Drawdown là gì và tại sao nó quyết định sự sống còn

Drawdown giao dịch là mức giảm từ giá trị đỉnh của tài khoản xuống điểm thấp hơn sau đó. Nó quan trọng vì các khoản lỗ không phục hồi theo đường thẳng. Mất 10% cần lãi 11,1% để quay lại hòa vốn. Mất 50% cần lãi 100%.

Toán học phục hồi đó là lý do drawdown quyết định sự sống còn. Một nhà giao dịch có thể đúng thường xuyên nhưng vẫn làm hỏng tài khoản nếu các khoản lỗ tập trung, khối lượng quá lớn hoặc đòn bẩy biến một giai đoạn tồi tệ thành một lỗ hổng sâu. Drawdown biến rủi ro từ một ý tưởng trừu tượng thành một con số cấp tài khoản.

Hướng dẫn này giải thích drawdown đo lường điều gì, tại sao phục hồi trở nên khó khăn hơn khi lỗ sâu hơn và cách các quy tắc drawdown kết nối với quản lý rủi ro giao dịch. Các ví dụ chỉ mang tính minh họa và không phải là giới hạn được khuyến nghị.

Định nghĩa Drawdown

Drawdown là mức giảm từ điểm cao nhất của giá trị tài khoản xuống điểm thấp hơn sau đó trước khi đạt được đỉnh mới. Nếu tài khoản tăng lên 10.000 đô la, giảm xuống 8.500 đô la và sau đó phục hồi, drawdown từ đỉnh đó là 15%.

Drawdown khác với một giao dịch thua lỗ đơn lẻ. Một giao dịch đơn lẻ là một sự kiện. Drawdown là hiệu ứng kết hợp của các giao dịch, vị thế mở, phí, trượt giá và lỗ chưa thực hiện trong một khoảng thời gian. Nó mô tả đường cong tài khoản, không chỉ một lần vào hoặc ra.

Có một vài thuật ngữ liên quan:

• Drawdown hiện tại: mức tài khoản hiện đang thấp hơn đỉnh gần nhất bao nhiêu.
• Drawdown tối đa: mức giảm từ đỉnh xuống đáy lớn nhất trong một khoảng thời gian đo lường.
• Drawdown đã thực hiện: drawdown sau khi các vị thế đã được đóng.
• Drawdown chưa thực hiện: drawdown gây ra bởi các vị thế mở chưa được đóng.

Drawdown chưa thực hiện vẫn quan trọng. Một khoản lỗ mở có thể ảnh hưởng đến ký quỹ, cảm xúc và các quyết định trong tương lai ngay cả trước khi nó được thực hiện. Bỏ qua nó có thể dẫn đến việc thêm rủi ro ngay khi tài khoản đã chịu áp lực.

Toán học phục hồi

Lỗ và phục hồi không đối xứng. Nếu tài khoản mất 20%, nó không cần 20% để phục hồi. Nó cần 25%, vì lãi được kiếm trên cơ sở nhỏ hơn.

Những con số này là toán học minh họa, không phải dự báo. Chúng cho thấy tại sao tránh drawdown sâu thường thực tế hơn là cố gắng phục hồi từ một drawdown.

Bảng cũng giải thích tại sao định cỡ vị thế lại quan trọng đến vậy. Nếu mỗi giao dịch rủi ro một kích thước có thể được hấp thụ, một chuỗi thua lỗ sẽ gây tổn thương nhưng không làm thay đổi tài khoản. Nếu mỗi giao dịch được định cỡ quá lớn, một chuỗi xấu bình thường có thể tạo ra vấn đề phục hồi đòi hỏi lãi lớn hơn nhiều trong tương lai chỉ để quay lại điểm xuất phát.

Điều này không phải là tránh mọi khoản lỗ. Lỗ là một phần của giao dịch. Mục tiêu là giữ mỗi khoản lỗ đủ nhỏ để một chuỗi chúng không buộc phải đưa ra quyết định tuyệt vọng.

Từ đỉnh xuống đáy so với giới hạn thua lỗ hàng ngày

Drawdown tối đa đo lường thiệt hại trong một khoảng thời gian. Giới hạn thua lỗ hàng ngày là các quy tắc để dừng thiệt hại trong một phiên hoặc một ngày. Chúng hoạt động cùng nhau.

Một giới hạn thua lỗ hàng ngày có thể nói: nếu các khoản lỗ dự kiến, lỗ mở hoặc sai lầm đạt đến một điểm xác định, hãy dừng giao dịch và xem xét. Một quy tắc drawdown tối đa có thể nói: nếu tài khoản giảm một lượng xác định từ đỉnh, hãy giảm quy mô hoặc tạm dừng rủi ro mới cho đến khi quy trình được xem xét.

Con số thực tế phụ thuộc vào nhà giao dịch, thị trường và chiến lược. Bài viết này không đưa ra tỷ lệ phần trăm cố định vì đó sẽ là lời khuyên rủi ro cá nhân. Phương pháp là xác định giới hạn trước khi căng thẳng đến.

Giới hạn hàng ngày giúp ngăn một ngày tồi tệ trở thành sự kiện tài khoản. Giới hạn drawdown tối đa giúp ngăn một giai đoạn tồi tệ trở thành vấn đề sống còn. Một kế hoạch giao dịch bằng văn bản nên bao gồm cả hai, cộng với những gì xảy ra sau khi mỗi kích hoạt bị chạm.

Kiểm soát rủi ro: Quy tắc drawdown tối đa và giảm rủi ro

Các quy tắc drawdown chỉ hữu ích nếu chúng thay đổi hành vi. Một dòng trên bảng tính tự nó không làm gì cả.

Các hành động giảm rủi ro phổ biến bao gồm:

1. Giảm kích thước vị thế cho đến khi tài khoản ổn định.
2. Ngừng mở giao dịch mới trong một khoảng thời gian xem xét.
3. Đóng hoặc giảm các vị thế tương quan hoạt động như một cược lớn.
4. Kiểm tra xem các khoản lỗ đến từ phương sai chiến lược bình thường hay vi phạm quy tắc.
5. Xem xét phí, trượt giá và chất lượng thực hiện.

Không có hành động nào trong số này đảm bảo phục hồi. Chúng làm giảm khả năng một giai đoạn khó khăn trở nên tồi tệ hơn thông qua các giao dịch bắt buộc, định cỡ cảm xúc hoặc tập trung rủi ro.

Tương quan đáng được chú ý đặc biệt. Năm giao dịch đều phụ thuộc vào cùng một động lực thị trường không phải là năm rủi ro độc lập. Nếu chúng di chuyển cùng nhau, tài khoản có thể trải qua drawdown như thể nó nắm giữ một vị thế lớn. Tổng rủi ro mở quan trọng hơn số lượng lệnh trên màn hình.

Đòn bẩy có thể làm điều này khó khăn hơn. Trên các sản phẩm ký quỹ hoặc perpetual, một biến động bất lợi có thể kích hoạt thanh lý hoặc giảm rủi ro bắt buộc trước khi nhà giao dịch có thời gian suy nghĩ. Đó là lý do tại sao kiểm soát drawdown bắt đầu trước khi vị thế được mở, không phải sau khi tài khoản đã chịu áp lực.

Drawdown trong copy trading và sản phẩm đòn bẩy

Drawdown cũng là trung tâm khi đánh giá các nhà giao dịch được sao chép hoặc sản phẩm đòn bẩy.

Trong copy trading, bạn kế thừa một phần hành vi rủi ro của nhà giao dịch khác. Lịch sử lợi nhuận của một nhà giao dịch là không đầy đủ nếu không có drawdown, tập trung vị thế và cách họ phản ứng sau các giai đoạn thua lỗ. Một drawdown lịch sử thấp không làm cho một chiến lược an toàn. Nó có thể phản ánh một giai đoạn yên tĩnh, một lịch sử ngắn hoặc các rủi ro chưa xuất hiện. Để biết thêm góc nhìn sâu hơn về copy trading, xem drawdown copy trading.

Với các sản phẩm đòn bẩy, drawdown có thể di chuyển nhanh hơn dự kiến vì mức độ tiếp xúc lớn hơn ký quỹ đã đăng. Một vị thế có thể bị thanh lý trước khi ý tưởng rộng hơn có thời gian phát triển. Hiểu đòn bẩy, ký quỹ và thanh lý là một phần của việc hiểu drawdown, không phải là một chi tiết kỹ thuật riêng biệt.

Chủ đề chung là sự sống còn của tài khoản phụ thuộc vào những gì xảy ra trong thời gian căng thẳng, không chỉ trong điều kiện bình thường.

Sử dụng Drawdown như một tín hiệu xem xét

Drawdown nên kích hoạt xem xét, không phải hoảng loạn. Một cuộc xem xét đặt ra các câu hỏi đơn giản:

• Các khoản lỗ đến từ các giao dịch tuân theo kế hoạch?
• Kích thước vị thế có phù hợp với các quy tắc rủi ro bằng văn bản?
• Các lệnh dừng lỗ có bị di chuyển, bỏ qua hoặc mở rộng sau khi vào lệnh?
• Một số vị thế có tiếp xúc với cùng một động lực?
• Phí, chênh lệch hoặc trượt giá có làm kết quả tồi tệ hơn dự kiến?

Nếu các khoản lỗ đến từ các giao dịch theo kế hoạch, vấn đề có thể là hiệu suất chiến lược hoặc phương sai bình thường. Nếu các khoản lỗ đến từ các quy tắc bị phá vỡ, vấn đề là kỷ luật thực hiện. Đó là những vấn đề khác nhau và không nên trộn lẫn.

BiFu cung cấp quyền truy cập thị trường thông qua /trade, nhưng quy tắc cấp tài khoản vẫn là của bạn. Trước khi mở một vị thế, hãy biết nơi giao dịch thoát và drawdown mà một chuỗi các khoản lỗ tương tự có thể tạo ra.

Câu hỏi thường gặp

Drawdown trong giao dịch là gì?

Drawdown là mức giảm từ đỉnh tài khoản xuống điểm thấp hơn sau đó. Nó có thể bao gồm lỗ đã thực hiện và chưa thực hiện, và nó cho thấy tài khoản đã giảm bao nhiêu trước khi đạt đỉnh mới.

Drawdown tối đa là gì?

Drawdown tối đa là mức giảm từ đỉnh xuống đáy lớn nhất trong một khoảng thời gian đo lường. Các nhà giao dịch sử dụng nó để hiểu mức độ căng thẳng tài khoản trong quá khứ đã nghiêm trọng như thế nào, nhưng drawdown quá khứ không đảm bảo rủi ro tương lai sẽ giống nhau.

Tại sao drawdown khó phục hồi?

Phục hồi trở nên khó khăn hơn vì lãi được kiếm trên cơ sở tài khoản nhỏ hơn. Mất 50% cần lãi 100% để quay lại hòa vốn, đó là lý do tại sao drawdown sâu khó sửa chữa hơn nhiều so với các khoản lỗ nhỏ.

Drawdown thấp hơn có luôn tốt hơn không?

Drawdown thấp hơn thường dễ sống chung hơn, nhưng đó không phải là toàn bộ câu chuyện. Độ dài lịch sử, đòn bẩy, rủi ro mở, tương quan và hành vi chiến lược trong thời gian căng thẳng đều quan trọng.

Kết luận

Drawdown là chi phí cấp tài khoản của việc sai, sớm hoặc tiếp xúc quá mức. Nó quan trọng vì lỗ càng sâu, toán học phục hồi càng khó.

Giữ các khoản lỗ đủ nhỏ để xem xét, không phải để giải cứu. Trước khi giao dịch trên BiFu hoặc bất kỳ nơi nào khác, hãy xem xét rủi ro, định cỡ vị thế cẩn thận và quyết định mức drawdown nào buộc bạn phải lùi lại.

Tài liệu tham khảo

• BiFu Trade
• FINRA: Hiểu rủi ro đầu tư