黄金跌至4200美元下方，国债收益率飙升令技术面恶化

黄金以熟悉的问题开启新一周：再度下跌。该金属再次走低，跌至4200美元下方，触及近八周来最弱水平。来自债券市场的压力持续加大。

这一次，跌势伴随着更为重大的技术性破位。

在过去两周的大部分时间里，黄金一直在4240美元至4400美元之间盘整。4240美元这一底部仅被数次守住，该支撑位与61.8%斐波那契回调位（约4241美元）相吻合。如今，这一底部似乎正在失守，使黄金跌至8月初以来的最低水平。

这继续支持了技术面目前仍有利于空头的观点。

随着最新一轮下破，通往4000美元——下一个重要的心理和技术目标——的更深度下跌道路上几乎已无阻碍。

对于多头而言，在修复工作开始之前，第一步是收复4240美元。在此之上，4300美元至4330美元区域是一个更难的障碍。

即便如此，技术面目前只是黄金问题的一半。

更大的逆风仍是国债收益率飙升。10年期收益率上周一度触及5.23%，为2007年以来最高水平，在上周末收于5.17%附近后，今日徘徊在5.20%左右。

从根本上讲，这对黄金构成伤害，因为黄金不产生收益。随着被认为无风险的政府债务回报率上升，持有黄金的机会成本变得愈发难以忽视。

油价上涨也加剧了这一局面。美国与伊朗外交突破的希望减弱再次推高原油价格，加剧通胀担忧。从更广的角度看，这强化了美联储可能进一步收紧政策的预期，进而支撑美元走强，给黄金增加另一层压力。

目前，利率交易主导着更广泛的市场，黄金也不例外。

在国债收益率持续攀升且黄金仍处于失守的4240美元区域下方之际，阻力最小的路径似乎暂时是下行。