RBI dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất repo ở mức 5,25% hôm nay, nhưng MUFG cho rằng điều này chỉ là tạm thời và dự báo sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 và tháng 2.
Cơ chế truyền dẫn chính của cuộc xung đột Trung Đông sang chính sách Ấn Độ là thông qua dầu mỏ. Là nước nhập khẩu dầu thô lớn, Ấn Độ trải qua sự truyền dẫn nhanh chóng của chi phí năng lượng cao hơn vào lạm phát và cán cân thương mại, đồng thời gây áp lực lên đồng rupee khi lợi suất US tăng thu hút vốn từ các thị trường mới nổi. Do đó, các bình luận của RBI về bảo vệ tiền tệ và dự báo lạm phát có trọng lượng ngang với chính quyết định lãi suất. Theo MUFG, vì thị trường đang định giá thắt chặt nhiều hơn so với những gì ngân hàng kỳ vọng, việc giữ nguyên lãi suất với tín hiệu chỉ ôn hòa vừa phải có thể có lợi cho trái phiếu chính phủ Ấn Độ. Ngược lại, việc rời xa lập trường trung lập hoặc đưa ra các cảnh báo rõ ràng về lạm phát do dầu mỏ sẽ có tác động ngược lại và có thể hỗ trợ phần nào cho đồng rupee.
Reserve Bank of India được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất hôm nay, nhưng MUFG tin rằng đây chỉ là sự tạm dừng trước chu kỳ thắt chặt được thúc đẩy bởi dầu mỏ, điều kiện thanh khoản và đồng rupee yếu hơn.
Các điểm chính:
Ngân hàng trung ương Ấn Độ được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong thông báo hôm nay, mặc dù MUFG cho rằng sự tạm dừng sẽ tồn tại ngắn ngủi do rủi ro lạm phát gia tăng.
Monetary Policy Committee gồm sáu thành viên sẽ đưa ra quyết định lúc 10:00 sáng giờ Ấn Độ (04:30 GMT, 00:30 ET), kết thúc cuộc họp kéo dài ba ngày. Kể từ tháng 2, lãi suất repo không đổi ở mức 5,25%, và báo cáo đánh giá tháng 8 của RBI giữ nguyên giọng điệu chính sách trung lập.
Đối với cuộc họp hôm nay, MUFG dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất. Nhưng ngân hàng cho biết những diễn biến gần đây đã củng cố niềm tin rằng RBI đang tiến gần đến thời điểm bắt đầu chu kỳ thắt chặt dần dần. Giá dầu tăng cao và rủi ro liên quan đến thời tiết đã làm tăng áp lực lạm phát theo hướng tăng. Theo ngân hàng, nhu cầu nội địa mạnh mẽ và thanh khoản hệ thống ngân hàng dồi dào có khả năng sẽ giữ áp lực giá cơ bản ở mức cao cho đến năm 2027.
Các yếu tố toàn cầu làm tăng thêm khó khăn. Lợi suất US Treasury cao hơn đã gây áp lực lên đồng rupee bằng cách thu hút vốn vào các khoản lợi suất cao hơn của US, mặc dù MUFG chỉ ra rằng RBI có dự trữ dồi dào để bảo vệ đồng tiền khỏi sự mất giá quá mức.
MUFG dự kiến các đợt tăng 25 bp tại các cuộc họp tháng 12 và tháng 2 của RBI, với khả năng chu kỳ đạt tổng cộng 75 bp. Ngay cả mức đó, ngân hàng khẳng định, sẽ ít quyết liệt hơn so với những gì thị trường lãi suất hiện dự báo cho toàn bộ chu kỳ.
Ngoài quyết định lãi suất, các nhà đầu tư đang theo dõi bất kỳ thay đổi nào trong lập trường trung lập của RBI, các điều chỉnh đối với dự báo lạm phát và tăng trưởng do chi phí năng lượng cao hơn, cũng như các bình luận về thanh khoản và đồng rupee. Nếu các nhà hoạch định chính sách chỉ ra sự đồng tình với quan điểm của MUFG về rủi ro lạm phát gia tăng, điều đó sẽ củng cố kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo, kết thúc vào ngày 4 tháng 12.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Năm 2026, lưu lượng USDT đã phân chia theo mục đích: Tron di chuyển quỹ nhanh và rẻ, Ethereum hỗ trợ DeFi. Chi phí và tốc độ quyết định mạng nào được sử dụng.
Bailey cho biết chính sách tiền tệ phải cam kết kiên định đưa lạm phát trở lại mục tiêu và cần tăng cường khả năng kiên cường của thị trường cốt lõi.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ tuần trước tổng cộng là 197K so với dự báo 200K, với số đơn tiếp tục ở mức 1716K so với ước tính 1708K.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, giá dầu tăng vọt, và chứng khoán châu Âu giảm do lo ngại lạm phát vẫn dai dẳng.