Niềm tin tại Khu vực đồng Euro giảm trong tháng 9, kỳ vọng về giá tăng

Các số liệu về tâm lý mới nhất cho khu vực đồng euro đã được công bố:

• Tâm lý kinh tế ở mức 97.9, thấp hơn mức dự báo 99.0, với số liệu trước đó là 98.4
• Tâm lý công nghiệp ở mức -3.8 so với mức dự kiến -4.7; số liệu trước đó là -5.0, đã được điều chỉnh
• Tâm lý dịch vụ ở mức 6.1 so với ước tính 6.5, với mức trước đó là 5.6, đã được điều chỉnh
• Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng tăng lên 35.2, từ mức 33.0
• Kỳ vọng giá bán tăng lên 20.3, so với mức 16.9 đã được điều chỉnh trước đó

Bức tranh tổng thể khó có thể khích lệ: niềm tin kinh tế giảm xuống 97.9 trong tháng 9, thấp hơn dự báo và vẫn dưới mức trung bình dài hạn là 100.

Tuy nhiên, điều này không nhất thiết phải được hiểu là một sự suy giảm rõ rệt của nền kinh tế khu vực đồng euro. Niềm tin công nghiệp đã cải thiện đáng kể so với tháng 8, và tâm lý dịch vụ cũng tăng cao hơn, dù đã bỏ lỡ các kỳ vọng.

Điều đó chỉ ra một sự phục hồi không đồng đều hơn là một sự suy thoái đột ngột, phù hợp với một số dữ liệu hoạt động kinh tế kiên cường hơn được thấy gần đây.

Tuy nhiên, đối với Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), những con số đáng chú ý hơn lại xuất hiện ở phía dưới danh sách.

Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng tăng lên 35.2 từ mức 33.0 và kỳ vọng giá bán tăng vọt lên 20.3 từ mức 16.9 đã được điều chỉnh. Đây chỉ là số dư khảo sát, nhưng xu hướng mới là điều nổi bật.

Điều đó mang lại cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) một sự kết hợp khá khó chịu dựa trên những con số này. Niềm tin kinh tế hầu như thiếu động lực, trong khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng ngày càng lo lắng về áp lực giá cả.

Tất nhiên, đây chỉ là một cuộc khảo sát. Nhưng nó hầu như không ủng hộ một lập trường ôn hòa hơn. Nếu có gì đó, thì sự gia tăng kỳ vọng về giá đã củng cố lý lẽ để Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) thận trọng, đặc biệt là khi ngân hàng này theo dõi cách chi phí năng lượng cao hơn tác động đến lạm phát rộng hơn.