Chainalysis: Mỹ trở thành nước nhập khẩu ròng Bitcoin trong khi thế giới mua stablecoin đô la Mỹ

Dữ liệu của Chainalysis cho thấy Mỹ đã trở thành nước nhập khẩu ròng Bitcoin vào năm 2026, lần đầu tiên kể từ năm 2022, tích trữ BTC trong khi nhu cầu ở những nơi khác hướng tới stablecoin đô la Mỹ.

Báo cáo Geography of Crypto 2026 bao gồm khoảng thời gian 12 tháng kết thúc vào ngày 1 tháng 7. Chainalysis cho rằng sự khác biệt này đến từ nhu cầu: người Mỹ vốn đã nắm giữ đô la, còn người dùng ở nước ngoài muốn có đô la đó mà không cần tài khoản ngân hàng Mỹ.

Tại sao Mỹ tích trữ Bitcoin trong khi thế giới muốn đô la?

Chainalysis đã kết hợp dòng tiền vào từ dịch vụ on-chain, khối lượng trên sổ lệnh và định vị xuyên biên giới thành một chỉ số Bitcoin duy nhất. Mỹ đạt 0.96 vào năm 2026 so với 0.52 của phần còn lại của thế giới, mức chênh lệch 0.44 trong khi năm 2024 là 0.09.

Chỉ số stablecoin lại chỉ theo hướng ngược lại. Phần còn lại của thế giới đạt 1.00, Mỹ đạt 0.56, mức thâm hụt 0.44 trong khi năm 2024 là 0.05.

Trong khi đó, người Mỹ coi Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị khan hiếm. Nhu cầu đó đã được Will Su, Giám đốc điều hành kiêm Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số tại BlackRock, mô tả với Chainalysis.

“Mối quan tâm của nhà đầu tư đối với bitcoin như một phương án thay thế tiền tệ vẫn mạnh mẽ, đặc biệt khi nợ và chi tiêu chính phủ trên toàn cầu đạt mức cao mới.”

Will Su, BlackRock, qua Chainalysis

Dữ liệu giao dịch phù hợp với mô hình này. Trong mỗi giai đoạn, Mỹ có dòng tiền ròng chảy ra ở các giao dịch dưới 10,000 USD, trong khi riêng các giao dịch trên 10 triệu USD đã mang về 53,200 BTC. Chainalysis coi đây là các nhà đầu tư bán lẻ gửi Bitcoin ra ngoài và các tổ chức kéo vào.

Sự dịch chuyển nào sẽ kéo dài lâu hơn?

Theo Chainalysis, việc tích lũy Bitcoin phụ thuộc vào các quyết định phân bổ của tổ chức, và những quyết định đó biến động theo tâm lý thị trường. Hãng này lập luận rằng một khi người dùng đã áp dụng đồng đô la kỹ thuật số, họ khó có thể quay lại.

Các token neo theo đồng đô la Mỹ chiếm 99.1% khối lượng stablecoin trên sổ lệnh sàn giao dịch. Các token được bảo chứng bằng euro chiếm 0.45% mặc dù Liên minh châu Âu có quy định Markets in Crypto-Assets (MiCA) dành cho các tổ chức phát hành stablecoin.

Với dự trữ stablecoin chủ yếu được nắm giữ bằng nợ chính phủ Mỹ ngắn hạn, nhu cầu của nước ngoài đối với đô la kỹ thuật số chuyển thành nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ. Mô hình tương tự xuất hiện trong nhu cầu trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa, nơi Italy, Bồ Đào Nha và Singapore đều nắm giữ giá trị nhiều hơn những người nắm giữ ở Mỹ.

Các khuôn khổ cấp phép stablecoin đã được giới thiệu tại Singapore và Hồng Kông, nhưng Chainalysis cho biết quy định đã đi trước mức độ chấp nhận của người dùng.