中国黄金购买连增势头延续至8月已达22个月

中国在8月继续其黄金购买热潮，加强了这种贵金属的一个主要结构性需求支柱。

中国人民银行（PBOC）宣布，截至8月底，其黄金储备为7673万金衡盎司，高于7月的7608万盎司。这是连续第22个月增持。

与此同时，中国黄金储备的账面价值升至3500.8亿美元，而7月为3063.5亿美元。

需要注意的是，437亿美元的跃升并不等于中国当月购买了那么多黄金。价值差异主要源于黄金市场价格的急剧上涨，再加上额外的实物购买。

中国为何仍在购买黄金？

总体叙事主要围绕储备多元化。北京持有巨额外汇储备，传统上这些储备高度集中于美元计价工具。黄金提供了一种没有主权信用风险且对他国金融体系直接敞口较低的资产。因此，这是中国黄金需求的主要驱动因素。

这对金融市场意味着什么？

中国人民银行的持续购买为黄金需求创造了重要的结构性支撑。此外，市场普遍猜测中国的实际黄金购买量远超月度报告所披露的数字。尽管如此，这并不意味着价格将毫无阻碍地上涨。但至少表明，由于持续的央行需求，任何大幅下跌或重大回调都更可能吸引买家。