PMI tháng 9 của Úc: Tăng trưởng ở mức thấp nhất quý 3, sản xuất suy giảm, việc làm giảm

Khảo sát này đưa ra một tín hiệu mâu thuẫn cho RBA chỉ vài ngày trước quyết định ngày 29 tháng 9: nhu cầu yếu hơn và cắt giảm việc làm gợi ý sự thận trọng, nhưng tốc độ tăng giá đầu ra nhanh hơn giữ cho lập luận lạm phát về việc tăng lãi suất vẫn còn sống. Với thị trường đã định giá mạnh mẽ một động thái, dữ liệu có thể có ảnh hưởng nhiều hơn đến kỳ vọng cho tháng 11 so với tuần tới. Năng lượng vẫn là kênh truyền dẫn chính, với chi phí nhiên liệu do Trung Đông dẫn dắt được coi là nguồn chính gây áp lực giá đầu vào, do đó giá dầu vẫn là yếu tố then chốt đối với triển vọng lạm phát của Úc. Đối với đồng đô la Úc, động lực tăng trưởng yếu hơn là một trở ngại nhỏ, mặc dù chênh lệch lãi suất có thể chiếm ưu thế.

Trước đó:

• Cả bốn ngân hàng lớn của Úc hiện dự báo RBA tăng lãi suất lên 4,60% vào ngày 29 tháng 9
• Thống đốc RBA Bullock cảnh báo rủi ro lạm phát khi lãi suất trung hòa cao hơn được chú trọng

Khu vực tư nhân của Úc tiếp tục mở rộng trong tháng 9, nhưng rất ít, khi các nhà máy thu hẹp và các công ty cắt giảm việc làm trong khi vẫn tăng giá với tốc độ nhanh hơn.

Tóm tắt:

• Chỉ số đầu ra tổng hợp sơ bộ giảm xuống 50,8 trong tháng 9 từ 52,7, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp mở rộng nhưng là mức đọc yếu nhất trong quý 3.
• Hoạt động dịch vụ giảm xuống 51,4 từ 53,2, trong khi PMI sản xuất giảm xuống 49,3 từ 52,0, lần đầu tiên thu hẹp kể từ tháng 3, với sản lượng nhà máy giảm với tốc độ nhanh nhất trong 21 tháng.
• Đơn đặt hàng mới tăng với tốc độ chậm nhất trong ba tháng, bị kéo xuống bởi sự sụt giảm mới trong đơn đặt hàng sản xuất, và đơn đặt hàng xuất khẩu giảm lần thứ năm trong sáu tháng.
• Việc làm trong khu vực tư nhân giảm lần đầu tiên trong bốn tháng, và mặc dù mức giảm khiêm tốn, nhưng đó là mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 10 năm 2020.
• Lạm phát chi phí đầu vào đạt mức cao nhất trong ba tháng, chủ yếu do chi phí năng lượng và nhiên liệu liên quan đến Trung Đông, và giá đầu ra tăng mạnh với tốc độ nhanh hơn so với tháng 8.
• Niềm tin kinh doanh giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng và thấp hơn nữa so với mức trung bình dài hạn.

Dữ liệu khảo sát sơ bộ từ S&P Global, công bố vào thứ Tư, cho thấy tăng trưởng khu vực tư nhân của Úc giảm xuống mức chậm nhất trong quý 3 vào tháng 9, khi sản xuất trở lại thu hẹp và các công ty giảm nhân sự lần đầu tiên kể từ tháng 5.

Chỉ số S&P Global Flash Australia Composite PMI Output Index giảm xuống 50,8 trong tháng 9 từ 52,7 trong tháng 8. Đó là tháng thứ tư liên tiếp trên ngưỡng 50 phân cách giữa mở rộng và thu hẹp, mặc dù nó chỉ cho thấy tăng trưởng yếu ớt.

Dịch vụ tiếp tục là động lực chính của tăng trưởng, nhưng hoạt động tăng với tốc độ chậm hơn trong tháng thứ hai liên tiếp, với chỉ số dịch vụ giảm xuống 51,4 từ 53,2. Sản xuất là kẻ tụt hậu. PMI sản xuất chính giảm xuống 49,3 từ 52,0, lần đầu tiên đọc dưới 50 kể từ tháng 3, và sản lượng nhà máy giảm với tốc độ nhanh nhất trong 21 tháng khi sổ đơn hàng lại thu hẹp.

Nhu cầu yếu hơn là trung tâm của sự giảm tốc. Tổng số đơn đặt hàng mới tăng trong tháng thứ ba, nhưng với tốc độ chậm nhất trong chuỗi đó, bị kìm hãm bởi sự sụt giảm mới trong đơn đặt hàng sản xuất. Đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm lần thứ năm trong sáu tháng, một lần nữa gắn liền với sự yếu kém trong sản xuất hàng hóa.

Thị trường lao động cho thấy một diễn biến đáng chú ý. Việc làm trong khu vực tư nhân giảm lần đầu tiên trong bốn tháng, và mặc dù mức giảm khiêm tốn, nhưng đó là mức giảm lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2020, với việc cắt giảm việc làm xảy ra trên nhiều ngành. Công việc dang dở vẫn tăng một chút.

Áp lực giá cả di chuyển ngược chiều với hoạt động. Lạm phát chi phí đầu vào leo lên mức cao nhất trong ba tháng, với những người trả lời khảo sát thường đề cập đến xung đột Trung Đông và tác động của nó đối với chi phí năng lượng và nhiên liệu là yếu tố chính. Giá đầu ra tăng với tốc độ mạnh, nhanh hơn so với tháng 8. S&P Global lưu ý, tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát vẫn thấp hơn nhiều so với mức nhìn thấy trong quý 2. Sự gia tăng áp lực chi phí tập trung vào dịch vụ, trong khi các nhà sản xuất có một số nới lỏng trong lạm phát đầu vào nhưng phải đối mặt với thời gian giao hàng của nhà cung cấp dài hơn.

Niềm tin kinh doanh giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng và giảm thêm dưới mức trung bình dài hạn, với các công ty viện dẫn lo ngại về chi phí, nhu cầu và giữ chân khách hàng. Một nhà kinh tế tại S&P Global Market Intelligence tuyên bố rằng nền kinh tế đã kết thúc quý trên một nốt yếu hơn, mặc dù nó vẫn duy trì được tăng trưởng trong suốt giai đoạn, đó là một sự cải thiện so với hiệu suất thiếu ấn tượng của quý 2.

Các số liệu được công bố ngay trước cuộc họp chính sách ngày 29 tháng 9 của Reserve Bank of Australia, nơi việc tăng lãi suất được dự đoán rộng rãi. Nhu cầu chậm lại và việc làm suy giảm cho thấy một nền kinh tế đang suy yếu, nhưng giá bán cao hơn sẽ tiếp tục làm nổi bật rủi ro lạm phát. Dữ liệu sản xuất cuối cùng cho tháng 9 dự kiến công bố vào ngày 1 tháng 10, với số liệu dịch vụ và tổng hợp dự kiến vào ngày 5 tháng 10.