AMC要求移除代币化股票；Robinhood拒绝让步

全球最大的影院连锁AMC已要求Robinhood移除其代币化股票。这一争议在社交媒体上引发了强烈反弹。这些代币在Robinhood上交易，使用AMC的股价和品牌，但购买者并未获得实际的AMC股票，这就是该公司希望将其下架的原因。AMC首席执行官Adam Aron表示担心投资者可能将这些产品与真实股票混淆，并认为该结构需要监管关注。

Robinhood拒绝下架这些代币，其立场实际上是“让律师来谈”。Robinhood首席法律官、前SEC委员Dan Gallagher做出了公开回应。

我们对美国证券法略知一二，不会“DECIST”。派你们的律师来，我们会好好教导他们。https://t.co/hz8dH2bz8G

— Dan Gallagher (@DanGallagherDC) 2026年9月4日

Robinhood在代币化股票问题上采取强硬立场

这一争议凸显了围绕股票代币的不寻常法律领域。

Robinhood的代币产品追踪上市股票的价格，但购买者并未获得实际股票的所有权。相反，他们获得的是与股价挂钩的离岸发行债务工具。这些工具没有投票权，通常不能兑换为基础股权。

金融科技律师Ariel Givner强调了这一差距，这个问题涉及370亿美元的代币化资产市场。

“代币不是资产。它是对权益的代表，”AMINA银行首席产品官Myles Harrison告诉BeInCrypto。“答案存在于所有权记录中，而不是代币本身。”

投资者Ross Gerber更进一步，将合成证券称为庞氏骗局，并警告它们最终可能威胁到Robinhood。

Adam Aron将这一结构描述为“可鄙的”，并表示打算将其提交给SEC关注。然而，Robinhood有一个关键的反驳：这些代币不向美国投资者提供。

大写字母的“CEASE AND DECIST”是我试图幽默的表达。它是“Desist”（意为停止）和“De-cyst”（意为移除囊肿，引起疼痛和不适的东西）的结合。

你对美国证券法的了解显然仅限于你乐意……https://t.co/MKNdSphG4y

— Adam Aron (@CEOAdam) 2026年9月4日

截至目前，尚未采取任何法律行动。Aron的下一步将决定这场争议是停留在企业口角，还是演变成对代币化股票界限的重大挑战。