Hayes xem sự giảm của EUR/JPY là tín hiệu cho sự gia tăng thanh khoản tiền điện tử

Theo Arthur Hayes, sự suy giảm của EUR/JPY có thể khởi động một đợt thanh khoản tiền điện tử mới. Theo quan điểm của ông, xu hướng tiền tệ này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạo ra nhiều đô la hơn.

Hayes, người giữ chức giám đốc đầu tư của Maelstrom, dự đoán cặp tiền này sẽ giảm từ khoảng 185 xuống dưới 140 vào tháng 6 năm 2027. Ông liên kết triển vọng đó với cách tiếp cận tiền tệ của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent.

Tại sao Hayes coi EUR/JPY là phong vũ biểu thanh khoản tiền điện tử

Fed New York đã bán euro vào tháng 7 để giúp tài trợ cho việc giải cứu đồng yên Nhật. Hoạt động này đã sử dụng Quỹ Bình ổn Ngoại hối (ESF) của Kho bạc thay vì đô la.

Hayes cho rằng sự phân bổ lại đó báo trước một động lực rộng lớn hơn. Các quốc gia đối tác nhận được thanh khoản đô la ngay cả khi bảng cân đối kế toán của Fed vẫn không thay đổi về mặt hình thức.

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã kêu gọi Bessent giải thích việc sử dụng ESF. Ông vẫn chưa tiết lộ tổng số tiền đã sử dụng.

Hayes cũng nhấn mạnh việc Fed ngày càng phụ thuộc vào các giao dịch mua repo để củng cố nhu cầu đối với Trái phiếu Kho bạc. Các mô hình repo tương tự hỗ trợ một báo cáo riêng của BeInCrypto liên kết sáng kiến mua lại của Bessent với một tính toán Bitcoin 224.000 đô la.

Văn phòng gia đình của ông, Maelstrom, duy trì vị thế mua cấu trúc đối với Bitcoin (BTC) bất chấp biến động ngắn hạn.

Pháp là chất xúc tác chính trị

Pháp là một yếu tố đằng sau dự báo EUR/JPY của Hayes. Trong bản tin gần đây nhất của ông, ông lập luận rằng lợi suất trái phiếu chính phủ mở rộng và các ngân hàng Pháp yếu kém có thể buộc Banque de France phải sử dụng các biện pháp kích thích không chính thức. Động thái như vậy sẽ diễn ra trước cuộc bầu cử tổng thống năm 2027 của nước này.

Đây là cách xây dựng cá nhân của Hayes chứ không phải là một phát triển chính sách đã được công bố. Cả quan chức Pháp và European Central Bank đều không gợi ý hành động như vậy.

Ông cũng chỉ ra mức chênh lệch ngày càng mở rộng giữa lợi suất nợ chính phủ Pháp và Đức. Ông nói, khoảng cách đó gần với mức rộng nhất kể từ cuộc khủng hoảng khu vực đồng euro năm 2011.

Tuy vậy, Hayes cho rằng căng thẳng giữa các ngân hàng Pháp có thể làm giảm sự tham gia của họ vào thị trường tài trợ ngắn hạn. Theo quan điểm của ông, mức chênh lệch đó sẽ khiến Fed tham gia sâu hơn vào việc mua repo để duy trì hoạt động của thị trường Trái phiếu Kho bạc.

Theo đánh giá của Hayes, EUR/JPY yếu hơn là chỉ báo hàng đầu nhanh nhất về thanh khoản tăng tốc.

Việc đồng euro có theo đúng lịch trình của Hayes hay không vẫn chưa được xác nhận và chỉ là suy đoán. Nếu cặp tiền này tiếp tục giảm trong suốt cuộc bầu cử của Pháp vào năm tới, thì riêng điều đó có thể là tín hiệu.

Để tìm manh mối thanh khoản tiếp theo, những người tham gia thị trường tiền điện tử có thể sẽ theo dõi một cặp tiền tệ thay vì dòng vốn ETF.