PBOC có khả năng thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 6.7098: Khảo sát của Reuters

People’s Bank of China sẽ công bố tỷ giá tham chiếu USD/CNY hàng ngày vào khoảng 0115 GMT (2115 giờ miền Đông Hoa Kỳ), một thiết lập vẫn là một trong những chỉ số được theo dõi nhiều nhất trên thị trường tiền tệ châu Á.

Trung Quốc vận hành một hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý, trong đó đồng nhân dân tệ (yuan) có thể biến động trong một biên độ ấn định xung quanh một tỷ giá tham chiếu trung tâm, được gọi là điểm giữa (midpoint), được PBOC xác định mỗi ngày giao dịch. Biên độ hiện tại cho phép đồng tiền dao động cộng hoặc trừ 2% so với điểm giữa chính thức trong giao dịch nội địa.

Mỗi buổi sáng, PBOC tính toán điểm giữa bằng cách sử dụng nhiều yếu tố đầu vào. Bao gồm giá đóng cửa của phiên trước, biến động của các đồng tiền chính—đặc biệt là đô la Mỹ—điều kiện FX toàn cầu rộng hơn, và các yếu tố kinh tế trong nước như dòng vốn, động lực tăng trưởng và mục tiêu ổn định tài chính. Điểm giữa không được tính từ một công thức tự động hoàn toàn, tạo cho các nhà hoạch định chính sách không gian để định hình kỳ vọng thị trường.

Sau khi điểm giữa được công bố, USD/CNY trong nước có thể giao dịch tự do trong biên độ cho phép. Nếu các lực lượng thị trường đẩy đồng nhân dân tệ đến gần một trong hai giới hạn của phạm vi đó, ngân hàng trung ương có thể can thiệp để làm dịu biến động. Sự can thiệp như vậy có thể bao gồm mua hoặc bán trực tiếp đồng nhân dân tệ, thay đổi điều kiện thanh khoản, hoặc hướng dẫn thông qua các ngân hàng nhà nước.

Do đó, việc thiết lập tỷ giá tham chiếu hàng ngày thường được coi là một tín hiệu chính sách hơn là chỉ một chuẩn mực kỹ thuật. Điểm giữa CNY mạnh hơn dự kiến thường được xem là PBOC chống lại áp lực mất giá, trong khi việc thiết lập CNY yếu hơn có thể cho thấy sự chấp nhận một đồng tiền mềm hơn, thường phản ánh sức mạnh của đồng đô la hoặc những thách thức kinh tế trong nước.

Trong thời kỳ biến động toàn cầu gia tăng—chẳng hạn như sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Mỹ, tranh chấp thương mại hoặc căng thẳng dòng vốn—việc thiết lập tỷ giá tham chiếu càng trở nên quan trọng hơn. Đối với các nhà đầu tư, nó mang lại một cửa sổ nhìn vào các ưu tiên tiền tệ của Bắc Kinh, cân bằng giữa khả năng cạnh tranh, ổn định vốn và niềm tin thị trường tài chính.