BoE của Anh giữ nguyên lãi suất 3,75% trong khi Fed nâng lên 4% – So sánh lý do

Bất chấp lạm phát của Anh tăng và Mỹ tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương Anh vẫn giữ lãi suất cơ bản ở mức 3,75%. Sự khác biệt trong chính sách xuất phát từ nguồn gốc của áp lực giá cả.

Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh đã bỏ phiếu với tỷ lệ 6–3 để duy trì lãi suất, trong khi ba thành viên ủng hộ tăng ngay lập tức. Ngày hôm trước, Cục Dự trữ Liên bang đã nâng lãi suất lên 4%.

Tại sao Fed tăng lãi suất trong khi BoE giữ nguyên

Vào ngày 16 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản lên khoảng 3,75% đến 4%. Động thái này đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên của Mỹ kể từ năm 2023 và xảy ra một ngày trước quyết định của BoE.

Hai ngân hàng trung ương phải đối mặt với cùng một tác nhân: chi phí năng lượng đã tăng vọt sau sự gián đoạn nguồn cung liên quan đến xung đột Trung Đông. Dầu Brent hiện trên 100 đô la một thùng, đẩy lạm phát của Anh lên 3,1% trong tháng 8 từ 2,9% trong tháng 7.

Thống đốc Andrew Bailey lập luận rằng cú sốc giá do dầu mỏ không thể giải quyết trực tiếp bằng lãi suất. Ông cũng cho biết có rất ít bằng chứng cho thấy chi phí năng lượng tăng đang lan truyền vào tiền lương. Ngược lại, ngân hàng trung ương Mỹ, với thị trường lao động thắt chặt hơn và những lo ngại về lạm phát của riêng mình, đã quyết định hành động thay vì chờ đợi.

Vương quốc Anh đối mặt với nguy cơ xoắn ốc tiền lương thấp hơn so với năm 2022. Điều này cho phép BoE có nhiều dư địa hơn để trì hoãn tăng lãi suất.

Tại sao các hộ gia đình đã phải gánh chịu chi phí

Các hộ gia đình ở Anh đã phải chịu chi phí cao hơn trước khi có bất kỳ đợt tăng lãi suất chính thức nào. Lãi suất thế chấp điển hình kỳ hạn 5 năm đã tăng lên 5,87%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Các tổ chức cho vay đã đưa khả năng thắt chặt trong tương lai vào lãi suất của họ.

Tình huống này buộc BoE phải cân nhắc hai mối nguy hiểm: hành động quá nhanh có thể gây căng thẳng cho nền kinh tế mong manh, trong khi trì hoãn có thể cho phép cú sốc năng lượng trở thành vòng xoáy tiền lương-giá cố hữu.

Ba thành viên MPC đã ủng hộ tăng lãi suất và Fed vừa thực hiện hành động ngược lại. Nếu chi phí năng lượng vẫn cao, năm nay có thể chứng kiến các động thái tiếp theo vượt quá 3,75%.