Nguyên tắc cơ bản về thuế đối với RWA: Những điều cần biết trước khi khai thuế

Sản phẩm RWA có thể tạo ra một số loại thu nhập chịu thuế riêng biệt: thanh toán trái phiếu hoặc lãi từ các sản phẩm dạng trái phiếu, lãi vốn khi một vị thế được bán hoặc đáo hạn, và phân phối quỹ có thể mang tính chất thuế khác nhau tùy thuộc vào những gì quỹ thực sự thực hiện. Cách mỗi loại bị đánh thuế phụ thuộc vào nơi cư trú thuế của bạn, cấu trúc pháp lý của sản phẩm và các quy tắc khác nhau theo từng khu vực pháp lý và thay đổi theo thời gian. Bài viết này là tổng quan giáo dục chung về các khái niệm liên quan. Nó không phải là lời khuyên thuế cho bất kỳ quốc gia hoặc tình huống cụ thể nào, và nó không đề cập chi tiết đến các quy tắc thực tế của bất kỳ khu vực pháp lý nào. Trước khi khai thuế, hãy xác nhận cách xử lý thuế thực tế của bất kỳ vị thế RWA nào với một chuyên gia thuế được cấp phép hiểu biết về khu vực pháp lý của bạn.

Cách thu nhập RWA được phân loại cho mục đích thuế

Hầu hết các hệ thống thuế phân loại thu nhập đầu tư vào một số nhóm nhỏ: lãi hoặc thu nhập thông thường, lãi vốn (thường được chia thành ngắn hạn và dài hạn), và đôi khi là một danh mục phân phối hỗn hợp phụ thuộc vào nguồn gốc của khoản thanh toán. Token hóa không tự tạo ra một danh mục thuế mới. Một yêu cầu được token hóa thường bị đánh thuế dựa trên những gì nó đại diện về mặt pháp lý, chứ không phải dựa trên thực tế rằng nó được chuyển trên blockchain thay vì thông qua một người giám sát truyền thống.

Điều đó có nghĩa là câu hỏi ban đầu không phải là 'đây có phải là token RWA không' mà là 'token này đại diện cho cái gì.' Một token đại diện cho một yêu cầu nợ thường tuân theo các quy tắc thu nhập từ lãi. Một token đại diện cho một phần của quỹ hoặc một lợi ích giống cổ phiếu thường tuân theo các quy tắc về lãi vốn và phân phối. Nếu bạn vẫn đang làm quen với các cấu trúc này, RWA thực sự là gì là điểm khởi đầu phù hợp trước khi đặt câu hỏi về thuế.

Một điểm phức tạp bổ sung: các cơ quan quản lý ở các thị trường khác nhau vẫn đang xác định cách phân loại các công cụ được token hóa cho mục đích pháp lý và thuế, và sự phân loại đó có thể ảnh hưởng đến câu trả lời về thuế. Bối cảnh quy định về RWA vẫn đang phát triển, và cách xử lý thuế thường đi sau sự phân loại chứng khoán và ngân hàng, chứ không phải đi trước.

Thu nhập lãi và trái phiếu từ RWA dạng trái phiếu

Các sản phẩm RWA dạng trái phiếu, chẳng hạn như trái phiếu tư nhân hoặc giấy nợ tư nhân, thường thanh toán định kỳ các khoản thanh toán trái phiếu hoặc lãi từ các khoản thanh toán theo lịch trình của người vay. giao ước và tài sản thế chấp đằng sau một trái phiếu tư nhân ảnh hưởng đến việc thu nhập đó có thực sự đến hay không, nhưng chúng không thay đổi tính chất thuế của nó sau khi được thanh toán.

Trong hầu hết các hệ thống thuế, thu nhập từ lãi được coi là thu nhập thông thường trong kỳ nó được nhận hoặc dồn tích, mặc dù quy tắc thời điểm chính xác (cơ sở tiền mặt so với cơ sở dồn tích) khác nhau theo từng khu vực pháp lý và đôi khi theo loại nhà đầu tư. Một lãi suất trái phiếu được niêm yết là một con số trước thuế. Nó không phải là những gì thực sự đến tay nhà đầu tư sau khi áp dụng thuế, và nó không bao giờ nên được đọc như một con số ròng, sau thuế.

Thanh toán trái phiếu xuyên biên giới thêm một lớp khác. Nếu tổ chức phát hành, SPV hoặc đại lý thanh toán nằm ở một khu vực pháp lý khác với nhà đầu tư, thuế khấu trừ tại nguồn có thể được áp dụng trước khi khoản thanh toán đến tay nhà đầu tư, ngoài bất kỳ khoản thuế nào phải nộp tại khu vực pháp lý của nhà đầu tư. Điều này nằm cùng với rủi ro tiền tệ và xuyên biên giới rộng hơn vốn đã áp dụng cho các sản phẩm RWA xuyên biên giới.

Lãi vốn và phân phối quỹ từ RWA dạng quỹ

Các sản phẩm RWA dạng quỹ, chẳng hạn như các phương tiện Pre-IPO hoặc vốn cổ phần tư nhân, thường không thanh toán trái phiếu định kỳ. Thay vào đó, giá trị được thực hiện khi các vị thế cơ sở được bán, khi một công ty đạt IPO, hoặc khi quỹ kết thúc, và giá trị thực hiện đó chảy đến các nhà đầu tư thông qua thác phân phối của quỹ.

Phân phối từ một quỹ hiếm khi là một loại thu nhập duy nhất, đồng nhất. Một khoản thanh toán có thể mang tính chất lãi vốn nếu nó đến từ việc bán cổ phần, tính chất thu nhập thông thường nếu nó đến từ lãi hoặc thu nhập phí mà quỹ tự nhận được, hoặc hoàn vốn nếu nó chỉ đơn giản trả lại số tiền bạn đã cam kết, thường không phải là thu nhập chịu thuế. báo cáo tài khoản vốn mà quỹ cung cấp thường là nơi sự phân loại này xuất hiện đầu tiên, trước bất kỳ bản tóm tắt thuế cuối năm nào.

Cũng cần nhớ rằng các con số hiệu suất tiêu đề là một quy ước trước thuế. IRR và MOIC mô tả kết quả của quỹ, không phải những gì nhà đầu tư giữ lại sau thuế, và khoảng cách giữa hai con số có thể lớn hơn dự kiến khi tính đến tính chất và thời điểm phân phối.

Tại sao token hóa làm tăng độ phức tạp trong báo cáo

Các vị thế RWA được token hóa có thể thêm độ phức tạp thực sự trong theo dõi lên trên các câu hỏi thuế cơ bản. Nhiều chuyển khoản nhỏ, giao dịch thị trường thứ cấp và thanh toán trên chuỗi không tự động tạo ra một hồ sơ lô thuế sạch sẽ như báo cáo môi giới truyền thống.

Một số nguồn phức tạp đáng lưu ý:

• Theo dõi cơ sở chi phí. Nếu một vị thế được mua thông qua chuyển nhượng thứ cấp thay vì đăng ký chính ban đầu, giá mua và ngày sử dụng cho cơ sở chi phí có thể khác với hồ sơ đăng ký của quỹ, và nhà đầu tư thường chịu trách nhiệm giữ điều này chính xác.
• Nhiều sự kiện nhỏ. Phân phối một phần, gọi vốn và mua lại một phần mỗi cái có thể là một sự kiện liên quan đến thuế riêng biệt thay vì một lần vào và một lần ra sạch sẽ.
• Phân lớp theo khu vực pháp lý. Một nhà đầu tư sống ở một khu vực pháp lý, nắm giữ token do SPV đăng ký ở khu vực khác, đầu tư vào tài sản cơ sở nằm ở khu vực thứ ba, có thể đặt ra câu hỏi khai thuế ở nhiều nơi. Cấu trúc SPV làm gì giải thích tại sao lớp pháp lý bổ sung đó tồn tại, nhưng nó không loại bỏ nhu cầu kiểm tra mức độ tiếp xúc thuế ở mỗi cấp.

Không có điều nào trong số này là duy nhất đối với RWA về nguyên tắc - đầu tư xuyên biên giới và nhiều thực thể luôn tạo ra loại phức tạp này. Token hóa không thêm một khoản giảm thuế cho sự phức tạp bổ sung, và nó cũng không loại bỏ nó.

Những việc cần làm trước khi khai thuế

Một cách thực tế để chuẩn bị, bất kể khu vực pháp lý:

1. Phân loại từng vị thế RWA theo loại thu nhập. Tách biệt thu nhập trái phiếu hoặc lãi, lãi vốn thực hiện, phân phối quỹ và hoàn vốn trước khi bạn cố gắng phân loại bất cứ thứ gì.
2. Thu thập các tài liệu cơ sở. Thỏa thuận đăng ký, lịch trình trái phiếu, báo cáo tài khoản vốn và bất kỳ tài liệu báo cáo thuế nào mà tổ chức phát hành hoặc nền tảng cung cấp là hồ sơ nguồn của bạn, không phải ước tính của riêng bạn về những gì đã kiếm được.
3. Xác nhận nơi cư trú thuế của bạn và khu vực pháp lý của sản phẩm. Điều này xác định quy tắc của quốc gia nào thực sự áp dụng và liệu thuế khấu trừ tại nguồn đã được khấu trừ hay chưa.
4. Kiểm tra xem thuế khấu trừ đã được áp dụng chưa. Nếu có, bạn có thể được tín dụng hoặc yêu cầu hoàn lại tùy thuộc vào hiệp định thuế giữa các khu vực pháp lý liên quan - một câu hỏi dành cho chuyên gia thuế, không phải hướng dẫn chung.
5. Xác nhận cơ sở chi phí và thời gian nắm giữ cho bất kỳ vị thế nào đã bán hoặc đáo hạn. Đây là yếu tố quyết định xem lãi được coi là ngắn hạn hay dài hạn nếu có sự phân biệt đó.
6. Tham khảo ý kiến chuyên gia thuế được cấp phép hiểu biết về quy tắc xuyên biên giới và tài sản kỹ thuật số tại khu vực pháp lý của bạn. Các quy tắc trong lĩnh vực này vẫn đang phát triển ở nhiều thị trường, và một chuyên gia có thể áp dụng các quy tắc hiện hành vào tình huống cụ thể của bạn theo cách mà một bài viết chung không thể.

Bảng này mô tả các quy ước phổ biến, không phải quy tắc phổ quát. Một số khu vực pháp lý xử lý một hoặc nhiều danh mục này khác nhau, và một số áp dụng chế độ đặc biệt cho các công cụ kỹ thuật số hoặc token hóa cụ thể. Hãy xác nhận quy tắc thực tế áp dụng cho bạn trước khi dựa vào bất kỳ hàng nào trong bảng này.

Câu hỏi thường gặp

Thu nhập RWA được token hóa có bị đánh thuế khác với thu nhập đầu tư truyền thống không?

Nhìn chung là không. Hầu hết các hệ thống thuế đánh thuế thu nhập dựa trên những gì nó đại diện về mặt pháp lý - một yêu cầu nợ, một lợi ích giống cổ phiếu, một phân phối quỹ - chứ không phải dựa trên việc nó được phát hành dưới dạng token. Tuy nhiên, các quy tắc về cách phân loại các công cụ được token hóa vẫn đang phát triển ở nhiều khu vực pháp lý, vì vậy hãy xác nhận cách xử lý hiện tại nơi bạn khai thuế.

Tôi có phải nộp thuế cho lãi chưa thực hiện trong vị thế quỹ RWA không?

Trong hầu hết các hệ thống thuế, không - thuế thường được kích hoạt bởi một sự kiện thực hiện như bán, mua lại hoặc phân phối, chứ không phải bởi lãi giấy trên một vị thế chưa thực hiện. Một số khu vực pháp lý áp dụng quy tắc đánh giá theo thị trường cho các loại công cụ cụ thể, vì vậy đây là một trong những câu hỏi đầu tiên đáng để xác nhận với chuyên gia thuế.

Tôi có thể tìm tài liệu thuế cho khoản đầu tư RWA ở đâu?

Bắt đầu với các báo cáo tài khoản vốn của sản phẩm, lịch trình trái phiếu và bất kỳ tài liệu báo cáo thuế nào mà tổ chức phát hành cung cấp, vì đây là hồ sơ nguồn cho cơ sở chi phí và tính chất thu nhập. Nếu một nền tảng hoặc sản phẩm không cung cấp tài liệu này trực tiếp, bạn có thể cần phải tái tạo nó từ lịch sử giao dịch và hồ sơ đăng ký của riêng bạn.

Thanh toán trái phiếu từ trái phiếu tư nhân RWA có bị đánh thuế như lãi ngân hàng không?

Ở nhiều khu vực pháp lý, thu nhập từ trái phiếu bị đánh thuế tương tự như thu nhập lãi khác như thu nhập thông thường, nhưng sự phân loại cụ thể có thể phụ thuộc vào hình thức pháp lý của công cụ và quy tắc địa phương. Đừng cho rằng cách xử lý khớp chính xác với lãi ngân hàng - hãy xác nhận với chuyên gia thuế trước khi khai thuế.

Nội dung này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý, thuế hoặc giao dịch. Sản phẩm RWA có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Luôn xem xét tài liệu sản phẩm và công bố rủi ro trước khi tham gia.

Đọc thêm

• Mới bắt đầu? Hãy bắt đầu với RWA là gì và tại sao nó không phải là quản lý tài sản đảm bảo lợi nhuận.
• Cùng chủ đề: cách đọc báo cáo tài khoản vốn trong quỹ được token hóa.
• Đọc thêm: thác phân phối: cách các khoản thanh toán quỹ tư nhân luân chuyển.