Cơ sở hạ tầng AI chiếm ưu thế trong các cổ phiếu hàng đầu của S&P 500 trong một thập kỷ

Chín trong số mười cổ phiếu S&P 500 có hiệu suất tốt nhất trong mười năm qua có chung một chủ đề: xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Và một cổ phiếu trong số mười cổ phiếu hàng đầu nổi bật hơn cả: Nvidia.

Trong một thập kỷ, Nvidia mang lại tổng lợi nhuận gần 13.589%, gấp hơn hai lần so với cổ phiếu đứng thứ hai là AMD, với mức khoảng 6.000%. Tám cái tên còn lại bao gồm các nhà sản xuất chất bán dẫn, công ty phần cứng mạng và một nhà thầu hệ thống sưởi và làm mát.

Sợi chỉ chung của AI

Mười cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trong mười năm qua:

Nvidia (NVDA) — +13.817%

AMD (AMD) — +6.099%

Micron (MU) — +5.486%

Comfort Systems (FIX) — +5.157%

Arista Networks (ANET) — +3.762%

Lam Research (LRCX) — +3.099%

Tesla (TSLA) — +2.545%

Lumentum (LITE) — +2.440%

KLA Corp (KLAC) — +2.401%

Seagate (STX) — +2.346%

Nvidia, AMD, Micron, Lam Research và KLA Corp hoặc sản xuất chip hoặc thiết bị dùng để chế tạo chúng. Thiết bị đó được sử dụng để xây dựng các máy chủ bên trong trung tâm dữ liệu AI.

Arista Networks sản xuất bộ chuyển mạch mạng cho các trung tâm dữ liệu đó. Lumentum sản xuất các linh kiện quang học truyền dữ liệu giữa các giá đỡ máy chủ. Trong khi đó, Seagate cung cấp ổ lưu trữ được sử dụng trong các cụm đào tạo AI.

Trong khi đó, Comfort Systems đóng một vai trò khác. Hợp đồng tồn đọng của nhà thầu cơ khí và điện đạt gần 12 tỷ đô la khi các công ty siêu quy mô đổ xô xây dựng và làm mát các trung tâm dữ liệu mới. Điều này giúp công ty tiếp xúc với AI mà không cần sản xuất bất kỳ con chip nào.

Tuy nhiên, Tesla lại nổi bật. Lợi nhuận của nó phụ thuộc nhiều hơn vào nhu cầu xe điện hơn là cơ sở hạ tầng AI. Dù vậy, việc Elon Musk thúc đẩy vào lĩnh vực lái xe tự động và robot cũng bổ sung thêm một thành phần AI riêng.

Hai năm, phần lớn lợi nhuận

Phần lớn đợt tăng giá này diễn ra gần đây, không dàn trải đều trong thập kỷ. Vốn hóa thị trường của Nvidia đã tăng từ khoảng 418 tỷ đô la lên hơn 4,5 nghìn tỷ đô la sau khi cơn sốt AI bắt đầu vào tháng 11 năm 2022.

Sự tăng tốc tương tự xuất hiện trong toàn bộ danh sách, khi chi tiêu của các công ty siêu quy mô cho trí tuệ nhân tạo tăng lên trong hai năm qua.

Liệu tốc độ đó có tiếp tục hay không phụ thuộc vào việc các công ty siêu quy mô có duy trì lịch trình xây dựng hiện tại hay không. Các nhà phân tích của JPMorgan ước tính rằng khoảng 60% công suất trung tâm dữ liệu dự kiến cho năm 2027 vẫn chưa được khởi công.

Sự thiếu hụt đó có thể giữ nhóm cổ phiếu này trong tầm ngắm trong suốt nửa cuối thập kỷ.