Giáo sư Wharton nói cuộc bầu cử giữa kỳ và Trump ngăn Fed tăng lãi suất

Theo giáo sư tài chính Jeremy Siegel của trường Wharton, áp lực từ cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 và Tổng thống Donald Trump đang ngăn Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.

Siegel đưa ra nhận xét sau báo cáo việc làm tháng 8 mạnh hơn dự kiến. Trên Truth Social, Trump cũng đăng lời đe dọa sẽ ngừng giao thương với các quốc gia thặng dư nếu Fed không cắt giảm lãi suất.

Báo cáo việc làm tháng 8 thay đổi cuộc thảo luận về lãi suất

Trong tháng 8, nền kinh tế Mỹ đã thêm 162.000 việc làm, gấp hơn ba lần mức trung bình hàng tháng gần đây. Tỷ lệ thất nghiệp không đổi ở mức 4,1%, trong khi tăng trưởng tiền lương hàng năm vẫn ở mức 3,1%.

Siegel mô tả thị trường lao động được thúc đẩy bởi nguồn cung chứ không phải quá nóng. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng lên 61,6% và các điều chỉnh tăng đối với tổng số tháng 6 và tháng 7 đã thêm 55.000 việc làm.

Kết quả là, các nhà giao dịch đã tăng cược vào việc tăng lãi suất thay vì giảm. Sự thay đổi kỳ vọng liên quan đến cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào cuối tháng này.

Đây là sự đảo ngược so với triển vọng sau số liệu việc làm tháng 7 đáng thất vọng.

Các mối đe dọa của Trump đối mặt với Fed diều hâu

Vào thứ Sáu, Trump lại đăng yêu cầu mà ông đã đưa ra trong nhiều tháng.

“Chúng ta nên có lãi suất thấp nhất so với bất kỳ quốc gia nào trên thế giới… CẮT GIẢM LÃI SUẤT HOẶC TÔI SẼ NGỪNG GIAO THƯƠNG VỚI CÁC QUỐC GIA MÀ CHÚNG TA THÂM HỤT.”

Bài đăng được viết vào thứ Sáu, theo Reuters, hãng tin đầu tiên đưa tin. Trump đã nhiều lần gây áp lực buộc Fed hạ lãi suất trong suốt năm nay.

Siegel lưu ý rằng cuộc bầu cử giữa kỳ mang lại cho Trump động lực bổ sung để duy trì chi phí vay thấp. Do đó, việc tăng lãi suất vào tháng 9 sẽ gây khó khăn về mặt chính trị cho Nhà Trắng.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh chưa đưa ra bất kỳ dấu hiệu nào về động thái như vậy. Siegel nhấn mạnh rằng cung tiền M2 đã tăng khoảng 10% kể từ khi bắt đầu xung đột với Iran.

Cuộc xung đột, một cuộc chiến ngắn giữa Mỹ và Iran, kết thúc vào tháng 6. Siegel mô tả tốc độ tăng trưởng cung tiền là quá mức.

Ông cũng chỉ ra rằng Warsh đã đề cập đến cung tiền như một chỉ số quan trọng trong bài phát biểu tại Jackson Hole tháng trước.

Siegel tin rằng việc tăng lãi suất sẽ chỉ gây ra phản ứng tiêu cực ngắn hạn trên thị trường. Miễn là thuế quan vẫn trong tầm kiểm soát, các nhà giao dịch có thể ủng hộ nỗ lực của Fed nhằm bảo vệ uy tín về lạm phát.

Các báo cáo chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá tiêu dùng dự kiến công bố vào thứ Năm và thứ Sáu tuần này sẽ mang lại sự rõ ràng cho cuộc tranh luận.