Cổ phiếu McDonald's và Lợi suất di chuyển đồng bộ, nhưng ngược chiều

Cổ phiếu của McDonald's (MCD) đã giảm khoảng 32% so với đầu tháng 3. Trong cùng kỳ, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng gần như cùng mức 32%.

Tài khoản X Mr. Derivatives đã đăng một biểu đồ về mối quan hệ này, sử dụng dữ liệu đến ngày 28 tháng 9. Tom Lee của Fundstrat phản hồi rằng ông không chắc tại sao hai chuỗi này lại di chuyển ngược chiều nhau.

Giá McDonald's và Lợi suất 10 Năm Đi Theo Hướng Ngược Nhau

Mr. Derivatives đã chồng Chỉ số Lợi suất Trái phiếu Kho bạc 10 Năm của Cboe (TNX) lên cổ phiếu McDonald's từ đầu tháng 3. Kết quả trông như một đường thẳng với hình ảnh phản chiếu của nó.

Lợi suất đã tăng từ khoảng 4% lên 5,24% vào ngày 28 tháng 9, mức cao nhất trong 19 năm. McDonald's giảm từ mức cao trên $340 xuống $233,60 trong giai đoạn đó. Cả hai mức biến động đều vào khoảng 32%, nhưng theo hướng ngược nhau.

Giai đoạn gần đây thậm chí còn bất thường hơn. Lợi suất đã tăng vào 19 trong số 23 ngày giao dịch gần nhất, tăng 14%. McDonald's giảm vào 19 trong số các phiên đó, giảm 14%.

Điều này THẬT ĐIÊN RỒ. Hình ảnh phản chiếu ngược chính xác đến mức gần như đáng sợ. Rất đáng sợ.

Ảnh nghịch đảo của lợi suất 10 năm là…. $MCD.

Thật là một cảnh tượng. pic.twitter.com/i773C7jUmu

— Heisenberg (@Mr_Derivatives) 28 tháng 9, 2026

Lee đã phản hồi bài đăng.

“Thú vị. Không chắc tại sao $MCD lại tương quan nghịch với lợi suất. Nhưng vẫn thú vị”

Tom Lee, đồng sáng lập và trưởng bộ phận nghiên cứu tại Fundstrat Global Advisors, trên X

Ba Giải Thích Khả Thi Cho Mô Hình Phản Chiếu

Ý tưởng đầu tiên liên quan đến lãi suất. McDonald's có khoảng 40 tỷ đô la nợ dài hạn, dựa trên hồ sơ quý đầu tiên, vì vậy lợi suất tăng có thể làm tăng chi phí vay của họ. Cổ tức của nó đạt khoảng 3%, thấp hơn nhiều so với lãi suất trái phiếu kho bạc.

Giả thuyết thứ hai liên quan đến áp lực từ người tiêu dùng. Bloomberg báo cáo rằng thực khách nhạy cảm về giá đang kháng cự với việc tăng giá thực đơn. McDonald's cũng dự báo doanh số bán hàng tại Mỹ sẽ giảm trong quý này.

Đề xuất thứ ba chỉ ra Cục Dự trữ Liên bang, đã tăng lãi suất vào tháng 9 lần đầu tiên kể từ năm 2023, theo Schwab. Kể từ đó, lợi suất ở mức cao nhất nhiều năm có thể đã gây áp lực lên cổ phiếu tiêu dùng.

Sự Trùng Khớp Có Thể Chủ Yếu Là Ngẫu Nhiên

Tuy nhiên, không ý tưởng nào trong số này giải thích đầy đủ một mối tương quan chặt chẽ như vậy. Cả hai chuỗi đã di chuyển theo một hướng trong khoảng bảy tháng, và bất kỳ hai tập dữ liệu có xu hướng nào cũng có thể xuất hiện dưới dạng hình ảnh phản chiếu. Các nhà thống kê gọi đây là tương quan giả.

Tin tức cụ thể của công ty cũng đóng một vai trò. McDonald's đã mất hơn 6% trong ba ngày sau Ngày Nhà đầu tư ngày 23 tháng 9. Mức giảm đó nằm trong khoảng thời gian 23 ngày.

Vì vậy, kết luận trung thực là không có lời giải thích rõ ràng nào tồn tại. Sự đảo chiều của lợi suất sẽ kiểm tra mô hình. Nếu McDonald's tiếp tục giảm trong khi lợi suất giảm, mối quan hệ có thể là ngẫu nhiên.