民主党在选举横扫后起草加密市场法案，将权力转移至SEC

周三，埃莉诺·特雷特（Eleanor Terrett）报道称，众议院民主党人正在探讨一项提案，将众议员玛克辛·沃特斯（Maxine Waters）的《加密投资者和消费者权利法案》转变为下一届国会的一项综合性加密市场结构法案。据报道，该计划设想扩大SEC的角色，同时缩减CFTC的角色。

据特雷特援引三位熟悉与民主党工作人员讨论内情的行业消息人士称，该草案将纳入沃特斯在众议院提出但从未颁布的《民主党清晰法案》条款。它还将包括参议院两党在9月不成功的终止辩论投票前达成共识的部分。

特雷特还补充称，预计还将增加额外的伦理规则，限制总统唐纳德·特朗普及其他政府官员的加密货币参与。该提案已被共和党人称为'信息传递法案'。

迄今为止，该加密市场结构法案的官方文本尚未公开，现有细节来自行业消息人士，而非立法者。

最新消息：据埃莉诺·特雷特报道，众议院民主党人据称希望在下一届国会中重新提出他们的《清晰法案》条款，作为更广泛的加密市场结构法案的一部分。 pic.twitter.com/8twokppjHz

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 2026年11月4日

这些讨论发生在民主党于周二横扫国会之后。沃特斯作为众议院金融服务委员会的首席民主党人，预计将于1月担任主席，接替提出《清晰法案》的弗伦奇·希尔（French Hill）。

据彭博法律周三报道，民主党新获得的多数席位为该党在《清晰法案》上提供了谈判筹码，该法案是加密货币部门的首要立法目标。这种杠杆作用始于针对特朗普商业利益的更严格伦理条款。

沃特斯修正案将为加密货币做些什么

2025年7月，沃特斯将她的《加密投资者和消费者权利法案》作为第31号修正案提出，针对H.R. 3633。众议院规则委员会以4-8的投票否决了该修正案，此前宾夕法尼亚州众议员玛丽·盖伊·斯坎伦（Mary Gay Scanlon）提出了一项动议。指定一项修正案为“符合规则”本可允许进行全体辩论和投票，因此否决阻止了该修正案由全体议院审议。

根据委员会的文件，该修正案原本要求全天候客户支持、类似SIPC的保险或覆盖、受托责任和最佳执行标准、防止抢先交易（front-running）的措施、破产隔离托管并在24小时内提取款项、以及每月审计师验证的准备金证明。此外，该修正案还将为SEC和CFTC增加拨款。

随后一项民主党修正案同样以4-8的投票被否决，该修正案由科罗拉多州众议员乔·内古塞（Joe Neguse）提出。该修正案将禁止国会成员、总统和副总统发行或推广数字资产。这种预示的伦理冲突伴随了该法案进入参议院的过程。

SEC与CFTC之争

民主党的加密市场结构法案与共和党的版本之间的关键区别将在于机构间权限的分配。在众议院通过的《清晰法案》中，CFTC负责监督大多数数字商品交易——包括交易所、经纪商和交易商——并在特定情况下为既定区块链上的代币提供SEC注册豁免。

这一框架得到了行业支持。将监管监督转移回SEC的加密市场结构法案将推翻这一安排。

《清晰法案》于2025年7月以294-134的投票结果在众议院通过，但在9月15日的参议院终止辩论投票中未能达标，以49-50失败。参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）提出了一项重新考虑的动议，使再次投票的可能性保持开放；然而，该法案将在当前国会于1月3日结束时失效，除非在跛脚鸭会期中被重新激活。

民主党目前拥有优势。亚利桑那州参议员鲁本·加列戈（Ruben Gallego），作为参议院银行委员会的成员，在彭博法律报道的评论中表示：“行业和共和党人搞砸了。那是他们能拿到的最好的法案。”

周三，TD Cowen分析师贾勒特·塞伯格（Jaret Seiberg）写道，民主党的横扫关闭了《清晰法案》未来两年的前景。他补充说，民主党对特朗普家族加密货币项目的调查‘可能使得推进加密行业能够支持的《清晰法案》版本变得不可能’。

即使民主党制定自己的加密市场结构法案，仍需总统特朗普的批准才能成为法律。下一届国会的关键问题是，以SEC为中心的法案能否吸引足够的共和党支持以达成目标，还是将如共和党所述仍然是一个“信息传递法案”。