Chứng khoán Hong Kong lao dốc khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt ảnh hưởng đến đồng đô la neo

Vào thứ Sáu, chỉ số Hang Seng đã giảm tới 3%, ghi nhận mức giảm trong ngày mạnh nhất kể từ ngày 23 tháng 3. Việc neo đồng đô la của thành phố đã truyền trực tiếp sự gia tăng lợi suất trái phiếu Mỹ vào hệ thống tài chính của nó.

Thông thường, lãi suất tăng có lợi cho biên lợi nhuận của ngân hàng, nhưng lần này cổ phiếu tài chính dẫn đầu làn sóng bán tháo. Cổ phiếu của HSBC Holdings đã giảm tới 5,7%.

Tại sao Hong Kong chịu ảnh hưởng nặng nề từ sự gia tăng lợi suất trái phiếu Mỹ

Vào thứ Năm, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2002.

Đồng đô la Hong Kong được neo trong một biên độ hẹp với đô la Mỹ. Do đó, sự gia tăng lợi suất trái phiếu Mỹ có thể thắt chặt các điều kiện tài chính của Hong Kong, bất kể nhu cầu kinh tế riêng của nó.

“Vũ trụ chỉ số Hang Seng cũng gặp thêm sức cản từ chu kỳ lãi suất của Mỹ được truyền qua chế độ neo HKD.”

Homin Lee, chiến lược gia vĩ mô cấp cao tại Lombard Odier Singapore, đã đưa ra nhận xét này trong một báo cáo của Bloomberg.

Các ngân hàng châu Á cho đến nay vẫn được bảo vệ bởi biên lợi nhuận rộng hơn. Tuy nhiên, Leonid Mironov, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Gavekal Capital, lưu ý rằng một giao dịch né tránh rủi ro cuối cùng sẽ lan sang cổ phiếu tài chính. Ông nói thêm rằng mối lo ngại về rủi ro tín dụng ngày càng tăng làm tăng khả năng đó.

Trong phiên giao dịch buổi sáng, Standard Chartered giảm khoảng 5% và công ty bảo hiểm AIA Group mất gần 6%, theo báo cáo trên Bloomberg China Show.

Hong Kong có thể tìm kiếm sự hỗ trợ ở đâu?

Không phải tuần này. Thị trường Trung Quốc đại lục vẫn đóng cửa cho đến ngày 8 tháng 10 do kỳ nghỉ lễ Quốc khánh.

Điều này làm ngừng dòng vốn chảy từ phía nam—các giao dịch mua cổ phiếu Hong Kong của các nhà đầu tư đại lục—và làm giảm thanh khoản.

Nhưng gói kích thích được Bắc Kinh công bố đầu tuần này đã làm các nhà đầu tư thất vọng, những người đã hy vọng nhiều hơn. Ngoài ra, một chỉ số Bloomberg theo dõi các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc đã giảm tới 4,3%.

Cổ phiếu công nghệ ổn định ở Đài Loan và Nhật Bản, nhưng Alibaba Group và Tencent Holdings đã kéo chỉ số Hang Seng đi xuống.

Các nhà giao dịch đại lục sẽ quay trở lại vào ngày 8 tháng 10. Hoạt động mua vào của họ sẽ cho thấy liệu sự sụt giảm hôm thứ Sáu là do giao dịch ngày lễ ít ỏi hay một sự đánh giá lại rủi ro của Hong Kong một cách bền vững.

Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất, việc neo tỷ giá ngăn cản Hong Kong thiết lập lộ trình lãi suất của riêng mình.