质押退出渠道崩溃，Ethereum下跌20%

高于预期的美国通胀数据使Ethereum在周二一度跌向2,000美元。该代币随后在约2,060美元处稳定下来，但卖压仍未消退。

在表面之下，Ethereum的Staking数据却讲述了一个截然不同的故事。提款仍然稀少，引发了市场是否处于长期转折点的疑问。

Ethereum Staking退出队列枯竭

排队解除质押的ETH数量在10月11日约为457,840枚。到11月9日，这个数字暴跌近99%，仅剩下5,061枚ETH。

ValidatorQueue的数据显示，此后该队列反弹至约66,000枚ETH，但这一恢复仍使其比10月水平低了约86%。

退出队列是潜在卖压的晴雨表，因为解除质押是代币出售前的典型步骤。薄弱的队列表示立即提款的迫切性很低，但无法确认持有者是否通过其他方式出售。

与此同时，约4,450万枚ETH（占流通供应量的36.4%）仍处于质押状态。

CryptoQuant分析师PelinayPA认为，更深的质押参与度可能会通过收紧可用流通量，在中期至长期内支撑价格。

另一方面，入场队列已从2月份的逾400万枚ETH下降到约91万枚ETH，表明新的质押承诺涌入正在失去动力。

Staking能否保护Ethereum免于更深的崩盘？

另一个威胁正在大型持有者中形成。

Santiment记录到，11月初每天有超过630笔鲸鱼级别的stETH交易，每笔交易价值10万美元或以上。这是自4月以来此类活动持续时间最长的一次爆发。

「高借贷活动显示，stETH正被大量用作抵押品来借入ETH及其他资产，」Santiment表示。

此类借贷使投资者在价格急剧下跌时容易面临强制清算。

Ethereum在周二交易时段内已跌破Santiment的2,050美元警告门槛。与此同时，Ethereum现货ETF在11月9日录得1.846亿美元的资金流出。

在未来几个月，大量的质押ETH池可能提供价格支撑。持续站稳在2,200美元以上将强化这个论点。

然而，持续的ETF资金流出、质押入场的减弱以及任何强制卖出来潮都可能压倒这一支撑，使2,000美元水平面临风险。