Lạm phát PCE lõi của Mỹ hạ nhiệt xuống 3.0% trong tháng 7, thấp hơn dự báo

• Số liệu kỳ trước là 3.3%
• Tỷ lệ so với cùng kỳ năm ngoái (headline) đạt 3.4%, so với mức dự báo 3.7% (kỳ trước là 3.7%)
• Tỷ lệ so với tháng trước (headline) tăng 0.3%, so với mức dự báo 0.4% (kỳ trước là 0.2%)

PCE lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng):

• PCE lõi so với tháng trước tăng 0.2%, thấp hơn mức ước tính 0.3%
• Tháng trước đó cũng chứng kiến mức tăng 0.2%

Dữ liệu tháng 8 về chi tiêu và thu nhập của người tiêu dùng:

• Thu nhập cá nhân tăng 0.2%, so với mức đồng thuận 0.4%. Tháng trước đó là 0.4%
• Chi tiêu cá nhân tăng 0.9%, vượt mức dự báo 0.8%. Tháng trước đó là 0.2%
• Chi tiêu cá nhân thực tế ở mức %, so với mức 0.0% của kỳ trước

Điều này mang lại sự nhẹ nhõm đáng kể cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và làm giảm sự cấp bách cho việc tăng lãi suất vào tháng 10. Đồng đô la Mỹ đang giảm trên diện rộng, trong khi lợi suất Trái phiếu Kho bạc (Treasury yields) đã giảm 4-5 điểm cơ bản trên toàn bộ đường cong lợi suất. Nhu cầu đối với cổ phiếu và vàng cũng đang gia tăng.

Kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất vào tháng 10 đã giảm xuống còn 34%. Vào đầu tuần này, tỷ lệ đó là 64%.

Đồng đô la Mỹ đã nhanh chóng giảm khoảng 25 pips so với các đồng tiền chủ chốt.

Để cung cấp bối cảnh, báo cáo Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (Personal Consumption Expenditures - thường được gọi là báo cáo PCE) là một phần trong báo cáo Thu nhập và Chi tiêu Cá nhân hàng tháng của Cục Phân tích Kinh tế (Bureau of Economic Analysis). Báo cáo này chứa dữ liệu về thu nhập hộ gia đình, chi tiêu tiêu dùng và tiết kiệm, cùng với chỉ số giá PCE, theo dõi những thay đổi về giá cả hàng hóa và dịch vụ được tiêu thụ tại Hoa Kỳ. Tổng hợp lại, những con số này cho thấy người tiêu dùng đang chi tiêu bao nhiêu và mức thay đổi đó có bao nhiêu phần đến từ giá cao hơn thay vì mua nhiều hơn.

Báo cáo bao gồm cả thước đo lạm phát headline (tổng thể) và lạm phát lõi (core). PCE tổng thể bao gồm tất cả hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng, trong khi PCE lõi loại trừ thực phẩm và năng lượng, những mặt hàng có giá cả thường biến động. Cả hai đều được báo cáo dưới dạng phần trăm thay đổi hàng tháng và hàng năm. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) xác định mục tiêu lạm phát dài hạn 2% bằng PCE tổng thể, nhưng theo dõi chặt chẽ PCE lõi để đánh giá các áp lực giá cơ bản.

PCE thường được so sánh với Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) do Cục Thống kê Lao động (Bureau of Labor Statistics) công bố. Cả hai đều đo lường lạm phát tiêu dùng, nhưng phạm vi và phương pháp tính toán của chúng khác nhau. CPI chủ yếu theo dõi các khoản chi phí do người tiêu dùng đô thị trả trực tiếp. PCE có phạm vi rộng hơn, bao gồm cả chi tiêu thay mặt người tiêu dùng, chẳng hạn như chăm sóc sức khỏe do người sử dụng lao động hoặc các chương trình chính phủ chi trả. Do đó, chăm sóc sức khỏe có trọng số lớn hơn trong PCE, trong khi nhà ở đóng vai trò lớn hơn trong CPI.

Một điểm khác biệt nữa là cách các chỉ số này xử lý các mô hình chi tiêu thay đổi. PCE cập nhật các trọng số chi tiêu thường xuyên và ghi nhận sự dịch chuyển giữa các danh mục khi người tiêu dùng phản ứng với sự thay đổi giá cả. CPI cũng tính đến một số sự thay thế, nhưng sử dụng một phương pháp khác.

CPI thường được công bố sớm hơn, mang lại cho nó một vị trí nổi bật trong lịch lạm phát hàng tháng. PCE được công bố sau đó với một tổng quan chi tiêu rộng hơn và có thể được điều chỉnh khi có thêm dữ liệu. Do đó, sự khác biệt giữa các số liệu của chúng là bình thường: chúng đo lường các khía cạnh có liên quan chặt chẽ của lạm phát, sử dụng các phạm vi bao phủ, trọng số và kỹ thuật thống kê khác nhau.