Lee nhận định đợt bán tháo AI sắp kết thúc khi lợi suất giảm xuống dưới 5%

Tom Lee từ Fundstrat tin rằng đợt bán tháo trí tuệ nhân tạo sắp kết thúc. Ông chỉ ra lợi suất đã giảm trở lại dưới 5% và lĩnh vực công nghệ bị bán khống nặng nề, trong khi Nasdaq tiếp tục giảm.

Theo báo cáo trên CNBC, chỉ số Dow đang giao dịch thấp hơn 6% so với mức cao nhất mọi thời đại đạt được đầu tháng này.

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Sau Đợt Bán Tháo AI?

Lee giữ chức vụ đối tác quản lý và trưởng bộ phận nghiên cứu tại Fundstrat, một viện nghiên cứu Phố Wall. Trên chương trình Closing Bell của CNBC, ông cho biết hai trở ngại đã giảm bớt.

Theo Lee, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể đang chuyển từ diều hâu sang bồ câu. Đồng thời, lợi suất từng khiến thị trường lo ngại sẽ chạm 6% nay đã giảm trở lại dưới 5%.

Lee liệt kê các lựa chọn hàng đầu của mình: Nvidia, bán dẫn bộ nhớ, bảy ông lớn công nghệ (Magnificent 7), phần mềm, tiền điện tử. Ông cũng dự kiến sẽ có một đợt phục hồi theo chu kỳ rộng rãi vì cổ phiếu tài chính đã hoạt động kém hiệu quả trong giai đoạn lãi suất giảm.

Tuần trước, Lee cũng lập luận tương tự, mô tả đợt giảm điểm thứ Sáu là cơ hội mua vào cho tiền điện tử và chất bán dẫn. Riêng biệt, ông là chủ tịch của BitMine, công ty nắm giữ Ethereum (ETH).

Thị Trường Nợ Sẽ Mở Cửa Trở Lại Trước Đợt Suy Thoái Tiếp Theo?

Tuy nhiên, Lee chỉ ra hai trở ngại còn kéo dài. Thị trường nợ vẫn khó tiếp cận một phần, và sự bất ổn xoay quanh cuộc xung đột vẫn tiếp diễn.

Ông mô tả việc giảm tài trợ là có lợi, vì nó hạn chế sự tăng trưởng đầu cơ mất kiểm soát. Một phân tích của Fundstrat đã xem xét 30 nghìn tỷ đô la chi tiêu cho AI trong 25 năm. Lee cho biết nghiên cứu xác định có đủ vốn để hỗ trợ khoản chi này.

"Tôi nghĩ AI là một công trình hạ tầng quan trọng hơn, có thể nói là hơn cả di động."

Tom Lee, đối tác quản lý Fundstrat, qua CNBC

Nhưng Will Sommer, nhà phân tích giám đốc cấp cao của Gartner, dự báo một khoảng cách doanh thu. Ông cho rằng doanh thu từ AI sẽ không đủ để tạo ra lợi nhuận so với khoản đầu tư đã lên kế hoạch.

Ông đề cập đến khoảng 1 nghìn tỷ đô la chi tiêu cho năm 2026 và thêm 6 nghìn tỷ đô la từ năm 2026 đến 2030.

Lee ví von AI giống như năm 1997, khi ông nói Cisco đã giảm 50%. Trong lịch sử, giá cổ phiếu của Cisco thực sự đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2000 trước khi giảm gần 90%, theo Sherwood.

Hậu quả vượt ra ngoài lĩnh vực công nghệ. 15 cổ phiếu hàng đầu hiện chiếm 46.7% S&P 500, một mức kỷ lục, theo The Kobeissi Letter, so với 27.2% vào năm 2000. Việc thị trường nợ có mở cửa trở lại khi chi phí vay hạ xuống hay không có thể quyết định liệu dự báo đáy thị trường của Lee có chính xác hay không.