USDJPY giảm 1.15% dẫn đầu sự suy giảm của FX; EUR, GBP giảm nhẹ

Các nhà giao dịch ở Bắc Mỹ đang kỷ niệm ngày lễ Lao động.

Mặc dù thị trường chứng khoán và trái phiếu của Mỹ và Canada đóng cửa vì ngày lễ, thị trường ngoại hối vẫn hoạt động. Đồng đô la đang có xu hướng giảm, với mức giảm lớn nhất so với đồng yen là -1.15%. Một số yếu tố đang thúc đẩy đà giảm này:

• Kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất đang gia tăng. Thị trường hiện dự đoán mức tăng 25 điểm cơ bản vào tuần tới, và có thể thêm một lần nữa vào cuối năm nay.
• Chênh lệch lợi suất đang thu hẹp khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng so với Mỹ. Chênh lệch lãi suất nhỏ hơn giữa Mỹ và Nhật làm giảm động cơ nắm giữ đô la so với yen.
• Lo ngại về can thiệp vẫn tồn tại. Chiến dịch mua yen lịch sử của Nhật Bản vẫn còn trong tâm trí các nhà giao dịch, hạn chế việc mua đô la-yen mạnh mẽ và có thể thúc đẩy việc short covering (mua lại để đóng vị thế bán) đối với yen.
• Việc tháo dỡ các giao dịch carry trade đang diễn ra. Các nhà đầu tư đã vay yen với lãi suất thấp để mua các tài sản có lợi suất cao hơn hiện đang mua lại yen khi triển vọng lãi suất thay đổi.
• Các yếu tố kỹ thuật cũng đóng vai trò. USDJPY đã giảm qua mức hỗ trợ quanh 155.15, kích hoạt các lệnh dừng lỗ và đẩy nhanh đà giảm về 154.00.
• Thanh khoản mỏng do ngày lễ đang khuếch đại đà giảm. Với thị trường Mỹ đóng cửa vì ngày lễ Lao động, khối lượng giao dịch giảm có thể làm phóng đại biến động giá.

So với đồng euro và bảng Anh, mức giảm của đồng đô la khiêm tốn hơn, lần lượt là -0.10% và -0.12%.

Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đã leo thang vào cuối tuần.

Căng thẳng gia tăng trong khu vực đã góp phần đẩy giá dầu lên cao vào đầu tuần giao dịch.

Sự kiện đáng chú ý nhất là cuộc đối đầu trực tiếp giữa Mỹ và Iran. Iran đã phóng tên lửa đạn đạo vào hai tàu Hải quân Mỹ, nhưng không có binh sĩ Mỹ nào bị thương.

Đáp lại, Mỹ đã tấn công ba tàu chở dầu của Iran và cảnh báo rằng có thể có thêm mục tiêu bị nhắm đến.

Lưu lượng vận tải biển qua eo biển Hormuz đã chậm lại đáng kể.

Lưu thông qua eo biển đã giảm mạnh. Iran chuẩn bị tuyên bố một khu vực hạn chế mới và hành lang vận chuyển trong Vịnh, làm tăng nguy cơ gián đoạn thêm tại điểm nghẽn năng lượng quan trọng này.

Các diễn biến khác trong khu vực:

• Giao tranh giữa Israel và Hezbollah leo thang. Hezbollah đã gửi máy bay không người lái về phía Israel, và Israel tiến hành thêm các cuộc không kích ở miền nam Lebanon.
• Israel cũng tiếp tục các cuộc không kích ở Gaza vào cuối tuần.
• Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu được cho là đã chỉ thị dỡ bỏ các tiền đồn định cư bất hợp pháp ở Bờ Tây sau áp lực của Mỹ về tình trạng bạo lực gia tăng của người định cư.

Giá dầu đang tăng.

Thị trường dầu đang phản ứng với rủi ro địa chính trị gia tăng:

• Dầu thô WTI đã tăng $0.88, tương đương khoảng 1.0%, lên $92.36.
• Dầu thô Brent đã tăng $1.21, tương đương 1.25%, lên $97.48.

Tầm quan trọng của eo biển Hormuz:

Một phần lớn các lô hàng dầu và LNG toàn cầu đi qua eo biển Hormuz. Mặc dù nguồn cung thực tế chưa bị giảm đáng kể, nhưng chỉ riêng nguy cơ gián đoạn cũng có thể đẩy giá lên cao.

Các công ty vận tải biển cũng có thể phải đối mặt với chi phí bảo hiểm, an ninh và vận chuyển tăng lên, cuối cùng có thể được chuyển vào giá dầu.

Phần bù rủi ro địa chính trị là gì?

Số tiền thêm mà người mua sẵn sàng trả do nguy cơ gián đoạn nguồn cung trong tương lai được gọi là phần bù rủi ro địa chính trị.

Các nhà giao dịch cần lưu ý rằng thị trường dầu định giá theo kỳ vọng, không chỉ theo nguồn cung hiện tại. Giá có thể tăng trước khi xảy ra thiếu hụt thực tế. Mặt khác, nếu căng thẳng lắng dịu và vận chuyển trở lại bình thường, dầu có thể nhanh chóng mất đi một số mức tăng.

Điều cần theo dõi tiếp theo:

Lo ngại hiện vượt ra ngoài eo biển Hormuz. Cuối tuần vừa qua đã xảy ra các cuộc tấn công trực tiếp vào tàu chiến Mỹ và tàu chở dầu Iran, cùng với sự sụt giảm mạnh hơn nữa trong vận tải thương mại qua eo biển.

Chừng nào vận tải biển còn bị hạn chế và nguy cơ trả đũa vẫn tồn tại, giá dầu được dự báo sẽ mang phần bù rủi ro địa chính trị. Câu hỏi chính là liệu xung đột có được kiềm chế hay mở rộng thành các cuộc tấn công tiếp theo vào tàu chở dầu, cơ sở hạ tầng năng lượng hoặc các tuyến đường vận chuyển khác.