Thị trường tăng giá S&P 500 kỷ niệm 4 năm với dư địa tăng theo lịch sử

Vào thứ Hai, thị trường tăng giá của S&P 500 bước sang năm thứ tư, sau khi tăng 119% từ đáy tháng 10/2022 lên mức cao kỷ lục mới. Sáu đợt tăng trước đó đều tiếp tục sau mốc bốn năm, dù trong bốn trường hợp, các thị trường giảm giá sau đó đã đẩy chỉ số xuống dưới mức của ngày kỷ niệm.

Đợt tăng giá hiện tại suýt kết thúc trong năm 2025. Tính theo giá đóng cửa, chỉ số giảm 18.9%, chỉ thiếu một chút so với mức giảm 20% vốn thường báo hiệu sự kết thúc của thị trường tăng giá.

Thị trường tăng giá S&P 500 hiện tại đang ở đâu so với các thị trường tăng giá trước đây?

Chỉ số đóng cửa ở mức kỷ lục 7,818.93 vào ngày 6/10. Mức này đánh dấu mức tăng khoảng 119% so với mức đóng cửa 3,577.03 vào ngày 12/10/2022, thời điểm đợt tăng bắt đầu.

Sử dụng các mốc ngày từ công ty nghiên cứu đầu tư Yardeni Research, Daniel Sparks của Motley Fool đã xác định được sáu đợt tăng như vậy.

Theo thước đo lịch sử, đợt tăng năm 1957 là ngắn nhất sau khi tròn bốn tuổi, kết thúc khoảng bảy tuần sau đó. Cả đợt tăng năm 1982 và 2002 đều kéo dài đến khoảng năm tuổi.

Trong khi đó, đợt tăng năm 2009 tiếp tục kéo dài gần 11 năm, còn đợt tăng năm 1987 kéo dài hơn 12 năm.

Sparks tính toán rằng sau khi đạt mốc bốn năm, đợt tăng năm 1987 tăng gấp khoảng bốn lần và đợt tăng năm 2009 tăng hơn gấp đôi. Trước khi đạt đỉnh, đợt tăng năm 1957 và 2002 lần lượt tăng thêm khoảng 7% và 16%.

Việc vượt qua mốc bốn năm có khiến thị trường tăng giá trở thành điểm vào an toàn không?

Tuy nhiên, bốn trong sáu đợt tăng đã bị theo sau bởi các thị trường giảm giá khiến chỉ số tụt xuống dưới mức tại ngày kỷ niệm; năm 1974 chỉ tụt xuống dưới mức đó một chút.

Với nhà đầu tư mua vào tháng 10/2006, thời điểm đó cách đỉnh của đợt tăng năm 2002 khoảng một năm. Đến đáy tháng 3/2009, họ đã lỗ khoảng 50% chưa gồm cổ tức.

Sử dụng dữ liệu từ nhà cung cấp dữ liệu tài chính FactSet, Sparks tính toán rằng chỉ số đang giao dịch ở mức khoảng 26 lần thu nhập năm qua. Con số này cao hơn mức trung bình 10 năm là 23.6.

Mặt khác, nếu đo theo thu nhập dự kiến trong 12 tháng tới, chỉ số này gần mức trung bình 10 năm của nó.

Sparks cho rằng lịch gần như không giúp ích gì trong việc dự đoán đỉnh, dù ông dự đoán cuối cùng sẽ có một thị trường giảm giá.

Bản thân cột mốc này phụ thuộc vào phương pháp tính. Một số nhà đầu tư xác định thị trường tăng giá mới bắt đầu từ tháng 4/2025, vì mức giảm trong phiên đã vượt quá 20%. Theo cách tính đó, đợt tăng này mới khoảng 18 tháng tuổi.