Xem trước Bảng lương Phi Nông nghiệp Tháng 9: Các Con số Chính

Dưới đây là các con số dự kiến:

• Dự báo đồng thuận ở mức +910K, với các ước tính dao động từ +35K đến +180K.
• Tháng 8 ghi nhận mức tăng +162K.
• Tháng 7 tăng thêm +21K.
• Mức đồng thuận của khu vực tư nhân được neo ở mức +85K.
• Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ ở mức 4.1%, không đổi so với kỳ trước.
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động trước đó là 61.6%.
• Tỷ lệ thiếu việc làm (U6) ở mức 7.7% lần trước.
• Thu nhập trung bình mỗi giờ dự kiến tăng 3.2% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng từ mức 3.1% trước đó.
• Trên cơ sở so với tháng trước, thu nhập trung bình mỗi giờ dự kiến tăng 0.3%, bằng với tốc độ trước đó.
• Số giờ làm việc trung bình hàng tuần được dự báo ở mức 34.3, giảm từ mức 34.4 trước đó.

Chỉ báo sớm về việc làm tháng 9:

• Báo cáo việc làm ADP đạt +90K, cao hơn mức kỳ vọng +75K và mức trước đó +36K.
• Số liệu việc làm lĩnh vực dịch vụ của ISM chưa được công bố.
• Việc làm trong lĩnh vực sản xuất của ISM ở mức 52.7, so với kỳ vọng 52.0 và mức trước đó là 52.8.
• Challenger báo cáo 43,281 vụ sa thải, giảm so với 52,881 vụ trước đó.
• Chỉ số việc làm của Philly Fed ở mức +11.8, so với mức +27.9 của tháng trước.
• Chỉ số việc làm Empire State đạt +10.6, tăng từ mức +9.3 trước đó.
• Tổng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần khảo sát là 196K, so với mức 206K của tháng trước.
• Dữ liệu từ Revelio Labs cho thấy mức tăng +57K, sau mức +41K trước đó.

BMO lưu ý rằng bảng lương tháng 9 thường yếu hơn theo mùa, với con số tổng thể thấp hơn ước tính 64% thời gian và vượt quá ước tính 36% thời gian, với mức chênh lệch trung bình lần lượt là 92K và 65K. Tuy nhiên, công ty chỉ ra rằng NFP tháng 9 đã vượt kỳ vọng trong bốn năm qua. Về tỷ lệ thất nghiệp, 57% số liệu tháng 9 trước đây đạt thấp hơn đồng thuận, 18% cao hơn và 25% ngang bằng. Tổng hợp lại, xu hướng thiên vị theo mùa hơi nghiêng về phía diều hâu (thắt chặt), mặc dù tháng 9 nổi tiếng là khó điều chỉnh theo mùa.

Định giá thị trường trước khi công bố cho thấy xác suất 30% về việc tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 28 tháng 10. Xác suất này đã giảm mạnh trong tuần qua, do những phát biểu ôn hòa từ ông Williams của Fed và báo cáo PCE yếu hơn. Bảng lương phi nông nghiệp có thể một lần nữa thay đổi triển vọng, và với việc Fed phụ thuộc vào dữ liệu, một biến động lớn khác của thị trường là hoàn toàn có thể.

Các rủi ro dường như cân bằng: một con số yếu sẽ làm giảm tính cấp bách của việc tăng lãi suất, trong khi một chỉ số mạnh sẽ làm sống lại cuộc tranh luận tháng 10 — nhưng trừ khi đi kèm với một con số tiền lương mạnh, nó sẽ không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi. Hiện tại, thị trường rất nhạy cảm với dữ liệu kinh tế, do đó các biến động đáng kể theo cả hai hướng đều có khả năng xảy ra.