Giao Dịch Bitcoin Trầm Lắng Là Tín Hiệu Tăng Giá, Theo Chuyên Gia Phân Tích James Check

Việc Bitcoin (BTC) trở thành một tài sản thông thường là luận điểm tăng giá mạnh mẽ nhất của nó, theo quan điểm của James Check, người sáng lập Checkonchain. Các biến động giá của nó đã thu hẹp về mức chưa từng thấy kể từ mùa hè năm 2023.

Tuy nhiên, Phố Wall vẫn coi biến động là rào cản lớn nhất. JPMorgan hiện đưa ra dự báo lợi nhuận Bitcoin trong 10 năm nhưng không gán tỷ trọng danh mục nào cho tài sản kỹ thuật số này, khiến nhu cầu của các tổ chức vẫn phải chờ đợi bên lề.

Giao Dịch Bitcoin Êm Dịu Nhất Trong Nhiều Năm Nói Lên Điều Gì Đó Lớn Lao Hơn

Check, cựu chuyên gia phân tích của Glassnode, đã trình bày lập luận này trên chương trình Honest Money Show vào ngày 27 tháng 10. Ông cho rằng Bitcoin đã vượt qua thời kỳ đầu mang tính đầu cơ của nó.

“…nó sẽ trở nên bình thường, các bạn ạ. Đó là điều lạc quan nhất có thể xảy ra với Bitcoin.”

Dữ liệu của Glassnode ủng hộ nhận định này. Biến động thực tế 1 tháng của Bitcoin, chỉ số đo lường mức độ biến động giá mạnh như thế nào trong 30 ngày, ở mức 25,2%.

Theo công ty phân tích này, chỉ có khoảng 5% số ngày giao dịch kể từ năm 2015 là trầm lắng hơn đối với Bitcoin.

Phạm vi giao dịch thông thường cũng đang thu hẹp lại. Dải biến động hàng năm hiện dao động trong khoảng 30–52%, giảm từ mức khoảng 55–78% vào giữa năm 2022.

Một Thị Trường Gấu Nhẹ Nhàng Hơn Cũng Chỉ Về Cùng Một Hướng

Đợt suy thoái mới nhất phù hợp với mô hình đó. Từ mức đỉnh $126,000 vào tháng 10 năm 2025, Bitcoin đã giảm khoảng 54%, chạm $58,379 vào ngày 30 tháng 6.

Mức giảm từ đỉnh xuống đáy theo từng thị trường gấu: 2018: -84%, 2022: -77%, 2025–2026: -54%.

Check liên kết mức sàn cao hơn với rủi ro hiện hữu thấp hơn. Thị trường chạm đáy gần $60,000 thay vì $40,000, ông nói, bởi vì ít nhà đầu tư hơn nghĩ rằng Bitcoin sẽ thất bại.

Edward Wu, người đứng đầu BloFin Research, cũng đã gợi ý tương tự rằng các đợt sụp đổ giá trong tương lai của Bitcoin có thể không nghiêm trọng đến vậy.

Liệu Một Bitcoin Trầm Lắng Có Phải Là Tài Sản Mà Phố Wall Đang Chờ Đợi?

Check chỉ ra JPMorgan như một dấu hiệu cho thấy Bitcoin đã đi được một chặng đường dài.

JPMorgan Asset Management đã thêm Bitcoin vào báo cáo Giả định Thị trường Vốn Dài hạn (LTCMA) năm 2027, bức tranh toàn cảnh hàng năm trong 10 đến 15 năm của công ty, vào ngày 19 tháng 10. Phạm vi dự báo đầu tiên của ngân hàng về lợi nhuận Bitcoin đưa ra mức tăng hàng năm là 10%, cao hơn mức 7,5% của vốn hóa lớn Hoa Kỳ và 5,5% của vàng.

Tuy nhiên, JPMorgan vẫn giữ Bitcoin ngoài các danh mục mô hình của mình. Ngân hàng viện dẫn các mối tương quan không ổn định và mức biến động lịch sử 55%, gấp khoảng ba lần mức của cổ phiếu và vàng.

Vai trò của Bitcoin có thể mở rộng nếu biến động giảm bớt và các mối tương quan ổn định, JPMorgan cho biết. Con số mới nhất của Glassnode chỉ phản ánh ngắn hạn, nhưng nó thấp hơn một nửa so với ước tính dài hạn đó.

Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, một thành viên của Hội đồng Chuyên gia của BeInCrypto, đã lập luận rằng đầu vào biến động của JPMorgan là quá cao.

“Đầu tiên họ phớt lờ bạn, sau đó họ cười nhạo bạn, rồi họ chống lại bạn, cuối cùng họ thêm bạn vào báo cáo Giả định Thị trường Vốn Dài hạn và dự đoán bạn sẽ là tài sản hoạt động tốt nhất trong thập kỷ tới.”

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) ngày 20 tháng 10 năm 2026

Check tin rằng ngay cả mức phân bổ trung bình 2% trong các danh mục mô hình cũng sẽ mang lại một nguồn vốn khổng lồ vào Bitcoin.

Tuy nhiên, các điều kiện trầm lắng cũng tiềm ẩn rủi ro. Glassnode đã lưu ý rằng sự phục hồi về mức $85,000 có thể khiến những người nắm giữ dài hạn đã tích lũy trong khoảng $85,000 đến $118,000 bán ra.

Check dự đoán sự trầm lắng ảm đạm này sẽ kéo dài cho đến khi Bitcoin vượt mốc $100,000. Một khi mức đó bị vượt qua, ông kỳ vọng các tiêu đề sẽ kéo dòng tiền đầu cơ quay trở lại và kết thúc giai đoạn ảm đạm.