Fed利率决定、通胀数据与比特币期权到期定义本周

未来一周可能决定股票、比特币（BTC）和美元在假期季前的走向。周三至周五之间，Fed召开会议、通胀数据公布、价值110亿美元的比特币期权到期。

四周前，市场参与者认为本周加息的可能性很大。目前，这一概率低于10%。尽管如此，华尔街几乎没有人认为央行已经结束了紧缩政策。

为何Fed可能暂停仍对12月至关重要？

Fed在9月提高了借贷成本，这是自2023年以来的首次。这一决定将基准利率提高至3.75%至4.00%之间。

该利率影响着消费者金融的几乎所有方面。它影响住房贷款、汽车融资和信用卡债务的成本。

它同样引导着大规模资本流动。无风险储蓄的更高回报降低了对科技股和数字货币等投机资产的兴趣。

央行预计将在周三保持利率稳定。根据CME FedWatch Tool，按兵不动的概率为90.6%。一个月前，加息是更受青睐的结果，概率为64.2%。

12月的前景则不同。CME FedWatch Tool认为12月加息的可能性为68%。Reuters的一项民调显示，接受调查的100位经济学家中，每一位都预计会加息。

为何推迟？Yardeni Research将政治日程列为原因。

“我们认为委员会周三应该加息，但不会，因为中期选举近在眼前，”研究人员表示。

美国中期选举将于11月3日举行。Federal Reserve主席Kevin Warsh定于东部时间周三下午2:30举行新闻发布会。

周四的通胀数据能否决定市场是上涨还是下跌？

周四上午将公布Fed偏好的通胀指标。个人消费支出（PCE）价格指数衡量美国消费品和服务价格上涨的速率。

MarketWatch报道称，经济学家预测年增长率为3.7%。央行目标为2%。此外，趋势正在逆转，从8月份的3.4%上升。

核心PCE低于预期，正如预告：

PCE 环比0.3%，预期0.3%
PCE 同比3.4%，预期3.7%

核心PCE环比0.2%，预期0.3%，
核心PCE同比3.0%，预期3.3% https://t.co/vZws3Ik41Q

— zerohedge (@zerohedge) 2026年9月30日

经济增长并未放缓以缓解价格压力。第三季度GDP预计为3.2%，而上一季度为2.2%。

固定收益市场正在发出担忧信号。据Mortgage News Daily报道，影响抵押贷款利率的10年期国债收益率本周收于5%左右。10月14日曾达到5.33%。

通胀读数较高将强化对12月加息的预期。读数较低则会削弱这些预期。

历史先例突出了风险。据BeInCrypto称，5月和6月，当降息预期减弱时，比特币从大约82,000美元下降到60,000多美元。

然而，发生了令人惊讶的转变。当Fed在9月确实加息时，比特币反而上涨，在几分钟内从大约75,350美元跃升至76,100美元以上。

欧洲和日本是否在增加压力？

European Central Bank (ECB)也在周四举行会议。Admiral Markets报道称，Reuters的一项民调显示，73位经济学家中有70位预测ECB将维持利率在2.50%。大多数人预计12月加息。

Reuters民调：所有100位经济学家均预计Fed在12月加息

Reuters的一项民调发现，100位经济学家中有94位预计Federal Reserve在10月会…将利率维持在3.75%–4.00% https://t.co/uaMMeBzh67

— BigBreakingWire (@BigBreakingWire) 2026年10月20日

Bank of Japan (BOJ)将于周五宣布其决定。其当前利率1.25%是自1995年以来的最高水平。

这一决定具有全球影响。多年来，投资者一直利用低成本日元借款购买海外资产，包括加密货币。BeInCrypto此前指出，日本加息预期可能触发此类套利交易的解除。

周五价值110亿美元的期权到期将如何影响比特币？

BeInCrypto的数据显示，比特币周日报价为80,472美元。这远低于10月初超过86,000美元的高点。

周五紧随其后。东部时间凌晨4:00，价值109.7亿美元的比特币期权将在Deribit交易所到期。这些期权赋予持有者在特定日期之前以预定价格买入或卖出的权利。

这一事件是Deribit计划中最大规模的单一期权到期，占该平台所有未平仓比特币合约的35%。

看涨期权数量几乎是看跌期权数量的两倍。

最大单一仓位总计约19,950 BTC，集中在95,000美元的执行价格。要达到这一水平，当前比特币价格需要在五天内上涨约18%。

Deribit的数据指向另一种结果。在78,000美元的水平上，这些合约中的大多数将到期时一文不值。

到本周末，市场参与者将对12月的货币政策有更清晰的认识。Fed定于12月8日至9日再次开会，ECB于12月17日，BOJ于12月18日。

在所有三家央行中，市场定价暗示加息概率超过70%。本周将决定这些预期是增强还是开始瓦解。