹ, tài trợ hoặc quy tắc hợp đồng thêm sự phức tạp.

Phòng ngừa rủi ro cũng tạo ra gánh nặng đánh giá. Nhà giao dịch bây giờ phải giám sát cả vị thế ban đầu và biện pháp phòng ngừa. Nếu một trong hai bên thay đổi, mức độ rủi ro ròng của tài khoản thay đổi. Đối với nhiều nhà giao dịch, giảm quy mô sạch sẽ hơn là thêm một bộ phận chuyển động thứ hai.

Việc đánh giá nên bao gồm thứ tự thoát lệnh. Đóng biện pháp phòng ngừa trước có thể mở lại rủi ro ban đầu. Đóng vị thế ban đầu trước có thể để lại biện pháp phòng ngừa như một giao dịch định hướng mới. Một kế hoạch phòng ngừa rủi ro không đầy đủ trừ khi nó nêu rõ cách cả hai bên được giải phóng.

Kế hoạch cũng nên nói điều gì xảy ra nếu biện pháp phòng ngừa hoạt động tốt. Một biện pháp phòng ngừa rủi ro thành công có thể tạo ra cảm giác chính xác sai lầm, dẫn đến nhà giao dịch sử dụng nó một lần nữa trong một thị trường mà mối quan hệ yếu hơn. Mỗi biện pháp phòng ngừa rủi ro nên được đánh giá dựa trên động lực hiện tại, loại sản phẩm, thanh khoản và chi phí của nó, chứ không phải dựa trên thực tế rằng một biện pháp phòng ngừa trước đó đã giúp ích một lần.

Nếu biện pháp phòng ngừa rủi ro không thể được đánh giá bằng các thuật ngữ rủi ro tài khoản đơn giản, thì giảm mức độ rủi ro thường là biện pháp kiểm soát rõ ràng hơn.

Câu hỏi thường gặp

Phòng ngừa rủi ro có giống với giảm rủi ro không?

Không. Giảm rủi ro làm giảm hoặc loại bỏ mức độ rủi ro ban đầu. Phòng ngừa rủi ro thêm một mức độ rủi ro khác có thể bù đắp một số rủi ro, nhưng nó cũng có thể giới thiệu những rủi ro mới.

Phòng ngừa rủi ro có đảm bảo sự bảo vệ không?

Không. Một biện pháp phòng ngừa rủi ro có thể thất bại vì mối tương quan thay đổi, chênh lệch giá mở rộng, thanh khoản giảm, hoặc biện pháp phòng ngừa được định cỡ không chính xác. Nó có thể giảm một rủi ro trong khi để lại các rủi ro khác.

Khi nào giảm rủi ro tốt hơn phòng ngừa rủi ro?

Giảm quy mô thường rõ ràng hơn khi rủi ro quá lớn, động lực thị trường không chắc chắn, hoặc mối quan hệ phòng ngừa khó giám sát. Nó trực tiếp làm giảm mức độ rủi ro mà không thêm một vị thế khác.

Kết luận

Phòng ngừa rủi ro và giảm rủi ro giải quyết các vấn đề khác nhau. Giảm rủi ro làm cho vị thế nhỏ hơn. Phòng ngừa rủi ro giữ nguyên mức độ rủi ro và thêm một vị thế khác có thể bù đắp nó. Cách thứ nhất là trực tiếp. Cách thứ hai có thể hữu ích, nhưng chỉ khi sự bù đắp, quy mô, chi phí và điểm thất bại rõ ràng.

Hãy xem xét các quy tắc sản phẩm, thanh khoản và tổng mức độ rủi ro trước khi thêm một biện pháp phòng ngừa rủi ro hoặc một giao dịch khác. Bifu cung cấp quyền truy cập vào thị trường giao dịch thông qua /trade; quyết định giảm, phòng ngừa hoặc đứng ngoài vẫn là một lựa chọn kiểm soát rủi ro.