Spot, hợp đồng vĩnh viễn, CFD và hợp đồng sự kiện: Biết bạn đang giao dịch cái gì

Spot, hợp đồng vĩnh viễn, CFD và hợp đồng sự kiện đều có thể xuất hiện trong cùng một tài khoản, được niêm yết bằng cùng một loại tiền tệ, biến động theo cùng một tin tức. Sự tương đồng bề ngoài đó che giấu thực tế rằng chúng là bốn đối tượng pháp lý và kinh tế khác nhau. Trước khi giao dịch bất kỳ sản phẩm nào trong số này, ba câu hỏi quan trọng: tôi thực sự nắm giữ cái gì, giá này hình thành như thế nào và số tiền lớn nhất tôi có thể mất là bao nhiêu?

Bài viết này trả lời ba câu hỏi đó cho từng công cụ, sử dụng chúng làm khung xuyên suốt. Đây là giáo dục sản phẩm, không phải khuyến nghị bất kỳ sản phẩm nào trong bốn sản phẩm.

Spot: Bạn nắm giữ tài sản

Giao dịch spot là đơn giản nhất trong bốn loại. Bạn thanh toán và bạn sở hữu tài sản — trên BiFu, spot bao gồm các tài sản kỹ thuật số chính như BTC, ETH và SOL, được niêm yết bằng USDT, với lệnh giới hạn và lệnh thị trường, cùng các cài đặt chốt lời và cắt lỗ tùy chọn. Không có đòn bẩy trên spot.

Bạn nắm giữ cái gì: bản thân tài sản, được ghi có vào tài khoản của bạn.

Giá hình thành như thế nào: trực tiếp từ người mua và người bán tài sản đó. Giá bạn thấy là giá của chính tài sản.

Bạn có thể mất gì: giá trị của những gì bạn đã mua, thông qua sự giảm giá. Không có cơ chế thanh lý và không có chi phí tài trợ, nhưng giá tiền điện tử có thể biến động mạnh, và thanh khoản mỏng có thể khiến việc thoát lệnh tệ hơn so với màn hình hiển thị. Khoản lỗ bị giới hạn bởi số tiền bạn bỏ ra; nó không bị giới hạn trên mức không.

Spot là đường cơ sở mà ba loại kia tách biệt khỏi. Mọi thứ bên dưới thay thế quyền sở hữu bằng hợp đồng.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn: Hợp đồng không có ngày đáo hạn

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là một phái sinh theo dõi giá của một tài sản mà không có ngày kết thúc. Bạn không bao giờ nắm giữ tài sản cơ sở — bạn nắm giữ một vị thế mà lãi và lỗ của nó được đo lường dựa trên tài sản đó. Trên BiFu, hợp đồng vĩnh viễn có hai chiều (long hoặc short), được ký quỹ bằng USDT với chế độ cross hoặc isolated, và được định giá theo hai đường: giá mark và giá index, với cơ chế thanh lý được công bố.

Bạn nắm giữ cái gì: một vị thế hợp đồng được bảo chứng bằng ký quỹ, không phải tài sản.

Giá hình thành như thế nào: từ giao dịch trong chính hợp đồng vĩnh viễn, được neo vào giá index của tài sản cơ sở thông qua các cơ chế kiểu funding. Giá hợp đồng và giá spot có liên quan nhưng không giống hệt nhau.

Bạn có thể mất gì: nhiều hơn, nhanh hơn. Đòn bẩy có nghĩa là một biến động bất lợi nhỏ tạo ra tổn thất lớn so với ký quỹ, và một vị thế vi phạm mức ký quỹ duy trì sẽ bị thanh lý theo các quy tắc đã công bố. Các khoản lỗ có thể tiêu hao toàn bộ ký quỹ bảo chứng cho vị thế. Việc không có ngày đáo hạn không có nghĩa là không có sự thoát lệnh bị buộc bởi công cụ rủi ro.

Rủi ro đặc trưng của hợp đồng vĩnh viễn là thời gian cộng với đòn bẩy: chi phí nắm giữ và áp lực ký quỹ tồn tại ngay cả khi giá không đi đâu cả.

CFD: Tiếp xúc giá mà không có tài sản cơ sở

Hợp đồng chênh lệch (CFD) thanh toán chênh lệch giữa giá mở và giá đóng của một vị thế. Đây là cách BiFu cung cấp các cặp ngoại hối như GBP/USD và EUR/USD, và hàng hóa như vàng (XAU/USD). Nhà giao dịch CFD không bao giờ sở hữu tiền tệ hoặc kim loại.

Bạn nắm giữ cái gì: một hợp đồng song phương về biến động giá. Không sở hữu, không giao hàng.

Giá hình thành như thế nào: dựa trên thị trường cơ sở — tỷ giá tiền tệ hoặc giá hàng hóa — với một chênh lệch. Giá Forex phản ứng với dữ liệu vĩ mô, chính sách ngân hàng trung ương, lãi suất và điều kiện thanh khoản, đó là nơi rủi ro CFD thực sự tồn tại.

Bạn có thể mất gì: là sản phẩm ký quỹ, tổn thất có thể tích tụ nhanh chóng khi thị trường tham chiếu biến động ngược chiều với vị thế, và các quy tắc ký quỹ xác định khi nào vị thế bị đóng. Xung quanh các đợt công bố dữ liệu lớn, giá có thể bị nhảy và thanh khoản có thể mỏng, nghĩa là việc thoát lệnh có thể xảy ra ở mức tệ hơn dự kiến. Các cơ quan quản lý như CFTC từ lâu đã coi các sản phẩm ngoại hối có đòn bẩy là một loại mà tổn thất của nhà đầu tư bán lẻ có thể nhanh chóng; các cảnh báo áp dụng cho cấu trúc, không phải cho bất kỳ sàn nào cụ thể.

CFD trên vàng không phải là vàng. Câu nói đó nghe có vẻ hiển nhiên nhưng vẫn là sự nhầm lẫn phổ biến nhất trong dòng sản phẩm này.

Hợp đồng sự kiện: Giao dịch một kết quả, không phải giá

Hợp đồng kết quả sự kiện là xa nhất so với spot. Bạn hoàn toàn không giao dịch giá của một tài sản — bạn giao dịch liệu một sự kiện được xác định có xảy ra hay không. Trên thị trường dự đoán của BiFu, mỗi sự kiện được chia thành hợp đồng Có và hợp đồng Không, được định giá bằng xu, với Có và Không cộng lại bằng 100¢. Giá là xác suất ngụ ý của thị trường về kết quả. Các sự kiện bao gồm địa chính trị, tiền điện tử, thể thao, thời tiết và kinh tế; các hợp đồng chu kỳ dài thanh toán vào ngày thanh toán, và các hợp đồng chu kỳ ngắn như bitcoin lên/xuống trong năm phút thanh toán mỗi năm phút. Kết quả được xác định để có thể kiểm chứng khách quan thay vì do phán đoán của sàn.

Bạn nắm giữ cái gì: một hợp đồng thanh toán một số tiền cố định nếu kết quả được chỉ định xảy ra, và không gì cả nếu không xảy ra.

Giá hình thành như thế nào: từ quan điểm tổng hợp của các nhà giao dịch về xác suất. Giá Có 62¢ có nghĩa là thị trường hiện tại định giá cơ hội 62% — đó là ước tính của thị trường, không phải dự báo từ nền tảng, và nó có thể sai.

Bạn có thể mất gì: toàn bộ số tiền đã trả cho hợp đồng, đó là rủi ro xác định của công cụ. Không có giá trị còn lại một phần trong kết quả thua. Giá cũng có thể biến động mạnh khi đến gần ngày thanh toán, và định nghĩa sự kiện cùng quy tắc thanh toán — điều gì chính xác được coi là kết quả và khi nào — là một phần của sản phẩm và đáng đọc trước khi giao dịch. Hợp đồng sự kiện cũng chịu các hạn chế pháp lý cụ thể ở một số khu vực pháp lý.

Ba câu hỏi, so sánh cạnh nhau

Nếu bạn có thể điền hàng này từ trí nhớ cho sản phẩm trước mặt, bạn biết mình đang giao dịch cái gì. Nếu không, trang sản phẩm và công bố rủi ro là nơi để bắt đầu — không phải nút đặt lệnh.

Câu hỏi thường gặp

Sự khác biệt chính giữa Spot và Hợp đồng vĩnh viễn là gì?

Spot là quyền sở hữu tài sản mà không có đòn bẩy. Hợp đồng vĩnh viễn là một vị thế phái sinh có ký quỹ theo dõi giá tài sản mà không nắm giữ nó, với các quy tắc thanh lý và không có ngày đáo hạn.

Giao dịch CFD Vàng có nghĩa là tôi sở hữu vàng không?

Không. CFD chỉ cung cấp tiếp xúc giá. Không có quyền sở hữu hoặc yêu cầu đối với kim loại vật chất, và rủi ro của vị thế được điều chỉnh bởi các quy tắc ký quỹ thay vì nắm giữ tài sản.

Giá của Hợp đồng sự kiện có ý nghĩa gì?

Đó là xác suất ngụ ý của thị trường về kết quả, được biểu thị bằng xu, với giá Có và Không cộng lại bằng 100¢. Đó là ước tính thị trường trực tiếp, không phải dự báo chính thức và có thể biến động mạnh gần ngày thanh toán.

Công cụ nào trong số này có thể mất nhiều hơn mức giảm giá của một tài sản?

Các sản phẩm ký quỹ — hợp đồng vĩnh viễn và CFD — có thể tạo ra tổn thất nhanh hơn so với nắm giữ không đòn bẩy vì đòn bẩy và cơ chế thanh lý. Một hợp đồng sự kiện có thể mất 100% số tiền đã trả khi kết quả giải quyết bất lợi cho nó.