Cramer phân tích ngành thắng và thua trong chu kỳ thắt chặt của Fed

Theo Jim Cramer của CNBC, các ngành cổ phiếu đã chứng kiến sự thay đổi vị trí dẫn đầu qua ba chu kỳ tăng lãi suất gần đây nhất của Fed.

Phân tích của Cramer được đưa ra sau đợt tăng lãi suất tháng 9 năm 2026 của Fed, lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023, do lạm phát liên tục, thị trường việc làm mạnh mẽ và giá dầu cao hơn liên quan đến xung đột Trung Đông.

Hiệu suất ngành trong ba tháng sau lần tăng đầu tiên

Người dẫn chương trình Mad Money, Cramer đã xem xét ba giai đoạn trong chu kỳ thắt chặt của Fed từ tháng 12 năm 2015 đến tháng 12 năm 2018. Các ngành phòng thủ chiếm ưu thế trên thị trường trong ba tháng sau đợt tăng lãi suất đầu tiên.

Theo Cramer, Tiện ích, Hàng tiêu dùng thiết yếu và Bất động sản nằm trong số những ngành có hiệu suất tốt nhất. Ông lưu ý rằng Dịch vụ viễn thông về mặt kỹ thuật dẫn đầu, nhưng gọi con số đó là gây hiểu lầm.

Dịch vụ viễn thông với tư cách một ngành chỉ được thành lập vào cuối năm 2018, vì vậy dữ liệu thực sự phản ánh tiền thân của nó, ngành viễn thông, mà các nhà đầu tư coi là nơi trú ẩn an toàn vào thời điểm đó.

Giữa chu kỳ và chặng cuối

Xem xét khoảng thời gian một năm giữa lần tăng lãi suất thứ nhất và thứ hai của Fed, mô hình đã đảo ngược. Năng lượng chiếm vị trí hàng đầu, Vật liệu cũng hoạt động tốt, trong khi Chăm sóc sức khỏe, Bất động sản và Hàng tiêu dùng thiết yếu nằm trong số những ngành yếu nhất.

Ngoài ra, Cramer cho biết Tài chính và Công nghiệp là những ngành tốt nhất trong giai đoạn đó, vì lạm phát vẫn ở mức vừa phải và lo ngại suy thoái khi đó thấp.

Trong toàn bộ chu kỳ ba năm, Công nghệ thông tin nổi lên là ngành dẫn đầu. Hàng tiêu dùng tùy ý và Tài chính cũng vượt trội hơn thị trường, phản ánh sự phục hồi của cổ phiếu chu kỳ và tài chính mà các chiến lược gia hiện đang đề xuất, trong khi Dịch vụ viễn thông, Hàng tiêu dùng thiết yếu, Năng lượng và Vật liệu rơi xuống đáy khi Fed trở nên tích cực hơn.

“Tất nhiên, mọi chu kỳ thắt chặt đều khác nhau.”

Đó là Cramer trên chương trình Mad Money của CNBC.

Theo Cramer, chu kỳ thắt chặt hiện tại bao gồm một sự thay đổi không có trong giai đoạn 2015-2018. Giá dầu do chiến tranh thúc đẩy, thay vì nhu cầu kinh tế chung, đang tạo ra áp lực bổ sung đằng sau đợt tăng lãi suất mới nhất của Fed.

Ông cũng cho biết việc thắt chặt thêm có thể dừng lại nếu dầu giảm trở lại khoảng 80 đô la mỗi thùng, làm giảm bớt áp lực đó.

Liệu các cổ phiếu phòng thủ có tái tạo được sự thống trị ban đầu từ một thập kỷ trước hay không có thể phụ thuộc vào tốc độ suy giảm của cú sốc địa chính trị.