EUR/USD底部形态逐渐形成，经济增长担忧和法国预算投票在望

USD:

美元近期面临压力，国债收益率在上周美国通胀读数高于预期后大幅下跌。

这一反应可能看起来奇怪：通胀上升通常会是利率上升的理由，但市场可能正转向经济增长担忧。

如果经济活动放缓，美联储可能会发现自己不得不保持鹰派立场，因为通胀压力顽固。结果可能对经济增长造成额外压力，最终可能不得不降息。

事实上，在曲线的较长端，利率预期偏向鸽派：为2027年底定价的累计紧缩幅度从80个基点降至70个基点，尽管通胀持续高温且地缘政治方面没有变化。

如果市场聚焦于增长风险，周五的美国闪亮PMI数据将成为一个重要考验。强劲的数据可以平息这些担忧并支撑美元。相反，疲软的数据可能会加剧增长担忧，进一步施压长期国债收益率和美元。

EUR:

对于欧元，10月欧洲央行加息的可能性在债券市场动荡以及法德利差扩大至欧洲债务危机以来最极端水平后急剧下降。

市场继续定价12月欧洲央行加息，给予其87%的概率，因为高能源成本使通胀风险向上倾斜。更远期，预计明年还有两次加息，而利率下调将在2028年到来。

单一货币很容易对债券市场事件做出反应，尤其是法德利差。关键的法国预算投票将于明天进行。在议会质询之后，国民议会将正式投票预算法案的第一部分，该部分涉及政府收入。完整的预算投票定于11月17日。

这次投票可作为衡量政府能否推行财政整顿的标尺。干净利落的批准将带来一些安慰并提振欧元；而失败或大幅让步削弱赤字削减计划，可能会进一步施压法国债券和欧元。

EURUSD技术分析 – 每日时间框架

日图显示EURUSD一直在建立底部，但下行走势仍是一种威胁。再一次下移可能使买家在1.1067附近入场，利用该水平下方的止损，为反弹至约1.15的下行趋势线定位。同时，卖家将关注跌破，以增加短头寸，下一步推向1.08。

EURUSD技术分析 – 4小时时间框架

在四小时图上，一个坚固的阻力区位于1.1275附近，该区域在过去两周内多次击退价格。对该阻力的新测试可能吸引卖家，他们可以在其上方设置止损，目标指向新低，以1.1067为第一目标。另一方面，买家则盯住突破，以便为向1.15移动建立仓位。

EURUSD技术分析 – 1小时时间框架

一小时图显示一条较小的下行趋势线，它塑造了持续的从阻力区回撤。卖家可能继续压制该线，在其上方设置止损，以寻找新低。同时，买家希望出现上涨，开始为阻力突破建立仓位。

即将出现的催化剂

法国的预算投票安排在明天的议程上。周四将公布最新的美国初请失业金人数。本周以周五的欧元区和美国闪亮PMI读数收尾。