企业比特币抛售触及罕见阈值，Strategy 等待 MSCI 裁决

上市公司正在以过去仅出现过三次的速度抛售比特币。每一次之后，比特币都出现了大幅上涨。不过，立即买入的投资者在市场反弹前仍经历了进一步下跌。

比特币国库买卖比率（衡量企业购买相对于出售的指标）已降至 89.58%。

Capriole Investments 创始人、BeInCrypto 专家委员会成员 Charles Edwards 在 X 上强调了这一数据。

“比特币国库公司正在投降。从历史上看，这是好事。累计买入与卖出比率刚刚跌破 90%。这种情况此前只发生过三次，每一次都是明显的买入机会。”

为什么这对比特币可能是利好消息？

该比率此前三次跌破 90% 分别发生在 2019 年 12 月、2022 年 6 月和 2024 年 9 月。

BeInCrypto 对历史数据的分析显示，此后比特币的涨幅达到信号出现时水平的 2.1 倍至 9.6 倍。

然而，在这些读数出现后，比特币最初又下跌了 11% 到 46%。该指标历史上通常标志着剧烈抛售时期，而非精确的市场底部。

哪些公司正在抛售比特币？

根据 Lookonchain 的数据，2026 年有 14 家上市公司已出售或转移了约 108,247 枚比特币，价值 80.8 亿美元。

比特币矿商是这一活动的主要参与者。

MARA 以 40,581 枚比特币的出售量位居榜首，其中 13,597 枚用于偿还以比特币为抵押的贷款。

追踪器中的一些数字反映的是与交易相关的估算流出和交割，而非确认的现货交易。

与此同时，Strategy 仍在买入。它在 11 月 2 日至 8 日期间又收购了 1,036 枚比特币，尽管比特币的交易价格低于该公司的平均买入价。

今晚 MSCI 决定为何重要？

这一抛售发生在 Strategy 股东可能面临的一个重大事件之前。

MSCI 将于 11 月 11 日欧洲中部时间晚上 11 点后不久公布其指数剔除名单。

修订后的资格标准可能将 Strategy 和 Metaplanet 排除在主要股票基准之外。

Strategy 估计，追踪 MSCI 指数的基金持有其约 16 亿美元的股票。摩根大通此前预测潜在资金流出为 28 亿美元。

被剔除将迫使其被动基金出售 MSTR 股票，可能削弱 Strategy 为额外比特币收购筹集资金的能力。

Strategy 不会被强制清算其比特币持仓。任何指数调整将在 11 月 30 日之后生效。