铜价下跌引发德意志银行和BMO的看涨预期

伦敦金属交易所（LME）的铜期货本周跌幅超过2%，势将创下5月以来的最大单周跌幅。彭博社援引能源成本上升和美元走强称，这些因素令需求前景蒙阴。

铜价下跌始于同一周，德意志银行预测该金属可能上涨约50%。

本周铜价下跌的原因是什么？

据彭博社报道，与伊朗战争相关的油价上涨近几个交易日拖累了铜价。交易所数据显示，LME三个月期铜周四收于每吨14,243.50美元，当日下跌1.16%。

全球最大铜消费国中国的数据是另一个不利因素。8月中国工业利润同比增长4.2%，较7月的11%增速有所放缓。

这是自去年11月利润下降以来的最弱数据。周一上午，LME铜价下跌1%至每吨14,478美元，锌和铝也走低。

美元走强加剧了不利因素。美元指数（DXY）本周上涨0.77%，周五交投于101.97附近。

供应紧张能否盖过宏观逆风？

尽管油价、美元和中国数据本周打压了需求，但供应是德意志银行看好铜价的基础。该行预计，铜价将在2027年第二季度达到每吨22,050美元。

分析师Daniel Ghali称当前背景为“历史性的金属争夺战”。据德意志银行估计，中国的战略储备铜为205万吨。

美国铜关税威胁也将金属吸引至美国仓库。该行预计到今年年底，这些仓库将持有130万吨铜。

该行认为，到2026年底，这些库存可能会锁住全球地上库存的71%。BMO资本市场也上调了展望，将其2030年铜价预测上调至接近每吨18,000美元。

经过多年未能完全理解铜市场面临的巨大挑战，我们终于开始看到更现实的价格目标。

昨晚，@BMO的分析师将其铜价预测上调至到2030年每吨约18,000美元……较……高出50%

— Robert Friedland (@robert_ivanhoe) 2026年9月28日

铜价周四收盘比德意志银行的22,050美元目标低约7,800美元，意味着上涨空间约55%。中国买入将在十一国庆假期于10月7日结束后恢复。