Quản lý rủi ro giao dịch: Định cỡ vị thế, cắt lỗ và kỷ luật

Phần lớn nội dung giao dịch tranh luận về hướng: giá sẽ lên hay xuống. Quản lý rủi ro giao dịch bắt đầu từ một nơi khác. Nó hỏi bạn đặt bao nhiêu vào rủi ro, thoát ở đâu nếu bạn sai, và liệu bạn có thể tuân theo kế hoạch đó khi màn hình đang biến động hay không. Bạn kiểm soát ba điều đó. Bạn không kiểm soát thị trường.

Đó là cách nhìn lại hữu ích. Một chiến lược không phải là một dự đoán đúng. Nó là một bộ quy tắc rủi ro mà bạn có thể lặp lại qua nhiều giao dịch, phần lớn trong số đó bạn không thể dự báo riêng lẻ. Hướng dẫn này bao gồm ba đòn bẩy mà các quy tắc đó được xây dựng từ đó, và liên kết đến các bài viết sâu hơn về từng cái.

Tại sao rủi ro đến trước ý tưởng giao dịch

Một ý tưởng giao dịch là một phỏng đoán về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Ngay cả một phỏng đoán tốt cũng sai thường xuyên đến nỗi không một ý tưởng đơn lẻ nào có thể là nền tảng của một tài khoản. Điều tồn tại là quy trình xung quanh ý tưởng: vị thế lớn như thế nào, điểm thoát ở đâu, và liệu bạn có bám sát cả hai hay không.

Hai nhà giao dịch có thể thực hiện cùng một giao dịch và nhận được kết quả trái ngược trong một năm. Một người rủi ro một phần nhỏ cố định của tài khoản mỗi giao dịch và thoát ở mức đã định. Người kia định cỡ theo niềm tin và di chuyển lệnh dừng khi nó bị chạm. Cùng ý tưởng, quy tắc khác nhau, sự sống còn khác nhau.

Vì vậy, câu hỏi đầu tiên không bao giờ là 'cái này có lên không?' Mà là 'nếu tôi sai, điều này tốn tôi bao nhiêu, và tôi có thể tiếp tục giao dịch sau đó không?' Trả lời câu đó trước và ý tưởng giao dịch trở thành một đầu vào trong số nhiều đầu vào, không phải toàn bộ ván cược.

Đòn bẩy 1: Rủi ro bao nhiêu (Định cỡ vị thế)

Định cỡ vị thế là bao nhiêu phần trăm tài khoản của bạn được tiếp xúc trong một giao dịch duy nhất. Đây là đòn bẩy có ảnh hưởng lớn nhất đến việc liệu tài khoản có sống sót qua một chuỗi thua lỗ hay không, và là điều mà hầu hết người mới bỏ qua để ưu tiên các điểm vào lệnh.

Cách tiếp cận phổ biến là rủi ro theo tỷ lệ cố định: quyết định một tỷ lệ phần trăm nhỏ của tài khoản mà bạn sẵn sàng mất trong bất kỳ giao dịch nào, sau đó để khoảng cách đến điểm dừng lỗ xác định kích thước vị thế. Một điểm dừng rộng hơn có nghĩa là vị thế nhỏ hơn cho cùng mức rủi ro; một điểm dừng chặt hơn có nghĩa là vị thế lớn hơn. Kích thước được suy ra, không phải đoán.

Định cỡ không giống như đòn bẩy. Đòn bẩy thay đổi mức độ tiếp xúc mà một lượng ký quỹ nhất định kiểm soát, và trên các sản phẩm ký quỹ hoặc perpetual, nó có thể tạo ra khoản lỗ lớn hơn dự kiến nếu vị thế di chuyển ngược lại bạn. Bạn có thể sử dụng đòn bẩy và vẫn định cỡ một cách thận trọng, hoặc không sử dụng và vẫn định cỡ quá mức. Hãy tách biệt hai khái niệm.

Để biết phương pháp đầy đủ, xem định cỡ vị thế.

Đòn bẩy 2: Thoát ở đâu (Cắt lỗ)

Cắt lỗ là mức giá cho bạn biết ý tưởng đã sai. Được đặt trước khi vào lệnh, nó biến nỗi sợ mơ hồ thành một con số xác định: đây là nơi tôi dừng trả tiền để đúng.

Mục đích của lệnh dừng không phải là tránh thua lỗ. Nó là để làm cho mỗi khoản lỗ trở thành một kích thước đã biết, có giới hạn thay vì một câu hỏi mở mà bạn giải quyết bằng cảm xúc lúc 2 giờ sáng. Một lệnh dừng được đặt ở mức cấu trúc, hoặc ở khoảng cách được điều chỉnh theo biến động bình thường, sẽ sống sót qua nhiễu thông thường trong khi vẫn cắt lệnh nếu lý do cho nó bị phá vỡ.

Lệnh dừng cũng không phải là sự đảm bảo. Trong thị trường nhanh, khoảng trống giá, hoặc thanh khoản mỏng, lệnh thoát có thể khớp ở mức xấu hơn giá dừng. Đó là một giới hạn của công cụ, không phải lý do để bỏ qua nó. Để biết đặt ở đâu và tại sao, xem cách đặt cắt lỗ.

Đòn bẩy 3: Tuân theo kế hoạch (Kỷ luật)

Hai đòn bẩy đầu tiên chỉ hoạt động nếu bạn sử dụng chúng giống nhau sau khi thua lỗ như trước khi thua lỗ. Kỷ luật là đòn bẩy thất bại một cách âm thầm. Các nhà giao dịch mở rộng lệnh dừng 'chỉ lần này thôi', thêm vào vị thế thua lỗ để hạ giá trung bình, hoặc tăng kích thước sau khi thắng vì họ cảm thấy xứng đáng. Mỗi quyết định đều nghe có lý nhưng lại phá vỡ các quy tắc mà tài khoản phụ thuộc vào.

Kỷ luật dễ giữ hơn khi các quy tắc được viết ra và cụ thể: rủi ro mỗi giao dịch, số lượng vị thế mở tối đa, các điều kiện mà bạn dừng giao dịch trong ngày. Một quy tắc bạn có thể chỉ vào sẽ chống lại sức hút của thời điểm tốt hơn một ý định trong đầu bạn. Nó cũng làm cho các giao dịch thua lỗ có thể xem xét lại sau đó, vì bạn có thể thấy liệu kế hoạch đã được tuân theo hay bị bỏ rơi.

Kiểm soát rủi ro: Kết hợp ba đòn bẩy

Các đòn bẩy tương tác với nhau. Một lệnh dừng chặt cho phép bạn định cỡ lớn hơn cho cùng rủi ro tài khoản, nhưng lệnh dừng chặt bị nhiễu chạm thường xuyên hơn. Một lệnh dừng rộng thì bình tĩnh hơn nhưng buộc phải có vị thế nhỏ hơn. Kỷ luật quyết định liệu một trong hai con số có được giữ vững khi bạn đang thua lỗ hay không.

Quan điểm cấp tài khoản quan trọng hơn bất kỳ giao dịch đơn lẻ nào. Nếu bạn rủi ro 1% mỗi giao dịch nhưng nắm giữ mười vị thế tương quan, bạn không rủi ro 1% — bạn đang rủi ro gần 10% cho một biến động thị trường. Drawdown, mức giảm từ đỉnh đến đáy của tài khoản, là thứ kết hợp các chuỗi thua lỗ thành những lỗ hổng khó thoát ra. Hiểu về drawdown là một phần của định cỡ, không phải một chủ đề riêng biệt.

Không điều nào trong số này loại bỏ rủi ro. Đòn bẩy, biến động và thanh khoản mỏng vẫn có thể tạo ra khoản lỗ vượt quá những gì kế hoạch dự kiến. Các đòn bẩy làm cho rủi ro được xác định và có thể lặp lại, khác với việc làm cho nó an toàn.

Bắt đầu trên BiFu ở đâu

BiFu cung cấp các mô-đun giao dịch trên tiền điện tử, ngoại hối, hàng hóa và các thị trường khác thông qua /trade, cùng với /copy-trading để theo dõi các nhà giao dịch khác. Truy cập vào một thị trường không phải là phán xét rằng một giao dịch nhất định phù hợp với bạn. Tài khoản là của bạn để định cỡ và thoát lệnh; nền tảng cung cấp công cụ, không phải quyết định.

Các đòn bẩy áp dụng cho mọi thị trường, nhưng chi tiết cụ thể thay đổi theo tài sản. Đối với một hàng hóa biến động, xem quản lý rủi ro vàng. Nếu bạn theo dõi các nhà giao dịch khác thay vì đặt lệnh của riêng mình, cách suy nghĩ về định cỡ và thoát lệnh tương tự trở thành kiểm soát rủi ro copy trading.

Một thứ tự hợp lý là chọn một thị trường, quyết định rủi ro mỗi giao dịch và điểm thoát trước khi vào lệnh, và giữ vị thế đủ nhỏ để một quyết định sai là một bài học, không phải một thất bại. Phần thú vị của giao dịch là điểm vào lệnh. Phần giữ bạn trong cuộc chơi là tất cả mọi thứ trong hướng dẫn này.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

Quản lý rủi ro giao dịch là gì?

Đó là bộ quy tắc chi phối việc bạn rủi ro bao nhiêu mỗi giao dịch, thoát ở đâu nếu bạn sai, và mức độ nhất quán bạn tuân theo kế hoạch. Nó tập trung vào những gì nhà giao dịch có thể kiểm soát thay vì dự đoán hướng giá.

Tôi nên rủi ro bao nhiêu mỗi giao dịch?

Không có con số đúng duy nhất, và bất kỳ con số nào ở đây cũng chỉ là minh họa, không phải lời khuyên. Nhiều nhà giao dịch sử dụng một tỷ lệ phần trăm nhỏ cố định của tài khoản để chuỗi thua lỗ không kết thúc khả năng tiếp tục giao dịch của họ. Số tiền phù hợp phụ thuộc vào mức chịu đựng thua lỗ của bạn và biến động của những gì bạn giao dịch.

Cắt lỗ có đảm bảo mức lỗ tối đa của tôi không?

Không. Cắt lỗ xác định nơi bạn dự định thoát, nhưng trong khoảng trống giá, thị trường nhanh, hoặc thanh khoản mỏng, lệnh khớp thực tế có thể tệ hơn giá dừng. Nó giới hạn rủi ro trong điều kiện bình thường mà không loại bỏ nó.

Quản lý rủi ro chỉ dành cho giao dịch đòn bẩy?

Không. Định cỡ, lệnh dừng và kỷ luật cũng quan trọng trong thị trường giao ngay. Đòn bẩy làm tăng rủi ro vì nó có thể tạo ra khoản lỗ lớn hơn ký quỹ đã đặt, nhưng ba đòn bẩy tương tự áp dụng dù có sử dụng đòn bẩy hay không.

Kết luận

Quản lý rủi ro giao dịch không phải là phần nhàm chán của một chiến lược. Nó chính là chiến lược. Hướng là một phỏng đoán bạn sẽ sai thường xuyên; kích thước, thoát lệnh và kỷ luật là những quyết định bạn thực hiện theo cùng một cách mỗi lần, và chúng là thứ đưa tài khoản vượt qua những phỏng đoán sai.

Bắt đầu với ba đòn bẩy, đọc các bài viết sâu hơn về từng cái, và quyết định rủi ro trước khi vào lệnh. Nếu bạn muốn xem các thị trường và công cụ, hãy xem xét rủi ro trước và khám phá giao dịch trên BiFu.

Tài liệu tham khảo

• BiFu Trade
• CFTC: Hiểu rủi ro của giao dịch tiền ảo