Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản giảm tháng thứ chín liên tiếp trong tháng 8, nhưng mức giảm 3,1% thấp hơn mức dự báo 3,6%.
Các tín hiệu trái chiều khó có thể định hướng mạnh mẽ kỳ vọng về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản theo một hướng, hạn chế tác động tức thời lên đồng yên và trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Mức giảm hàng năm ít nghiêm trọng hơn phần nào hỗ trợ cho lập luận thắt chặt, nhưng mức tăng hàng tháng yếu và chín lần suy giảm liên tiếp làm suy yếu lập luận rằng tiêu dùng đang phục hồi cùng với tiền lương. Sự phân chia giữa tiền lương thực tế tăng và chi tiêu giảm là tình thế khó xử chính cho các nhà hoạch định chính sách, và thêm bằng chứng cho thấy các hộ gia đình đang tiết kiệm thay vì chi tiêu sẽ đòi hỏi sự kiên nhẫn. Đối với các nhà bán lẻ và cổ phiếu tiêu dùng Nhật Bản, các số liệu này cho thấy sự phục hồi dần dần và không đồng đều của nhu cầu nội địa.
---
Người lao động Nhật Bản đã chứng kiến tám tháng liên tiếp tăng lương thực tế, nhưng chi tiêu của họ vẫn trì trệ trong chín tháng, và đó là câu đố mà Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải giải quyết.
Tóm tắt:
Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản giảm tháng thứ chín liên tiếp trong tháng 8, số liệu chính thức công bố hôm thứ Sáu cho thấy, mặc dù mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái ít rõ rệt hơn so với dự báo của thị trường, đưa ra một triển vọng hỗn hợp cho nhu cầu tiêu dùng khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cân nhắc tăng lãi suất.
Chi tiêu giảm 3,1% so với một năm trước đó, theo báo cáo của bộ nội vụ, thấp hơn kỳ vọng trung bình của thị trường là giảm 3,6%, cũng là mức giảm của tháng 7. Trên cơ sở điều chỉnh theo mùa theo tháng, chi tiêu chỉ tăng nhẹ 0,1%, thấp hơn nhiều so với mức tăng dự báo 0,5% và chậm hơn mức tăng 0,5% của tháng 7.
Hai chỉ số này cho thấy các quỹ đạo khác nhau. Mức giảm hàng năm nhẹ hơn cho thấy sự suy giảm trong tiêu dùng hộ gia đình có thể đang giảm bớt, trong khi con số hàng tháng ảm đạm báo hiệu rằng đà tăng vẫn yếu khi bước vào mùa thu.
Dữ liệu này nằm trong tình thế khó xử so với các số liệu tiền lương gần đây. Số liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy tiền lương thực tế của Nhật Bản, điều chỉnh thu nhập theo lạm phát, tăng tháng thứ tám liên tiếp trong tháng 8, cho thấy sự cải thiện bền vững trong sức mua của hộ gia đình. Sự cải thiện đó vẫn chưa chuyển thành phục hồi chi tiêu, với chi tiêu hiện đang giảm trên cơ sở hàng năm trong chín tháng liên tiếp. Một kịch bản là các hộ gia đình đang chọn tiết kiệm thay vì chi tiêu số tiền tăng thêm của họ, hoặc các chi phí thiết yếu tiếp tục lấn át các khoản mua sắm tùy ý.
Khảo sát chi tiêu hộ gia đình là một trong những chỉ số Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ đánh giá khi xác định liệu có tăng lãi suất trong những tháng tới hay không. Các nhà hoạch định chính sách đã tìm kiếm bằng chứng rằng tăng lương đang thúc đẩy tiêu dùng mạnh hơn, một điều kiện then chốt cho một chu kỳ tăng trưởng giá cả và tiền lương bền vững. Mức giảm hàng năm nhỏ hơn dự kiến có thể mang lại một số sự thoải mái, nhưng một sự suy giảm thứ chín liên tiếp cùng với số liệu hàng tháng yếu khó có thể tự nó giải quyết cuộc tranh luận.
Thị trường sẽ theo dõi dữ liệu tiêu dùng và lạm phát sắp tới, cùng với phát biểu của các quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, để có các dấu hiệu rõ ràng hơn về thời điểm của sự thay đổi chính sách tiếp theo.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Các số liệu lạm phát và doanh số bán lẻ của Mỹ, cùng với các bình luận của ngân hàng trung ương, làm điểm nhấn cho lịch kinh tế bận rộn trong tuần tới.
Chỉ số niềm tin người tiêu dùng sơ bộ tháng 10 của UMich giảm xuống 46.3, thấp hơn mức 47.8 dự kiến, với kỳ vọng lạm phát nhích lên.
Canada đã mất 68,300 việc làm trong tháng 9, tồi tệ hơn nhiều so với mức tăng dự kiến 9,200, do chiến tranh thương mại gây tổn hại cho nền kinh tế.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã thuê Judy Shelton, cựu ứng viên cho Hội đồng Thống đốc Fed, làm cố vấn.