GSR专项投资基金：底层资产、份额权益与风险说明

BiFu财富板块即将上线GSR专项投资基金。这是一支股权类专项基金，底层资产为加密做市商GSR的上市前可转换优先股，接续财富板块已上线的AI大模型、算力基建、全球科技独角兽等基金类产品。我们通过份额化安排，把这家FY2025净利润7,000万美元的机构级做市商，以5,000 USDT起的门槛带到平台用户面前。

产品亮点

• 机构级标的：GSR为2013年成立的加密做市商，服务60多个交易场所、200多种数字资产，FY2025收入2.20亿美元、净利润7,000万美元，净利率约32%，财务报表连续5年经审计。这类上市前机会以往主要面向机构与合格投资者，本产品以5,000 USDT起投向平台用户开放，也是财富板块首支加密机构标的基金。
• 条款设计清晰：底层优先股含6%累计股息、清算优先顺位、第4年附条件回购与上市价格保护四项安排，上市、延期、出售三个情景均有对应的条款路径。
• 机构资本入场：2026年5月，渣打旗下SC Ventures战略入股GSR，成为其首位外部战略股东，报道口径估值约10亿美元（媒体转述）。
• 平台内完成：认购、持有与信息披露均在BiFu财富板块完成，USDT直接参与，无需另行开设场外通道。

产品概览

GSR专项投资基金是一支由第三方持牌机构管理的股权类专项基金。用户在BiFu平台认购基金份额，认购资金由平台归集并投资于持牌专项基金，由该基金持有GSR的可转换优先股。BiFu负责产品呈现、认购流程与信息披露入口；管理人、投资顾问等各方法定角色与分工随认购流程完整披露。

底层资产：GSR上市前可转换优先股

GSR成立于2013年，业务覆盖做市、机构交易、结构化产品、ETF、财资与顾问服务，服务60多个交易场所、200多种数字资产。

GSR的FY2025经营数据：收入2.20亿美元，净利润7,000万美元，净利率约32%；净资产3.88亿美元，现金及等价物1.17亿美元，债务股本比0.20倍，财务报表连续5年经审计，在波动剧烈的加密行业，这样的经营记录并不常见。

2026年以来，GSR先后完成对两家服务公司的收购、领投代币化平台Libeara，并获渣打旗下SC Ventures战略入股。

本基金底层为GSR上市前可转换优先股，核心条款四项：

这支优先股的运作，可以顺着GSR的三种走向来理解。GSR如期上市，优先股转换为普通股，投资人参与上市后的价值变化；上市推迟，投资人可在满足条件时行使第4年回购权，按投资成本加累计股息退出；公司被出售，则按清算优先顺位参与分配。三种走向都有对应的安排。

同时值得了解的是，6%股息按年复利累计，于上市、回购或出售发生时一并处理，并非定期派发；第4年回购权的行使需满足约定条件，并以发行方履约为前提；上市时间本身不受这些安排决定。各项细节在产品页完整列示。

这类机会以往主要面向机构与合格投资者。我们通过份额化安排，让用户以5,000 USDT起的门槛参与同一底层资产。

您获得的权益

用户通过本产品取得的是基金份额权益，而非GSR的直接股权，两者权利属性不同：

用户在BiFu平台完成认购后，份额权益依据平台服务协议及产品页条款确定；基金层面的投资安排由BiFu作为认购方完成。费用、分配、期限与退出条件在产品页完整列示。

收益来源、投资期限与退出安排

本基金收益来源于底层股权价值变化与退出事件：GSR后续融资、上市或收购时，按优先股条款与基金安排形成回报，对应上市转换、延期回购、出售分配三条路径。本产品为股权类投资，非固定收益产品，不承诺收益，亦不保证本金。基于2029年上市情景的回报测算及相关假设在产品页展示，测算为含本金的持有期倍数（非年化）与情景推演，不构成收益预期。底层公司估值下跌或退出事件未发生时，投资本金可能受损。

投资期限为初始2年，可延长两次、每次1年。存续期内份额赎回与转让按产品页展示的条款办理；退出兑付取决于底层事件的发生时点与条件。退出事件发生后，收益按约定的分配规则，扣除各层费用后向份额持有人分配。

费用结构

本基金费用包括：基金管理费，按每年1%计提；业绩报酬，按投资利润的10%计提。基金运作涉及的其他成本在产品页完整列示，各项费用于收益分配前计提。

风险提示

GSR专项投资基金为股权类投资，收益取决于GSR的价值变化与退出事件能否达成，不构成固定收益承诺，不保证本金。投资期限最长4年，存续期内份额赎回与转让受限。产品以USDT募集，底层以USD结算。产品页完整展示风险披露与各项条款。

上线与认购

本产品适合能够接受长期资金安排、了解产品条款后作出决策的投资者。GSR专项投资基金上线后，您可以在BiFu财富板块打开产品页，核对底层资产、条款、费用与风险披露，并在同一页面完成认购。本次平台募集总额为5,000,000 USDT，认购安排以产品页为准。

本文仅用于产品教育，不构成投资建议。产品要素与条款以产品页展示为准；数字资产与股权类产品均有本金损失风险。