Lợi nhuận của Costco tuần này để đo lường sức mạnh người tiêu dùng Mỹ

Costco sẽ công bố lợi nhuận quý tài chính thứ tư sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Năm. Phố Wall dự kiến thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong khoảng 6,53 đến 6,55 đô la Mỹ, với doanh thu khoảng 94,9 tỷ đô la Mỹ.

Mặc dù những con số đó rất quan trọng, nhưng một câu hỏi thú vị hơn nằm bên dưới chúng:

Người tiêu dùng Mỹ có thực sự bắt đầu suy yếu hay các hộ gia đình chỉ ngày càng sành sỏi hơn về thói quen chi tiêu của họ?

Khi cuộc gọi báo cáo lợi nhuận đến gần, số liệu bán lẻ mới nhất của Mỹ cho thấy không có sự sụp đổ hoàn toàn của người tiêu dùng. Doanh số bán lẻ tháng 8 đã tăng 1,2%, dễ dàng vượt qua dự báo, và chi tiêu không bao gồm xăng dầu vẫn mạnh mẽ. Tuy nhiên, sự kiên cường đó phải đối mặt với những thách thức từ môi trường lạm phát khắc nghiệt hơn, với CPI tổng thể ở mức 3,4% và giá xăng tăng vọt 27,4% so với cùng kỳ năm trước.

Đó là lúc Costco trở thành một phong vũ biểu thời gian thực có giá trị về hành vi của người tiêu dùng.

Số liệu bán hàng sớm đã có vẻ mạnh mẽ. Costco đã công bố doanh thu thuần quý 4 là 93,9 tỷ đô la Mỹ, tăng 11,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Những thông tin chi tiết hơn vào thứ Năm sẽ đến từ các chỉ số như lưu lượng khách hàng, quy mô giỏ hàng, số lượng thành viên, và bình luận của ban quản lý về chi tiêu tùy ý.

Trong quý trước, tần suất mua sắm tăng 2,4% và quy mô giao dịch trung bình tăng 7,3%. Tổng số thành viên trả phí đạt 82,9 triệu, với tỷ lệ gia hạn ở Mỹ và Canada duy trì ổn định ở mức 92,2% mạnh mẽ.

Điều đó không vẽ nên bức tranh về một người tiêu dùng đang rút lui. Nếu có gì, mô hình này cho thấy sự chuyển dịch sang hành vi định hướng giá trị.

Costco đã lưu ý rằng các thành viên đang phản ứng với giá nhiên liệu cao hơn bằng cách ghé thăm trạm xăng của nó thường xuyên hơn, và công ty đã giảm giá đối với một số mặt hàng thiết yếu để tăng cường sức hấp dẫn về giá trị.

Chiến lược đó đi kèm với một cái giá: biên lợi nhuận gộp được báo cáo đã thu hẹp 21 điểm cơ bản trong quý trước, mặc dù nó gần như ổn định khi loại trừ tác động của xăng dầu.

Do đó, trọng tâm nên ít hơn vào việc liệu Costco có vượt qua ước tính lợi nhuận vài xu hay không và nhiều hơn vào thành phần chi tiêu.

Nếu lưu lượng, tỷ lệ gia hạn và nhu cầu đối với các danh mục thiết yếu vẫn vững chắc trong khi mua sắm tùy ý giảm, kết luận có thể không phải là người tiêu dùng Mỹ đang rạn nứt.

Thay vào đó, nó có thể đơn giản là các hộ gia đình vẫn đang chi tiêu, nhưng họ đang đòi hỏi giá trị lớn hơn nhiều cho mỗi đô la họ bỏ ra.