Tại sao các nền tảng hiện tại không thể hợp nhất Crypto và Forex

Các nền tảng hiện tại thường gặp khó khăn khi hợp nhất crypto và forex vì hai thị trường sử dụng các giả định vận hành khác nhau. Một lần đăng nhập chung dễ hơn một tài khoản chung, công cụ rủi ro chung, quy trình tuân thủ chung, đường dẫn thực hiện lệnh chung và mô hình thanh toán chung.

Đây không phải là tuyên bố rằng các thị trường không bao giờ có thể kết nối. Đây là tuyên bố về chi phí của việc kết nối các hệ thống được thiết kế để hoạt động riêng biệt. Công việc khó khăn nằm ẩn dưới giao diện.

Một lần đăng nhập không phải là kiến trúc thị trường

Nhiều nền tảng quảng cáo nhiều lớp tài sản từ một trang web. Điều đó có thể có ba ý nghĩa khác nhau:

• Một thương hiệu liên kết đến các sản phẩm riêng biệt.
• Một dịch vụ nhận dạng xử lý đăng nhập, trong khi mỗi sản phẩm giữ tài khoản và quy tắc tài trợ riêng.
• Một tài khoản thực sự có thể mang các vị thế, số dư và rủi ro trên nhiều thị trường.

Chỉ lựa chọn thứ ba mới là một thay đổi kiến trúc thực sự. Hai lựa chọn đầu có thể hữu ích, nhưng chúng không loại bỏ công việc vận hành của nhà giao dịch. Người dùng vẫn có thể cần tài trợ riêng, tài sản thế chấp riêng, quyền riêng hoặc báo cáo riêng.

Sự khác biệt rất dễ bỏ qua vì giao diện người dùng là phần mọi người nhìn thấy. Sổ cái thì không.

Sổ cái phải thống nhất về ý nghĩa của tiền

Các sản phẩm crypto và forex sử dụng các quy ước khác nhau cho số dư, tài sản thế chấp, giá trị vị thế và thanh toán. Một sàn crypto có thể theo dõi số dư token và vị thế perpetual. Một hệ thống forex có thể theo dõi các cặp tiền tệ, yêu cầu ký quỹ, chi phí tài trợ và mức độ rủi ro của đại lý. Kết nối các màn hình không làm cho các bản ghi đó có thể hoán đổi cho nhau.

Một tài khoản chung cần câu trả lời rõ ràng cho các câu hỏi cơ bản:

1. Số dư nào có sẵn để mở một vị thế?
2. Số dư đó được định giá bằng đơn vị nào khi thị trường biến động?
3. Làm thế nào để ghi nhận một khoản chuyển tiền khi một thị trường đang mở và thị trường kia đóng?
4. Điều gì xảy ra khi một vị thế mất giá nhanh hơn so với tốc độ thanh toán chuyển tiền hoặc cập nhật giá?

Nếu câu trả lời khác nhau cho mỗi sản phẩm, tài khoản chỉ là một lớp vỏ bọc xung quanh các sổ cái riêng biệt. Đó có thể là thiết kế đúng cho một doanh nghiệp cụ thể. Nó không phải là giao dịch hợp nhất.

Các công cụ rủi ro không thể được ghép nối với nhau ở cuối

Rủi ro là nơi sự tách biệt trở nên tốn kém. Crypto có thể giao dịch liên tục và biến động mạnh. Thanh khoản forex thay đổi theo dữ liệu kinh tế, giờ mở cửa thị trường và các phiên giao dịch khu vực. Các đầu vào, kịch bản căng thẳng, tính toán ký quỹ và quy trình thanh lý không thể đơn giản sao chép từ sản phẩm này sang sản phẩm khác.

Một tài khoản đa thị trường phải quyết định liệu một vị thế ở thị trường này có thay đổi khả năng rủi ro có sẵn ở thị trường khác hay không. Nếu có, nền tảng cần một tính toán chung và một thứ tự thực hiện rõ ràng. Nếu không, nền tảng phải nói rõ rằng số dư vẫn được cách ly.

Cả hai lựa chọn đều có thể hợp lệ. Vấn đề là giả vờ chúng giống nhau. Một số dư được gắn nhãn “khả dụng” không đủ bằng chứng để hỗ trợ mọi công cụ trên nền tảng.

Tuân thủ theo công cụ, không phải theo logo

Crypto và forex cũng mang các câu hỏi pháp lý và vận hành khác nhau. Các kiểm tra liên quan có thể thay đổi theo sản phẩm, khu vực tài phán, trạng thái người dùng và loại giao dịch. Một hồ sơ nhận dạng thống nhất có thể giảm nhập dữ liệu lặp lại, nhưng nó không xóa bỏ các nghĩa vụ gắn liền với một thị trường cụ thể.

Đó là lý do tại sao một quy trình KYC duy nhất không nên được bán như một sự cho phép phổ quát. Tài khoản là điểm vào. Quyền truy cập sản phẩm vẫn phụ thuộc vào các quy tắc áp dụng, điều kiện đủ và kiểm soát.

Nguyên tắc tương tự áp dụng cho lưu ký và báo cáo. Một nền tảng có thể trình bày một chế độ xem tài khoản trong khi các sản phẩm khác nhau yêu cầu các tiết lộ, hồ sơ hoặc đối chiếu khác nhau. Kiến trúc tốt làm cho sự khác biệt hiển thị thay vì che giấu chúng đằng sau một nút bấm duy nhất.

Thực hiện lệnh và thanh toán có đồng hồ khác nhau

Đường dẫn thực hiện lệnh quan trọng sau khi lệnh được đặt. Thị trường crypto và thị trường forex có thể sử dụng các địa điểm, nguồn thanh khoản, giờ giao dịch và thỏa thuận thanh toán khác nhau. Một nền tảng định tuyến cả hai từ một màn hình vẫn phải đối chiếu các lệnh khớp, phí, tài trợ, hành động doanh nghiệp và chuyển tiền thất bại ở hậu trường.

“Một sổ lệnh” không phải là một cách viết tắt an toàn cho giao dịch đa tài sản. Nó có thể mô tả một giao diện người dùng trong khi các lệnh thực tế đi qua các công cụ riêng biệt. Hãy đặt tên cho lớp chia sẻ và lớp riêng biệt.

Thanh toán là ràng buộc ít nhìn thấy hơn. Khi một vị thế đóng, nền tảng phải biết số tiền còn nợ, bằng loại tiền tệ hoặc tài sản nào, khi nào nó có sẵn và cách kiểm tra hồ sơ. Một tài khoản chung không thể đáng tin cậy nếu việc đối chiếu là một suy nghĩ sau.

Các động cơ của nền tảng hiện tại giữ các silo tại chỗ

Kiến trúc chỉ là một phần của vấn đề. Các nền tảng hiện tại có các nhóm, quyền, thỏa thuận dịch vụ, ủy ban rủi ro và báo cáo được xây dựng xung quanh các ranh giới sản phẩm hiện tại của họ. Một lớp chia sẻ mới có thể thay đổi ai sở hữu khách hàng, ai chịu lỗ và ai ký duyệt cho một bản phát hành.

Điều đó tạo ra một lựa chọn thực tế: giữ các hệ thống riêng biệt và thêm một cầu nối giao diện người dùng, hoặc xây dựng lại các lớp tài khoản và rủi ro xung quanh một mô hình chung. Cầu nối nhanh hơn để ra mắt nhưng để lại các điểm đứt gãy cũ. Việc xây dựng lại mất nhiều thời gian hơn và phơi bày nhiều phụ thuộc hơn trước khi người dùng thấy được lợi ích.

Đây là lý do tại sao tiêu đề nói “không thể” ở thì hiện tại. Các nền tảng hiện tại có thể kết nối thị trường. Kiến trúc hiện tại của họ làm cho việc hợp nhất thực sự chậm, tốn kém và khó chứng minh. Nhu cầu không phải là yếu tố thiếu. Các phụ thuộc mới là.

Điều BiFu đang cố gắng thay đổi

BiFu bắt đầu từ hướng ngược lại: coi truy cập đa thị trường là một vấn đề tài khoản và mạng lưới thay vì một tập hợp các trang sản phẩm không liên quan. Nền tảng đã trình bày Crypto, Forex, Hàng hóa, Cổ phiếu & RWA và Thị trường Dự đoán như năm dòng tài sản, cùng với các mô-đun như Copy Trading và Earn.

Các chức năng tài khoản đã được xác nhận hiện tại bao gồm KYC, 2FA, nạp và rút tiền fiat và crypto, và chuyển tiền nội bộ. Các chức năng đó thiết lập lớp nhập cảnh và tài trợ. Chúng không chứng minh rằng mọi dòng tài sản đã chia sẻ một số dư ký quỹ.

BiNet là tên được sử dụng cho lớp mạng lưới đằng sau hướng đi này. Bài kiểm tra hợp lý là theo từng giai đoạn: hợp nhất tài khoản trước, sau đó là biểu diễn tài sản, xử lý ký quỹ và thanh toán bù trừ. Mỗi bước cần một kết quả thực tế, một ranh giới đã nêu và một cách để kiểm tra điều gì xảy ra khi các thị trường bất đồng.

Bài kiểm tra cho một sự hợp nhất thực sự

Khi một nền tảng nói rằng họ đã hợp nhất crypto và forex, hãy nhìn xa hơn thanh điều hướng. Hãy hỏi:

• Một chế độ xem tài khoản có thể hiển thị các vị thế và số dư liên quan mà không che giấu loại sản phẩm của chúng không?
• Số dư khả dụng có được xác định cho từng công cụ không?
• Các tính toán rủi ro có được chia sẻ không, hay các tài khoản vẫn bị cách ly?
• Địa điểm thực hiện lệnh, chi phí tài trợ và điều kiện thanh toán có được giải thích không?
• Những quy tắc truy cập nào vẫn cụ thể cho sản phẩm hoặc khu vực tài phán?

Nếu nền tảng không thể trả lời những câu hỏi đó, họ đã kết hợp phân phối, chứ không phải kiến trúc. Điều đó không tự động là xấu. Nó đơn giản là một sản phẩm khác.

Ngành công nghiệp đã dành nhiều năm để làm cho các thị trường riêng biệt dễ tiếp cận hơn. Thách thức tiếp theo là làm cho sự khác biệt của chúng trở nên rõ ràng trong khi kết nối các phần thực sự có thể được chia sẻ. Lập luận của BiFu là lớp tài khoản là nơi thích hợp để bắt đầu. Bằng chứng sẽ đến từ các bước mà nó có thể ghi lại, không phải từ số lượng thị trường được liệt kê trên trang chủ.

Câu hỏi thường gặp

Crypto và Forex có thể chia sẻ một tài khoản không?

Chúng có thể chia sẻ danh tính và điểm vào tài khoản, nhưng điều đó không tự động có nghĩa là chúng chia sẻ ký quỹ, rủi ro hoặc thanh toán. Các lớp đó phải được xây dựng và ghi lại riêng biệt.

Một lần đăng nhập có nghĩa là ký quỹ hợp nhất không?

Không. Một lần đăng nhập có thể nằm trên các sổ cái riêng biệt. Ký quỹ hợp nhất yêu cầu một mô hình rủi ro chung, các giới hạn được xác định và một quy trình làm việc đa thị trường trực tiếp.

Tại sao không kết nối các thị trường bằng API?

API có thể kết nối màn hình hoặc chuyển lệnh giữa các hệ thống. Bản thân nó không giải quyết được định giá tài sản thế chấp, thanh lý, hồ sơ tuân thủ hoặc đối chiếu thanh toán.

Các nhà giao dịch nên kiểm tra gì trước khi sử dụng tài khoản đa tài sản?

Kiểm tra loại công cụ, quy tắc số dư khả dụng, chi phí, đường dẫn tài trợ, giới hạn truy cập và tiết lộ rủi ro cho sản phẩm cụ thể. Đừng suy luận các chi tiết đó từ một thương hiệu chung hoặc menu điều hướng.

Nội dung này chỉ dành cho mục đích giáo dục và thông tin, không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý, thuế hoặc giao dịch. Tài sản kỹ thuật số, sản phẩm RWA, sản phẩm liên quan đến vàng và sản phẩm ngoại hối có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Hãy xem xét các điều khoản sản phẩm áp dụng và tiết lộ rủi ro trước khi đưa ra quyết định độc lập.