代币化美国国债市场规模突破 $16 billion，年化收益率约 4.5%–5%
BiFu Editorial · 2026-08-21 · 阅读 1 分钟
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代币化美国国债将政府债务转化为区块链代币，市场规模已超过 $16 billion。贝莱德、富兰克林邓普顿和Ondo等领先产品通过链上基金提供约 4 至 5% 的收益率。
真实世界资产（RWA） 已成为传统金融与加密世界之间的关键桥梁。其中，代币化美国国债是增长最快的类别之一。目前该市场规模已突破等值于人民币 100 0亿元（约合 $16 billion），为投资者提供了相对稳定的链上收益选择。
什么是代币化美国国债？
代币化美国国债是将美国政府债务——或主要投资于短期国债和美国政府货币市场工具的基金——转化为基于区块链的数字代币。每枚代币代表对底层国债或基金份额的所有权凭证，收益主要来自这些资产产生的利息。
领先产品包括贝莱德的 BUIDL、富兰克林邓普顿的链上政府货币市场基金、Ondo Finance 的 USDY 和 OUSG，以及 Circle 等其他机构的产品。这些代币通常设计为与底层资产保持 1:1 对应，并可在支持的区块链上转让、交易或用作抵押品。
市场为何增长如此之快？
行业数据显示，代币化美国国债市场规模从 2024 年的约 100 多亿美元增长至 2025–2026 年的超过 $16 billion，同比增长强劲。主要驱动因素包括：
机构采用：贝莱德、富兰克林邓普顿和摩根大通等大型资产管理公司和银行已推出或扩大代币化产品。
具有吸引力的收益率：在利率较高的时期，短期美国国债的年化收益率约为 4%–5%（实际产品年化收益率会随市场利率波动）。
链上优势：24/7 交易、近乎即时的结算以及可编程性，使这些代币可用作 DeFi 抵押品或用于高效的现金管理。
监管进展：大多数产品面向合格或认证投资者，并已部署在多条公共区块链上，包括以太坊和 Solana。
主要收益与风险
收益:
由美国政府证券支持的相对稳定的信用状况。
通过二级市场交易提升流动性，部分产品还提供更快的认购/赎回。
持仓和收益分配可在链上透明追踪。
用途广泛,可用作稳定币储备、DeFi抵押品或企业财资管理工具。
需要考虑的风险:
利率风险:美联储政策的变化会直接影响收益率。
智能合约与运营风险:即使发行方信誉良好,技术和托管方面的风险依然存在。
监管差异:不同司法管辖区对代币化证券的处理方式各不相同。
流动性与准入限制:部分产品设有最低投资门槛或赎回限制。
请务必查阅具体产品文档,并评估自身的风险承受能力。收益率并无保证,过往表现也不能预测未来结果。
这对普通用户意味着什么
代币化美国国债为加密货币用户提供了一种便捷途径，使其在保留区块链资产灵活性的同时，获得更接近传统货币市场基金的收益水平。在 Bifu 等多资产平台上，用户可以更轻松地探索和获取合规的 RWA 产品，将加密资产与现实世界的收益来源连接起来。
随着监管日趋明晰、基础设施不断成熟，代币化国债有望继续扩大规模，成为传统金融与数字资产之间的重要桥梁。请通过官方公告保持信息更新，并关注受监管的产品。请根据自身情况理性投资。
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代币化美国国债将政府债务转化为区块链代币，市场规模已超过 $16 billion。贝莱德、富兰克林邓普顿和Ondo等领先产品通过链上基金提供约 4 至 5% 的收益率。
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