Một bài học giao dịch vàng từ một đợt giảm phớt lờ lợi suất thấp hơn

Lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm và đô la Mỹ yếu hơn thường có lợi cho vàng. Tuy nhiên, từ 'thường' đáng được nhấn mạnh. Các mối liên hệ có thể định hình cách một người dự đoán thị trường, nhưng chúng không quyết định biến động tiếp theo.

Tại sao lợi suất giảm lại có xu hướng hỗ trợ vàng? Vàng không mang lại lãi suất. Khi lợi suất trái phiếu giảm, việc nắm giữ vàng thay vì tài sản sinh lãi khiến nhà đầu tư tốn ít chi phí thu nhập bị mất hơn. Lợi suất thực, được điều chỉnh theo lạm phát, đặc biệt hỗ trợ.

Đô la yếu hơn cũng có thể hỗ trợ. Bởi vì vàng được định giá bằng đô la, một đồng bạc xanh giảm sẽ hạ giá đối với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác.

Vàng có thể nhận được lợi ích kép khi cả hai đều giảm. Đồng thời, các tác động khác có thể lấn át những yếu tố tích cực đó. Một lợi suất trái phiếu Kho bạc danh nghĩa thấp hơn một mình cũng không nói lên điều gì về đường đi của lợi suất thực.

Phiên hôm nay là một ví dụ hữu ích.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm khoảng 11 điểm cơ bản, xuống 5.03%. Nó đang giao dịch ở mức 5.36% chỉ mới tuần trước. Bản thân điều đó là một sự giảm mạnh và thường được coi là thuận lợi cho vàng.

Tín hiệu của đồng đô la phức tạp hơn. Nó giảm so với JPY, CHF và CAD và tăng so với EUR, GBP, AUD và NZD. Do đó, lợi ích kép không hoàn toàn đồng nhất.

Tuy nhiên, với lợi suất giảm mạnh, các nhà giao dịch có thể hợp lý kỳ vọng vàng sẽ thu hút lực mua.

Thay vào đó, vàng giảm khoảng $60 và đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ August.

Đó là lúc các chỉ báo kỹ thuật trở nên có giá trị. Chúng cho phép các nhà giao dịch đánh giá thị trường thực sự đang làm gì và đặt mức mà tại đó nhận định đó cần thay đổi.

Đối với tôi, các công cụ kỹ thuật được sử dụng để trả lời ba câu hỏi:

• Xu hướng: Bên nào đang kiểm soát, người mua hay người bán?

• Rủi ro: Mức nào sẽ đe dọa quan điểm đó?

• Mục tiêu: Nếu đà tiếp diễn, giá có thể đi đến đâu tiếp theo?

Khung đó đã diễn ra trên khung thời gian hàng giờ.

Vào ngày October 9, vàng leo lên trên các đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ của nó. Điều đó đã chuyển xu hướng ngắn hạn sang phía tăng giá. Người mua có cơ hội và giá tăng, nhưng đà tăng không thể chạm đến đỉnh swing ngày October 2 gần $4200.

Đợt điều chỉnh sau đó đầu tiên tìm thấy hỗ trợ quanh các đường trung bình động trước khi phá vỡ xuống dưới chúng vào ngày October 14. Điều đó đã chuyển xu hướng trở lại về phía người bán.

Vàng sau đó giảm xuống khoảng $4074, giữ trên đáy ngày October 7 là $4066.21, và bật tăng.

Người mua giành lại các đường trung bình động vào ngày October 16 và có cơ hội khác để nắm quyền. Sự tăng giá lại chững lại gần $4200.

Một sự chuyển đổi mới diễn ra sau đó.

Vào ngày October 19, vàng trượt xuống dưới các đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ quanh $4150 và đã nằm dưới chúng kể từ đó.

Hôm nay, sự bật tăng đạt khoảng $4146 trước khi hết dư địa ngay dưới đường trung bình động 200 giờ, hiện đang ở $4147.84. Người mua không thể vượt qua chướng ngại vật đó ngay cả khi lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm mạnh.

Bối cảnh cơ bản biện minh cho việc tìm kiếm lực mua. Tuy nhiên, hành động giá chưa xác nhận điều đó.

Với các đường trung bình động đóng vai trò kháng cự, người bán giữ quyền kiểm soát. Đợt giảm sau đó đã đẩy xuống dưới đáy October tại $4066.21 và kéo dài đến $4057.52.

Điều đó biến $4066.21 thành mức cần theo dõi. Giờ đây khi giá đã giao dịch dưới nó, liệu người bán có thể giữ nó dưới sàn đã bị phá vỡ? Hay sự phá vỡ sẽ thất bại và cho phép người mua leo trở lại phía trên?

Việc duy trì dưới sẽ để ngỏ đà giảm, với vùng mục tiêu tiếp theo từ $4000 đến $4018. Vùng đó chứa các đáy swing từ July và đầu August, vốn diễn ra trước một quá trình tích lũy và một đợt tăng hướng đến đỉnh August là $4698.

Một sự phá vỡ quyết đoán dưới $4000 sẽ củng cố quan điểm giảm giá và đưa một vùng swing khác, $3942 đến $3959, vào cuộc chơi.

Về phía tăng, giành lại $4066.21 sẽ là bước đầu tiên hướng tới ổn định giá. Để chuyển xu hướng ngắn hạn rõ ràng hơn về phía có lợi cho họ, người mua cuối cùng sẽ cần quay lại phía trên các đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ và giữ vững ở đó.

Cho đến khi điều đó xảy ra, người bán vẫn là bên kiểm soát.

Bài học không phải là các chỉ báo kỹ thuật dự đoán mọi ngã rẽ. Các phá vỡ tăng trước đó trên các đường trung bình động đã tạo ra các đợt tăng cuối cùng kiệt sức. Giá trị của chúng là cung cấp một khuôn khổ để hành động khi thị trường thay đổi.

Hôm nay, lợi suất thấp hơn là một ảnh hưởng tiềm năng tăng giá. Việc vàng không giành lại được các đường trung bình động của nó đã để lại xu hướng kỹ thuật giảm giá, cho người bán một mức để quản lý rủi ro và giữ các mục tiêu giảm trên bàn.

Các nhà giao dịch không cần phải giải quyết mọi tín hiệu cơ bản mâu thuẫn trước khi chọn một phe. Họ chỉ cần biết xu hướng của mình, mức sẽ vô hiệu hóa nó và bước tiếp theo nếu giá tiếp tục đi theo cùng một hướng.

Xây dựng một quan điểm. Sau đó để thị trường xác nhận nó.