Goldman Sachs cho rằng xuất khẩu dầu diesel của Nga sẽ tác động rất ít đến giá. Việc giải phóng 50 triệu thùng từ kho dự trữ châu Âu có thể làm giảm $11 giá dầu diesel bán buôn.
Cuộc chiến liên quan đến Iran đã khiến dầu diesel trở thành điểm áp lực gay gắt nhất trong cú sốc năng lượng, và Goldman Sachs coi kho dự trữ của chính phủ, chứ không phải các thùng dầu tăng thêm từ Nga, là nguồn có thể mang lại sự giảm nhẹ. Việc rút bớt kho dự trữ châu Âu ở quy mô mà ngân hàng mô hình hóa sẽ làm dịu tình hình một cách đáng kể nhưng chỉ trong một thời gian, thu hẹp biên lợi nhuận lọc dầu và giảm bớt áp lực lên chi phí vận tải và công nghiệp vốn góp phần vào lạm phát. Theo triển vọng rộng hơn của ngân hàng, các thị trường sản phẩm vẫn thắt chặt đến năm 2027, vì vậy bất kỳ đợt hồi phục nhẹ nào của giá dầu diesel có lẽ sẽ chỉ ngắn ngủi, khiến chênh lệch crack ở mức cao và biên lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu vững mạnh. Đối với dầu thô, tình trạng thắt chặt dầu diesel kéo dài giữ nhu cầu vận hành nhà máy lọc dầu ở mức cao, hỗ trợ giá dầu ngay cả khi những lo ngại về nguồn cung dễ thấy nhất lắng xuống.
Trước đó:
Tóm lại, Goldman lập luận rằng kho dự trữ khẩn cấp của châu Âu có thể hạ nhiệt giá, trong khi các khối lượng do Moscow đề xuất thì không thể, và tình trạng thiếu hụt cơ bản sẽ không sớm biến mất.
Tóm tắt:
Theo Goldman Sachs, các kế hoạch xuất khẩu dầu diesel của Nga khó có thể có tác động đáng kể đến giá toàn cầu, nhưng việc khai thác các kho dự trữ dầu diesel chiến lược của châu Âu có thể mang lại sự giảm nhẹ ý nghĩa hơn.
Ngân hàng tính toán rằng việc giải phóng 50 triệu thùng dầu diesel từ các kho dự trữ chiến lược châu Âu có thể cắt giảm giá bán buôn khoảng $11 mỗi thùng tại Bờ Vịnh Mỹ và châu Âu.
Các tín hiệu gần đây từ Moscow cho thấy khả năng có thêm dầu diesel trên các thị trường thế giới. Tuần trước, các quan chức Nga cho biết các cuộc đàm phán nguồn cung với Washington đang được tiến hành và xuất khẩu có thể đạt từ 3 triệu đến 3.5 triệu tấn vào cuối năm. Theo quan điểm của Goldman, các khối lượng đó quá nhỏ để làm dịch chuyển một thị trường vẫn đang bị thắt chặt nghiêm trọng.
Cuộc chiến liên quan đến Iran đã đưa dầu diesel vào trung tâm của cú sốc năng lượng. Giá kỷ lục là kết quả của sự gián đoạn nguồn cung Trung Đông, các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng lọc dầu và các hạn chế xuất khẩu ở một số quốc gia. Cuối tháng trước, dầu diesel ở Mỹ vào khoảng $6.50 một gallon, trong khi giá châu Âu chạm mức cao kỷ lục.
Các chính phủ đã bắt đầu ứng phó. Vào ngày 2 tháng 10, Group of Seven đã đồng ý giải phóng 100 triệu thùng dầu diesel và các kho dự trữ khác thông qua International Energy Agency trong vòng bốn tháng, với một lượng dầu diesel đáng kể được dồn vào 20 ngày đầu tiên. Ước tính của Goldman cho thấy một đợt giải phóng của châu Âu ở quy mô mà ngân hàng mô hình hóa có thể tạo ra chênh lệch giá lớn đến mức nào.
Quan điểm mới nhất của ngân hàng được xây dựng dựa trên một loạt các ghi chú về thị trường sản phẩm lọc dầu. Cuối tháng 9, Goldman gọi việc Mỹ cấm xuất khẩu dầu diesel là một khả năng hợp lý nhưng không phải kịch bản cơ sở của họ, đồng thời nói rằng điều đó sẽ làm giảm giá ở Mỹ trong khi làm tăng giá ở châu Âu. Trong một ghi chú được công bố hồi đầu tháng này, ngân hàng cảnh báo rằng dầu diesel có thể vẫn đắt đỏ đến năm 2027 khi năng lực lọc dầu toàn cầu vật lộn để đáp ứng nhu cầu đang phục hồi trong khi các kho dự trữ đã cạn kiệt đang được bổ sung. Ngân hàng nói thêm rằng biên lợi nhuận của dầu diesel và nhiên liệu máy bay có thể đạt trung bình trên $40 mỗi thùng vào năm tới, hơn gấp đôi mức thông thường, và đợt giải phóng của G7 sẽ chỉ tạm thời làm giảm áp lực mà không khắc phục được tình trạng thiếu hụt cơ cấu.
Kết hợp lại, các ghi chú này mô tả một thị trường nơi các kho dự trữ khẩn cấp có thể câu thêm thời gian, nhưng sự giảm nhẹ lâu dài phụ thuộc vào năng lực lọc dầu và sự phục hồi của nguồn cung Trung Đông.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Dầu tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 5 do lo ngại về leo thang Mỹ-Iran, kéo lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và gây áp lực lên vàng, trong khi chứng khoán giảm.
Trump ám chỉ một chiến dịch khác chống lại Iran tại một cuộc mít tinh, khi giá dầu tăng vọt do thị trường kỳ vọng hành động sắp xảy ra.
Số lượng giàn khoan dầu của Mỹ tăng thêm một lên 460 trong tuần gần nhất; giàn khoan khí giảm một xuống 132. Tổng số giàn khoan của Mỹ vẫn ở mức 603, tăng 9,6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Dầu Brent đạt $117,42, mức cao nhất kể từ tháng 4, khi căng thẳng Iran làm dấy lên lo ngại về áp lực thị trường mới đối với chứng khoán và bitcoin.