EUR/CHF hiện đóng vai trò là thước đo rủi ro tài khóa châu Âu

Có nhiều phương pháp để theo dõi những lo lắng mới nhất liên quan đến Pháp và châu Âu, và một số phương pháp đã được thảo luận trong tuần này.

• Xung vĩ mô: Sự nới rộng chênh lệch lợi suất Pháp-Đức đã tái tập trung sự chú ý vào rủi ro lây lan khu vực đồng euro
• Kết nối các điểm: Vấn đề ngân sách của Pháp đang biến thành thách thức của đồng euro

Thêm vào đó, EUR/CHF đang âm thầm nổi lên như một trong những cách tốt hơn để theo dõi điều này. So với EUR/USD, nó ít cần tách biệt câu chuyện khỏi kỳ vọng của Fed hoặc biến động đồng đô la. Tín hiệu được cho là tinh khiết hơn, dựa trên tiền lệ lịch sử rằng khi lo ngại về rủi ro châu Âu tăng, đồng franc Thụy Sĩ, một nơi trú ẩn an toàn, có xu hướng tăng.

Mô hình đó dường như đã diễn ra trong tuần qua.

Cặp tiền này gần đây đã thử nghiệm vùng 0.9475-80 trước khi bị đẩy xuống mạnh, giảm ngắn xuống dưới 0.9300 khi lo ngại về tình hình tài khóa của Pháp sâu sắc hơn.

Sự suy giảm phù hợp với câu chuyện thị trường rộng lớn hơn. Chi phí nợ của Pháp đã tăng vọt khi các nhà đầu tư nghi ngờ khả năng các nhà lập pháp có thể kiểm soát thâm hụt ngân sách một cách dễ dàng. Đồng thời, chênh lệch mở rộng giữa lợi suất trái phiếu Pháp và Đức đã gợi ra câu hỏi khó chịu rằng liệu sức ép có thể lan sang các khu vực khác của châu Âu hay không.

Điều này làm cho EUR/CHF trở thành một cặp tiền đáng theo dõi, và bức tranh kỹ thuật cung cấp thêm một khía cạnh.

Vùng 0.9300 đang làm việc nặng nhọc để nâng đỡ cặp tiền này lúc này. Mức đó gần với mức thấp ngày 19-20 tháng 8 tại 0.9307 và cũng khớp với đường trung bình động 100 ngày, hiện ở mức 0.9300. Ngay dưới đó, có hỗ trợ từ đường xu hướng của mức thấp tháng 3-tháng 5.

Việc EUR/CHF phục hồi lên khoảng 0.9335 sau khi ngắn hạn giảm dưới con số tròn cho thấy người mua vẫn đang kháng cự.

Tuy nhiên, sự suy giảm mạnh không nên bị coi là chỉ là nhiễu.

Nếu mức 0.9300 bị phá vỡ một cách thuyết phục hơn, sự chú ý sẽ chuyển sang đường trung bình động 200 ngày tại 0.9236, sau đó là 0.9200. Trên phương diện cơ bản, việc giảm thêm sẽ phát tín hiệu rõ ràng cho các nhà giao dịch rằng khi thị trường tìm nơi trú ẩn khỏi rủi ro tài khóa châu Âu, Thụy Sĩ vẫn là điểm đến nơi họ tìm thấy nó.