Fed会议前美元普遍走高，美债收益率下滑

随着北美交易时段开始，美元整体走强，但走势并不一致。美元兑欧元、英镑、日元、瑞郎和加元上涨，兑澳元和纽元则下跌。EURUSD和GBPUSD徘徊在当日低点附近，市场关注卖方能否扩大这些跌幅。

美债收益率小幅走低，10年期收益率略低于5%。收益率下跌与美元整体走强的组合表明，早盘走势并非单纯由利率驱动。交易员还在关注一项重大央行事件：Federal Reserve为期两天的政策会议，该会议今天开始，周三结束。距离中期选举还有一周，Fed预计不会采取行动。没有安排点阵图。Fed主席Warsh仍预计将举行记者会，尽管他上一次露面持续了30分钟，而Powell主持时约为一个小时。市场预期较低。会议日历和信息

在该决定之前，今日美国经济日历包括耐用品订单、住房数据和消费者信心。由于大多数货币对仍处于其典型日内区间内，这些数据可能有助于判断隔夜走势是延续还是逆转。

中东风险继续影响油价背景。

来自中东的隔夜报告显示，对美国即将打击伊朗的担忧已经减弱，油价在近期高点附近整理。这带来一些缓解，但立即打击担忧的缓和不应被误解为更广泛地缘政治局势的解决。

原油期货报$101.01，下跌$0.75。尽管油价今早走低，但$100附近的价格仍是通胀和增长前景的重要考量。回顾一下，在2月28日伊朗/美国战争开始时，油价约为$68。

美元大多走强，但澳元和纽元仍在抵抗。

美元涨幅最大的是兑欧元，EURUSD下跌0.27%。美元跌幅最大的是兑纽元，NZDUSD上涨0.28%。

从美元的角度来看：

• 兑EUR：美元上涨0.27%，EURUSD报1.1142。
• 兑CHF：美元上涨0.22%，USDCHF报0.8289。
• 兑GBP：美元上涨0.16%，GBPUSD报1.3317。
• 兑JPY：美元上涨0.15%，USDJPY报157.74。
• 兑CAD：美元上涨0.08%，USDCAD报1.4022。
• 兑AUD：美元下跌0.17%，AUDUSD报0.7028。
• 兑NZD：美元下跌0.28%，NZDUSD报0.5696。

澳元和纽元是美元全面走强中的例外。这使得各货币对的独立走势变得重要。美元兑欧元走强并不能保证对所有其他货币都存在同样的机会。

货币区间仍为进一步走势留出空间。

根据本交易时段的高点和低点，当前日内区间与过去22个交易日（约一个月）的平均真实波幅相比显示：

• EURUSD：1.1136–1.1179 — 43个点，相比62个点的均值；已完成69%。
• GBPUSD：1.3308–1.3349 — 41个点，相比72个点的均值；已完成57%。
• USDJPY：157.43–157.88 — 45个点，相比88个点的均值；已完成51%。
• USDCHF：0.8269–0.8291 — 22个点，相比52个点的均值；已完成42%。
• USDCAD：1.4010–1.4027 — 17个点，相比62个点的均值；已完成27%。
• AUDUSD：0.7010–0.7036 — 26个点，相比45个点的均值；已完成58%。
• NZDUSD：0.5681–0.5704 — 23个点，相比41个点的均值；已完成56%。

USDCAD相对于其正常区间剩余空间最大，其次是USDCHF。EURUSD的平均日内区间已完成比例最高，但即便该货币对也仍低于其典型的日内波幅。

关键结论是，可用区间并不指示方向。窄幅区间可以向上或向下扩展，平均区间既不是上限也不是必要条件。技术突破以及维持该突破的能力提供了更有价值的交易线索。

美债收益率下滑。

• 2年期收益率：4.6954%，下跌1.56个基点。
• 5年期收益率：4.8100%，下跌1.40个基点。
• 10年期收益率：4.9740%，下跌1.20个基点。
• 30年期收益率：5.2932%，下跌0.78个基点。

跌幅不大。10年期收益率仍接近具有心理意义的5%关口，使交易员关注可能改变通胀、增长或Fed政策预期的数据。

美国股指期货指向高开。

美国股指期货上涨，交易员正在评估今早的财报结果，并关注周三Fed会议前的耐用品订单和消费者信心数据。

• Dow工业平均指数期货：上涨138点。
• S&P 500期货：上涨21点。
• Nasdaq 100期货：上涨108点。

这一上涨指向积极的开局，但今日的数据和盈利前景仍可能改变情绪。Coca-Cola和UPS在盈利和营收上均超预期，而Boeing和PayPal业绩喜忧参半。

财报要点：Coca-Cola和UPS在营收和利润上均超预期；Boeing和PayPal业绩喜忧参半。

今早的财报显示，Coca-Cola和UPS在盈利和营收上均超出预期。Boeing尽管营收强劲，但调整后亏损大于预期；PayPal调整后盈利超预期，但营收不及预期。

• Boeing：调整后每股收益为−$0.34，预期为−$0.25（不及预期）。营收为24.2十亿美元，预期为23.9十亿美元（超预期）。股价上涨0.63%。
• PayPal：调整后每股收益为$1.45，预期为$1.31（超预期）。营收为8.58十亿美元，预期为8.71十亿美元（不及预期）。上调2026年全年利润展望。股价下跌1.18%。
• Coca-Cola：调整后每股收益为$0.91，预期为$0.88（超预期）。营收为13.4十亿美元，预期为12.92十亿美元（超预期）。股价上涨0.81%。
• UPS：每股收益为$1.69，预期为$1.62（超预期）。营收为22.9十亿美元，预期为22.27十亿美元（超预期）。上调2026年全年展望，营收指引为92.6十亿美元，预期为91.78十亿美元；每股收益指引为$7.28，预期为$7.19。股价上涨1.18%。

UPS将季度超预期与改善的展望结合在一起。PayPal的财报则更不平衡：盈利超出预期且上调了利润展望，但营收不及预期。Boeing的营收超预期令人安心，但调整后亏损扩大使焦点仍放在盈利能力上。

本周仍将公布的重要财报。

财报日历仍然满满当当，Microsoft和Alphabet将于周三收盘后公布财报，Amazon将于周四收盘后公布。这些业绩将使云增长、AI支出和盈利能力与周三的Fed决定一起受到密切关注。

其余主要发布包括：

• 10月27日（周二）收盘后：Visa、Robinhood、Seagate Technology和Teradyne。
• 10月28日（周三）盘前：GE Vernova、Vertiv、Amphenol和TE Connectivity。
• 10月28日（周三）收盘后：Microsoft、Alphabet和Ford。
• 10月29日（周四）盘前：Caterpillar、Eli Lilly、Mastercard、Merck和Shell。
• 10月29日（周四）收盘后：Amazon、Intel、Starbucks和Gilead Sciences。
• 10月30日（周五）盘前：ExxonMobil、Chevron、AbbVie和Colgate-Palmolive。

对于科技巨头，焦点将是营收增长和前瞻指引能否证明在AI基础设施上的大规模投资是合理的。需要评估的关键点包括Microsoft的Azure、Alphabet的Google Cloud和Amazon的AWS，以及资本支出、利润率和现金流。此外还值得关注GE Vernova和Vertiv对电力和数据中心基础设施需求的评论。

在科技之外，Visa和Mastercard提供消费支出的洞察，Caterpillar反映工业需求，ExxonMobil和Chevron反映能源格局。

对于交易员而言，一家公司是超预期、符合预期还是不及预期只是开始。前瞻展望和市场对此的反应同样重要。如果指引令人失望或投资者期待更多，一家公司即使超出预期，其股价也可能下跌。

欧洲股市涨跌互现。

数据显示，欧洲大陆多数主要股指小幅上涨，而英国股市处于负值区域：

• 德国DAX：25,475.43，上涨64.58点或0.25%。
• 法国CAC 40：7,879.57，上涨34.24点或0.44%。
• 英国FTSE 100：10,685.64，下跌81.68点或0.76%。
• 意大利基准指数：19,089.20，上涨55.90点或0.29%。
• 西班牙IBEX 35：19,102.01，上涨68.72点或0.36%。

金属和bitcoin。

• 现货黄金：$4,009.95，下跌$7.25或0.18%。
• 黄金期货：$4,009.74，下跌$6.09或0.15%。
• 白银：$53.308，下跌$0.626或1.16%。
• 铜：$6.6250，上涨$0.0830或1.27%。
• Bitcoin：$79,750，下跌$256或0.32%。

黄金在$4,000上方持稳，而bitcoin位于$80,000下方。这些整数位作为参考水平，但交易员仍需观察价格能否维持突破并在其上方建立动能。

北美经济日历。

所有时间均为美国东部时间。预测和前值如下。

• 上午8:30 — 9月耐用品订单 — 预测：+1.7%；前值：−0.1%。
• 上午8:30 — 9月扣除运输的耐用品订单 — 预测：+0.6%；前值：+0.2%。
• 上午8:30 — 9月扣除飞机的非国防资本品 — 预测：+0.7%；前值：+1.6%。
• 上午9:00 — 8月月度房价 — 前值：环比+0.3%；同比+2.6%。
• 上午9:00 — Case-Shiller 20城房价（季调）— 预测：环比+0.3%；前值：+0.3%。
• 上午9:00 — Case-Shiller 20城房价（未季调）— 预测：同比+2.6%；前值：+2.5%。
• 上午10:00 — 10月消费者信心 — 预测：81.0；前值：81.9。
• 上午10:00 — 9月新屋销售 — 预测：650,000（年化）；前值：684,000。
• 上午10:00 — 10月里士满Fed制造业指数 — 前值：−2。
• 上午10:00 — 10月里士满Fed服务业指数 — 前值：0。

耐用品订单数据将提供制成品需求的早期迹象。扣除飞机的非国防资本品指标对于衡量企业投资计划尤其有价值。

上午10:00，消费者信心数据将把注意力转向家庭。综合情况很重要：企业是否仍在投资，消费者是否变得更加谨慎？重大意外可能推动债券收益率和美元在周三Fed会议前波动。

EURUSD、USDJPY和GBPUSD：早盘关键水平。

从技术角度看，审视三大货币对——EURUSD、USDJPY和GBPUSD。对每个货币对，概述了偏向、风险界定水平以及将使控制权转向买方或卖方的目标位。

EURUSD

EURUSD报1.1142，仅比其日内低点1.1136高出6个点。下行压力存在，卖方在早盘区间底部附近活跃。

关键问题是卖方能否跌破1.1136并将价格保持在其下方。如果这一突破迅速逆转，那将是失败，会削弱下行动能的理由。日内高点1.1179是区间上边界。

USDJPY

USDJPY报157.74，更接近其日内高点157.88，而非低点157.43。买方在早盘区间内占据更强位置。

突破157.88并持续在该水平上方交投将增强买方的控制。如果突破失败，则确认阻力。下行方面，157.43是卖方需要跌破才能将区间下移的日内边界。

GBPUSD

GBPUSD报1.3317，比其日内低点1.3308高出9个点。与EURUSD类似，该货币对在区间底部附近承压。

卖方需要持续跌破1.3308才能继续施加压力。如果低点守住且价格反弹，买方将开始挑战当前的下行动能。日内高点1.3349是上边界。