Các nhà chức trách Nhật Bản leo thang lời lẽ về đồng yên, USD/JPY ổn định gần 158

Thông điệp thống nhất của Tokyo bổ sung khía cạnh chính trị vào tình hình đồng yên. Chính phủ dường như đang chuẩn bị cơ sở cho việc thắt chặt thêm của BOJ và cảnh báo về đồng yên yếu hơn, khiến USD/JPY khó đạt 160. Hiện tại, lợi suất Mỹ cao và nhu cầu trú ẩn an toàn của đồng đô la đang lấn át lời lẽ, với dầu trên 100 đô la đóng vai trò quan trọng. Giảm xuống dưới mức thấp ngày 8 tháng 9 quanh 152.89 sẽ là tín hiệu kỹ thuật cho sự thay đổi trong câu chuyện. Các chất xúc tác tiềm năng bao gồm căng thẳng Trung Đông giảm, dữ liệu Mỹ yếu hơn, hoặc một bất ngờ diều hâu từ BOJ. Các nhà đầu tư cổ phiếu nên lưu ý rằng đồng yên mạnh hơn sẽ gây tổn hại cho các nhà xuất khẩu Nhật Bản, cân bằng đà tăng hiện tại do AI thúc đẩy.

Tokyo đang nhấn mạnh đồng yên và coi nhẹ giảm phát, nhưng miễn là lợi suất Mỹ và dầu vẫn nóng, đồng đô la không để ý.

Đây là tóm tắt:

• Bộ trưởng Kinh tế Minoru Kiuchi tuyên bố rằng Nhật Bản đã thoát khỏi giảm phát và do đó không yêu cầu chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng.
• Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama thúc giục đánh giá lại 200 quỹ do chính phủ kiểm soát trị giá khoảng 7 nghìn tỷ yên. Bà khẳng định chính phủ không theo đuổi các chính sách tái lạm phát và rằng Nhật Bản và Hoa Kỳ sẵn sàng can thiệp vào biến động tiền tệ.
• Cặp tỷ giá đô la-yên đã có ít phản ứng, duy trì gần 158 do lợi suất Mỹ cao và nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Các nhà giao dịch coi việc tăng lãi suất của BOJ là khả thi vào tháng 12 và thậm chí có nhiều khả năng hơn vào tháng 3, thu hẹp chênh lệch với Fed.
• Phân tích của Reuters chỉ ra rằng USD/JPY có thể đã đạt đỉnh dưới 160. Các mức hỗ trợ quan trọng là 152.89, tiếp theo là 150.00.

Sự thay đổi trong ngôn ngữ của các nhà chức trách Nhật Bản cho thấy chính quyền của Thủ tướng Sanae Takaichi đang cố gắng thay đổi quan điểm thị trường về đồng yên và chính sách của BOJ, theo phân tích của Reuters. Tuy nhiên, đồng tiền cho đến nay hầu như không phản ứng.

Vào thứ Sáu, Bộ trưởng Kinh tế Minoru Kiuchi tuyên bố rằng Nhật Bản không còn trong tình trạng giảm phát, do đó không còn yêu cầu các điều kiện tiền tệ cực kỳ nới lỏng. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama thúc đẩy việc đại tu và hợp nhất 200 quỹ do nhà nước quản lý trị giá khoảng 7 nghìn tỷ yên, một bước có thể nhằm thúc đẩy đầu tư trong nước. Bà nhấn mạnh thêm rằng chính phủ không theo đuổi các chính sách tái lạm phát. Bà tuyên bố rằng Nhật Bản và Hoa Kỳ sẵn sàng thực hiện các biện pháp quyết định chống lại các biến động tiền tệ quá mức, thường được hiểu là nhắm vào đồng yên yếu.

Phản ứng của đô la-yên đã yếu ớt. Ngay cả dữ liệu việc làm yếu của Mỹ vào thứ Sáu, làm giảm khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10, cũng có ít tác động lâu dài. Cặp tỷ giá giữ ổn định gần 157, được củng cố bởi lợi suất Kho bạc Mỹ cao liên tục và các lệnh mua đô la để trú ẩn an toàn do bất ổn địa chính trị và giá dầu thô tăng cao.

Tuy nhiên, bối cảnh chính sách đang nghiêng về phía đồng yên. Fed vẫn được dự báo sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 12, nhưng việc BOJ tăng lãi suất cũng có thể xảy ra trong cùng tháng. Và trong khi một số nhà phân tích dự đoán Fed sẽ tăng thêm vào năm tới, thị trường dường như chắc chắn hơn về việc BOJ tăng lãi suất thêm vào tháng 3, thu hẹp khoảng cách chính sách.

Trong bối cảnh này, phân tích của Reuters chỉ ra rằng USD/JPY có thể đã đạt đỉnh dưới 160, với rủi ro chuyển sang hướng tăng giá đồng yên. Hỗ trợ chính là mức thấp ngày 8 tháng 9 là 152.89. Việc giảm xuống dưới mốc đó có thể sẽ hướng sự chú ý của các nhà đầu cơ đến 150.00.

Mối đe dọa chính đối với triển vọng này là vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la. Sự suy giảm thêm trong xung đột Trung Đông hoặc một đợt tăng giá dầu mới có thể duy trì hỗ trợ cho USD/JPY bất chấp sự thay đổi trong lời lẽ của Tokyo.