Phân tích sau khi thực hiện lệnh

BLUF: bài phân tích sau thực hiện lệnh xem xét liệu lệnh có hoạt động như nhà giao dịch mong đợi hay không. Nó xem xét loại lệnh, thời điểm, chênh lệch, trượt giá, thanh khoản, quy mô vị thế và lỗi quy trình trước khi đánh giá bản thân chiến lược.

Kết quả giao dịch có thể che giấu các vấn đề về thực hiện. Một giao dịch thắng có thể bao gồm khớp lệnh kém, vào lệnh muộn, lệnh quá lớn hoặc khớp một phần có thể tránh được. Một giao dịch thua có thể được thực hiện sạch sẽ và vẫn thua vì ý tưởng thị trường sai. Bài phân tích giữ cho các bài học đó tách biệt.

Bài viết này mang tính giáo dục. Nó không khuyến nghị một loại lệnh hoặc phong cách giao dịch cụ thể. Nó giải thích cách xem xét việc thực hiện để nhà giao dịch có thể cải thiện kỷ luật quy trình và kiểm soát rủi ro theo thời gian.

Bài phân tích thực hiện lệnh xem xét những gì

Bài phân tích sau thực hiện lệnh là một đánh giá có cấu trúc về những gì đã xảy ra giữa quyết định giao dịch và khớp lệnh cuối cùng. Nó hẹp hơn so với đánh giá chiến lược tổng thể. Mục tiêu không phải là quyết định xem toàn bộ phương pháp giao dịch có hiệu quả hay không. Mục tiêu là quyết định xem lệnh có khớp với kế hoạch hay không.

Đánh giá nên bao gồm toàn bộ vòng đời lệnh:

Điều này liên quan chặt chẽ đến các trường nhật ký chất lượng khớp lệnh. Nhật ký ghi lại các sự kiện. Bài phân tích đặt câu hỏi về ý nghĩa của những sự kiện đó.

Bài phân tích nên đơn giản. Tránh các nhãn mơ hồ như 'khớp lệnh kém' hoặc 'giao dịch lộn xộn'. Sử dụng các nhãn cụ thể: lệnh thị trường trong chênh lệch rộng, lệnh dừng bị kích hoạt trong đợt di chuyển nhanh, lệnh giới hạn không khớp đủ khối lượng, lệnh được gửi sau khi thiết lập hết hạn hoặc quy mô lớn hơn độ sâu có sẵn.

Tái tạo lệnh dự kiến

Bước đầu tiên là tái tạo lệnh như dự kiến trước khi thực hiện. Điều này ngăn nhà giao dịch đánh giá kế hoạch với sự biết trước. Kế hoạch ban đầu nên bao gồm vùng vào lệnh, điểm dừng hoặc điểm vô hiệu hóa, mục tiêu hoặc logic thoát lệnh, quy mô vị thế, loại lệnh và các điều kiện sẽ hủy lệnh.

Nếu lệnh dự kiến không được viết ra, đó đã là một phát hiện. Nhà giao dịch không thể xem xét việc thực hiện một cách đáng tin cậy nếu kế hoạch ban đầu chỉ là cảm giác. Biện pháp kiểm soát tiếp theo có thể là một danh sách kiểm tra ngắn hơn hoặc một ghi chú lệnh bắt buộc trước khi vào lệnh.

Các trường lệnh đã lên kế hoạch hữu ích bao gồm:

Loại lệnh nên phù hợp với nhu cầu giao dịch. Lệnh thị trường ưu tiên thực hiện nhưng có thể chấp nhận trượt giá. Lệnh giới hạn kiểm soát giá nhưng có thể bỏ lỡ giao dịch. Lệnh dừng có thể kích hoạt nhưng khớp ở mức giá khác. Những sự đánh đổi này nên được hiểu trước khi lệnh được gửi, không phải sau khi biết kết quả.

Để biết thêm về hành vi của lệnh, hãy xem các loại lệnh cho rủi ro và rủi ro thực hiện và trượt giá.

Kiểm soát rủi ro: Quy lỗi thực hiện trước khi thay đổi quy tắc

Biện pháp kiểm soát rủi ro chính là quy lỗi thực hiện trước khi thay đổi quy tắc. Một nhà giao dịch thay đổi chiến lược sau một lần khớp lệnh kém có thể phản ứng thái quá. Một nhà giao dịch bỏ qua các lỗi thực hiện lặp đi lặp lại có thể tiếp tục để rủi ro rò rỉ qua quy trình lệnh.

Bắt đầu bằng cách quy vấn đề vào một danh mục chính:

Điều này tương ứng với đánh giá quy kết trượt giá. Nhà giao dịch nên xác định xem vấn đề đến từ thị trường, thiết kế lệnh hay người vận hành quy trình.

Các biện pháp kiểm soát rủi ro nên phù hợp với danh mục. Vấn đề chênh lệch có thể cần quy tắc chênh lệch tối đa. Vấn đề quy mô có thể cần quy mô lệnh nhỏ hơn hoặc thực hiện theo từng giai đoạn. Lỗi quy trình có thể cần danh sách kiểm tra lệnh lỗi vận hành. Vấn đề hành vi có thể cần quy tắc tạm dừng sau khi bỏ lỡ hoặc giao dịch được khớp kém.

Biện pháp kiểm soát nên thực tế và có thể kiểm tra được. 'Cẩn thận hơn' không phải là một biện pháp kiểm soát. 'Xác nhận hướng, quy mô, loại lệnh và điểm dừng trước khi gửi' là một biện pháp kiểm soát. 'Không vào lệnh nếu chênh lệch vượt quá giới hạn đã lên kế hoạch' là một biện pháp kiểm soát.

Đánh giá chất lượng khớp lệnh và tác động giao dịch

Sau khi quy kết, hãy đo lường xem vấn đề thực hiện có thay đổi rủi ro của giao dịch hay không. Sự khác biệt nhỏ về khớp lệnh có thể không quan trọng nếu chiến lược sử dụng các điểm dừng rộng và thời gian nắm giữ dài hơn. Sự khác biệt tương tự có thể rất quan trọng đối với một kế hoạch giao dịch trong ngày chặt chẽ.

So sánh các giá trị đã lên kế hoạch và thực tế:

Câu hỏi hữu ích nhất là liệu việc thực hiện có thay đổi giao dịch đủ để kế hoạch đáng lẽ phải bị hủy hoặc thay đổi quy mô hay không. Nếu khớp lệnh làm cho rủi ro lớn hơn dự kiến, điều đó nên được ghi lại ngay cả khi giao dịch sau đó có lãi. Nếu việc thoát lệnh bị khớp kém, hãy ghi lại xem loại lệnh, thời điểm hay điều kiện thị trường có gây ra sự khác biệt hay không.

Quy mô vị thế xứng đáng được chú ý đặc biệt. Việc thực hiện kém trở nên tốn kém hơn khi quy mô tăng lên. Nếu trượt giá hoặc khớp một phần trở nên tồi tệ hơn ở quy mô lớn hơn, chiến lược có thể có giới hạn về năng lực. Điều này liên quan đến định cỡ vị thế, bởi vì quy mô không chỉ là về phần trăm tài khoản. Nó cũng là về những gì thị trường có thể hấp thụ ở mức giá chấp nhận được.

Bài phân tích nên kết thúc với một trong ba kết quả: không thay đổi, điều chỉnh quy trình hoặc thay đổi giới hạn rủi ro. Không thay đổi có thể chấp nhận được khi vấn đề là nhiễu thị trường bình thường trong kế hoạch.

FAQ

Phân tích thực hiện lệnh có giống với nhật ký giao dịch không?

Không. Nhật ký ghi lại giao dịch. Phân tích thực hiện lệnh xem xét liệu lệnh đã được lên kế hoạch, gửi, khớp, quản lý và đóng theo đúng quy trình dự kiến hay không.

Mọi lệnh có cần được phân tích đầy đủ không?

Không phải mọi lệnh đều cần một bài đánh giá dài. Một danh sách kiểm tra ngắn có thể đủ cho các giao dịch bình thường. Một bài phân tích sâu hơn hữu ích sau các sự kiện trượt giá, không khớp lệnh, lệnh trùng, vào lệnh muộn hoặc các quyết định mang tính cảm xúc.

Điều đầu tiên cần xem xét là gì?

Xem xét lệnh dự kiến trước tiên. Nếu kế hoạch lệnh ban đầu không rõ ràng, việc xem xét thực hiện nên bắt đầu bằng cách sửa khoảng trống lập kế hoạch đó.

Một giao dịch thắng có thể vẫn có thực hiện tồi không?

Có. Lợi nhuận không chứng minh việc thực hiện sạch sẽ. Một giao dịch thắng vẫn có thể bao gồm việc vào lệnh muộn có thể tránh được, lệnh quá lớn, chênh lệch rộng hoặc quy trình thoát kém.

Kết luận

Bài phân tích sau thực hiện lệnh giúp nhà giao dịch không đổ lỗi mọi kết quả cho biểu đồ. Nó xem xét quy trình lệnh: những gì đã được lên kế hoạch, những gì đã được gửi, những gì đã khớp, những gì đã thay đổi và những gì cần được kiểm soát vào lần sau.

Giá trị nằm ở sự chính xác. Gắn nhãn vấn đề, đo lường tác động của nó lên rủi ro và chọn một biện pháp kiểm soát cụ thể. Theo thời gian, các bài phân tích sau thực hiện lệnh có thể cho thấy liệu nhà giao dịch cần chuẩn bị lệnh tốt hơn, quy mô nhỏ hơn, quy tắc loại lệnh rõ ràng hơn hay tạm dừng nghiêm ngặt hơn sau các lần khớp lệnh kém.