Fed tăng lãi suất được dự đoán rộng rãi, tập trung vào tín hiệu tương lai

Các nhà giao dịch ngày càng tin tưởng rằng Federal Reserve sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp thứ Tư. Hợp đồng tương lai Fed funds hiện ngụ ý xác suất 91% tăng lãi suất; nếu không đạt được mức đó sẽ làm tổn hại nghiêm trọng đến uy tín của ngân hàng trung ương, khiến khó phục hồi trong nhiệm kỳ của Chủ tịch Warsh.

Từ giờ trở đi, phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào các tín hiệu cho chính sách tương lai. Trong lịch sử, Fed hiếm khi thực hiện một lần tăng rồi dừng lại, và giá dầu tăng đang thêm rủi ro tăng mới cho lạm phát. Điều đó khiến các nhà kinh tế và nhà giao dịch nghiêng về hướng bắt đầu một chu kỳ thắt chặt.

Dưới đây là dự báo mới nhất từ các công ty tài chính lớn.

Thị trường đang định giá mức thắt chặt 52.4 điểm cơ bản vào tháng 12, cho thấy một đợt tăng lãi suất khác trong năm nay, với xác suất 10% có động thái tại mỗi cuộc họp trong ba cuộc họp còn lại. Những kỳ vọng đó có thể thay đổi vào thứ Tư, đặc biệt là trong cuộc họp báo của Chủ tịch Warsh.

Xu hướng của tôi là hướng tới kết quả diều hâu. Warsh đã làm việc để thiết lập uy tín diều hâu và độ tin cậy về lạm phát. Ông đã nói cứng rắn nhưng chưa thực hiện. Nếu Fed tăng lãi suất một lần và báo hiệu điều đó có thể đủ, hoặc nếu họ làm mềm giọng điệu xung quanh "chúng tôi sẽ đưa lạm phát về mục tiêu", thì động thái hôm thứ Tư có thể phản tác dụng ở đầu dài. Tất nhiên, ông sẽ bị đánh giá theo đường cong vì sở thích được tuyên bố nhiều lần của ông là tránh cam kết trước.

Vì vậy, thông điệp tổng thể mà ông sẽ cố gắng truyền đạt là: "chúng tôi không biết chúng tôi sẽ làm gì tiếp theo, chúng tôi sẽ giữ một tâm trí cởi mở, nhưng chúng tôi sẽ đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%". Tôi nghĩ điều đó có vẻ diều hâu, nhưng nó sẽ phụ thuộc vào cách giọng điệu so sánh với các tuyên bố trước đó của ông, vốn cứng rắn và kiên quyết hơn.

Trong bối cảnh đó, tôi kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên vào thứ Tư. Từ đó, hướng đi sẽ được xác định bởi thị trường năng lượng và AI.